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蓄势待发！实力券商推荐5大板块牛股日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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招商地产 （000024）：公司07年实现净利润11.58亿元，同比增长83%，摊薄EPS1.41元，业绩超预期。公司同时公布了08年增发A股股票的预案，拟公开增发募集资金不超过80亿元(含发行费用)，增发募集资金中将有26亿元用来收购大股东的优质资产，另外的资金将投向房地产开发项目。继07年定向增发之后，公司又推出融资和资产注入计划，符合我们的一贯预期，也再次表明了大股东对公司的长期发展充满信心，并给予全力支持。我们认为，公司的再融资计划，符合资本市场优质资源向优秀企业和行业龙头集中配置的融资政策，实施后将有助于推升公司的业绩和行业地位，公司发展将获得更大的空间。目前，公司项目储备已进入全面开发收获期，在全国12个大中城市拥有土地储备超过800万平米，在建面积达138万平米，有58个项目同时进行，未来业绩持续快速增长有保障，预计未来3年净利润将保持60%以上的复合增长，我们维持对公司08、09年EPS分别为2.49元和3.42元的预测，和"推荐"投资评级。 保利地产 （600048）：公司08年1月实现销售面积7.75万平方米，同比减少14.12%；实现销售金额8.63亿元，同比增长41.92%。受市场观望氛围和销售淡季因素影响，1月销售面积成为近1年来的低点，但销售金额仍然增长40%以上，显示出公司项目依然保持了较高的盈利能力。07年公司净利润同比增长122％，并有已售未结面积133万平方米、金额共计116亿元，已经锁定08年收入的50%以上。我们认为公司未来几年仍将保持高增长态势，08年净利润增长将在100%左右，09年也将有60%的增长；维持对公司08、09年EPS分别为2.86和4.54元的业绩预测，和“推荐”评级。 金地集团 （600383）：公司07年度净利润同比增长103%，摊薄EPS1.15元，并推出10股转增10派0.5元的分配预案，业绩符合预期。另外，董事会还通过了《公司股票期权激励计划(草案)》以及与UBS各自按50%出资比例合伙设立投资管理公司的决议，合伙公司首期募集金额在2亿到3亿美元之间，将就新开发住宅项目与上市公司合作投资。我们认为，该股权激励计划有利于进一步完善公司治理结构，为公司长远发展奠定坚实基础；与UBS合作，将为公司开发资金提供有益补充，显示公司多渠道融资方式有新突破，充分体现了领先企业在行业调整中的优势。07年，公司抓住有利时机，积极扩张，土地储备突破1000万平方米，我们维持“07年是公司高增长起点”的判断，预计公司未来3年将保持60%左右的复合增长，08年增发实施后增长将会更高。我们看好公司未来的持续成长，不考虑未来增发3.6亿股的影响，预计08--10年EPS分别为2.01元和3.03元和4.52元，维持对公司“推荐”的投资评级。 泛海建设 （000046）：07年度净利润同比增长153%，EPS 0.87元(按新股本摊薄0.58元)，并推出10送6转4派现0.667元的分配方案。公司07业绩略低于预期，主要是由于定向增发通过时间低于预期，导致购入资产收益尚未能合并报表。公司项目品质优良，是近年业绩高增长的主要来源，注入资产将为其持续发展提供有力保障，增发后实施后，公司拥有权益建筑面积超过800万平米，注入的项目将在08年开始贡献利润，推动公司实现跨越式发展。我们预计公司08、09年净利润仍然将保持100%以上的复合增长，EPS(按增发后股本)分别为1.28元和2.37元，维持对公司的“推荐”评级。 华发股份 （600525）：公司配股申请于2月29日获证监会审核通过。 配股拟再融资30亿，将缓解公司资金压力，加快项目开发进度，有利于公司长期发展。公司目前经营现状良好，08、09年继续高增长态势明确。07年公司净利润同比增长145%，并拥有预售款33.7亿元，达到07年公司营业收入的1.56倍。目前公司项目资源丰富，共有约540万平米的项目土地储备，未来经营策略将以加快销售和资金管理为主，我们认为，快速销售和庞大的预售房款使得公司08、09年的高增长已经锁定。配股完成后公司08年资金状况在行业竞争中将处于有利地位。我们继续看好未来发展，按照现有股本，预计08、09年EPS分别为2.45和3.70元，维持“推荐”评级。 福星股份 （000926）：07年EPS 0.604元，净利润同比增长20.43%，来自房地产业占公司营业收入和净利润的贡献比例分别达到57%和73%，占比显著上升，分配预案为每10股派1元，业绩符合预期。目前公司地产业务主要集中在武汉及周遍地区，并谋求在环渤海经济圈的战略布局，08年初又与呼和浩特市政府签署“城中村”改造协议，项目涉及土地3000亩，建筑面积约520万平方米。公司拟增发1.8亿股，方案目前正在上报审核中，募集资金将用于房地产项目开发建设，增发实施后将有效缓解资金“瓶颈”制约，预计净资本将增长150%以上，公司总资产将达到100亿左右。预计未来几年公司仍将保持较快速度增长，净利润复合增长率将达到50%以上，而且实施中的股权激励也有利于促进管理层保证公司持续、快速发展，考虑增发摊薄影响，我们预计，08--2010年EPS分别在0.89元、1.38元和1.92元，对应动态PE分别是15.4倍、9.7倍和6.8倍，估值优势明显，维持“推荐”评级。 地产股：度过“寒冬”仍需时日 近期多重因素导致楼市萧条，悲观情绪较浓，我们认为在信贷政策未出现松动前，房地产销售仍难以根本好转，度过“寒冬”仍需时日；房地产销售不好严重打击投资人购买地产股信心，地产股虽然回调较多，大部分回调在50%左右，08年PE估值仅在20倍左右，有相对估值优势，但考虑08年下半年及09年业绩存在不确定性，我们认为地产股短期仍将维持弱势。长期看，行业调整有利于优势企业的发展，保招万金、四小龙及中海、富力、绿城、雅居乐等企业仍具有长期投资价值。我们继续维持行业短期“谨慎推荐”评级。 (国信证券 方焱) | ||
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