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蓄势待发！实力券商推荐5大板块牛股日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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华北制药半合抗和头孢占了公司收入的36%，青霉素工业盐占了20%，维生素类占20%，我们预测2007-2010年EPS为0.1、0.31、0.41、0.40元。维持增持的投资评级。 VB2止跌企稳有望反弹VE还有上涨的可能： 本周广济药业公告出厂价格下调至170元/千克，但是我们认为，已经没有下跌的空间，目前部分终端市场的价格有上升到200元/千克。我们认为，VB2 2008年价格在170-280之间波动。对广济药的评级从减持改为中性。 泛酸钙在相对高位运行，但有小幅下行的趋势，这个趋势预计短期不会改变。 鑫富药业中性评级。 VA VE VH继续上涨，并在高位运行，由于供需缺口较大，VE可能继续上涨。 给予浙江医药和新和成增持评级。 地塞米松原料药价格继续上调： 国内地塞米松销售价格，由年初的9500元/kg上调到10200元/kg，出口报价也随着上涨到1220美元/kg。主要原因上游原料皂素和双烯价格上涨。我们认为环保限制因素对医药原料行业的业绩将正影响将持续2-3年，我们调高天药2009年的盈利预测，对天药的投资评级改为增持。 风险因素： 价格波动性增大。 VC：预计上半年价格将继续维持在高位或上涨 最近VC的价格有所上行，比1月底的价格上涨9%左右。冬春季节VC的销售旺季，上半年我们认为VC将维持在高位甚至继续上涨。 2007年VC出口数量71797吨，同比增长2.9%，出口金额3.4亿美元，同比增长46.6%，出口平均价格4.8美元/千克，同比增长42.5%。 2008年1月份，平均出口价格为6.7美元/千克，比去年同比上涨97%，比2007年12月份环比上涨6.3%。 我们认为2008对2007年平均价格有40-67%上涨空间，预计年出口平均价格在6.7-8美元之间。由于全球VC总体供过于求，我们认为正常情况下不存在狂涨和疯涨的基础。 VB2：价格止跌企稳 有反弹迹象 饲料用VB2价格前期一路狂跌，但是目前已经有止跌的迹象。3月5日广济药业公告出厂价格为170元。由于原材料价格上升、污染治理费用的上升，产品价格继续下行的空间已经没有。目前终端的购销情况看，价格已经有所反弹，部分终端报价达到了200元。 2007年产品价格大涨和大跌与BASF在韩国3000T的产能停产和复产有关。 我们认为VB2在2008年180-280元区间变化为主。毛利处于30-50%变动。 2007年VB2的出口量1995.8吨，比2006年上涨13%，平均出口价格45美元/千克，比2006年同比增长110%，2008年1月份的出口数量同比增长26.6%，平均出口价格为61.5美元/千克，环比增长7.5%。 我们认为这是执行前期价格高峰期的订单所致。公司2月份订单价格在220-280元之间。对广济药业 （000952）给予中性的评级。 泛酸钙：产品价格慢跌 鑫富药业 （002019）、上海徐行、山东新发等几家企业生产泛酸钙，市场价格处于小幅下行的状况。预计成本为50-60元。预计泛酸钙在未来的2个月为稳定为主。给予鑫富药业 （002019）中性评级。 VH：价格高位波动 饲养动物幼体发育生长期对VH的需求相对比较多，目前VH的内销价格上行与饲料市场需求相关。厂家认为原料紧缺，生产量有所下降，有研究认为有望到380元，我们认为VH的需求弹性比较大，后期产品价格在高位波动为主。 VE：供需缺口较大 有继续提价的可能 法国安迪苏10000T VE的产能停产，国际市场价格持续攀升，国内价格快速上涨。由于供需缺口比较大，预计产品价格将在高位运行，如果安迪苏的不恢复生产，高位运行将继续进行。 近期有进口品牌进行试探性报价到230元，欧洲市场的成交价格为19欧元(=240元)，厂家涨价的意志比较强烈。国内存货用大概持续2个月左右。 安迪苏停产的原因是成本较高，但是，目前这个价格，已经有很丰厚的利润，即使是目前价格的1/2，也有厚利可图，难保不恢复生产。但是，我们认为上半年高位运行的状况没有问题。 VA：高位运行 | ||
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