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谁是中国股市的日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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"救市声"声声入耳。管理层的"宣言"似乎预示着股市又传来救市声，并被认为是有利于提振投资者信心。但仔细看来，管理层已经把股市震荡下跌的主要因素归咎于个人投资者的不理性。不可否认，个人投资者的不理性因素会影响股市，但是作为中国股市的众多个人投资者而言，他们都是无师自通，没有人对他们的投资行为开展普及基础教育，当初他们进入股市时，没人会觉得他们不理性啊！况且券商们为了争夺客户资源可谓绞尽脑汁，送宽带，送礼品，这些也都说明中国股市是需要个人投资者的。现在股市震荡了，出了点"状况"，就把主要责任推给个人投资者，似乎个人投资者就要注定在中国股市扮演"呼之则来，挥之则去"的角色。 我们可以来看一下，谁在为中国股市的现状睡不着觉？被深套的股民睡不着，因为他们不知道他们的血汗钱明天又要缩水多少。人们清晰地记得，在1996年至2001年间，尽管股市也有大幅起落，但不会像现在持续下跌，以前人们见面后最多的话题是"最近买了什么股票？"如今，投资者之间交流的最多语言却是："唉，又赔了！"更严重的是，"一不小心就能赔上30%以上。" 此时管理层出面提出"救市宣言"，似乎已经再次预示着"政策市"将持续下去。虽然证监会有关人士不只一次地表示"我们不负责管理指数"，但实际上并没有人相信这一点，投资者相信管理层的眼睛是盯着指数的。更何况就连美国的监管部门也都紧盯着美国股市指数的涨涨跌跌，我们的监管部门又如何能够不负责管理指数呢？ 不可否认，对于股市的发展来说，在特定情况下的救市是需要的，既然管理层宣称要救市，就应该摆出救市的正确姿态，把责任归咎于个人投资者，却不从自身监管找原因。事实上，股市更多的时候还是应该按其自身的规律来运行，有关政策措施的出台，应该淡化为一种日常监管行为，而不要轻易地与救市扯上边，更何况在目前这样一个指数位置。所以，管理层采取某些稳定股市的做法是有可能的，但要大张旗鼓地救市还不太现实，再说现在也没有什么行之有效的措施能够对低迷的市场起到立竿见影的效果。 众所周知，资本市场应该是经济运行的晴雨表，在中国经济快速发展的同时，中国股市却是另外一种结果，这不得不令人深思。股市的确需要"救市"，但这种救法不应该是多发几只基金或者管理层发表"救市宣言"，它应该是对原有游戏规则的调整。只有在一个公平公正的游戏规则下，买卖双方才可以安心地"出牌"，才愿意将自己的资本拿出来投资。如果大家只是期望多补偿一些，赚了就跑，恐怕是什么也带不走的。 谁是中国股市的"救市主"？不会是外国投行，也不会是国际化的"勇士"，更不会是所谓"讲良心"的经济学家，也不会是那些天天叫着将股市推倒重来的利益集团。从来就没有什么"救市主"，也不靠神仙皇帝(管理层)，要创造人类(股民)的幸福，全靠我们自己。(四川金融投资报唐丽) 央行将祭组合拳扼通胀 A股短期机会不大 央行将祭组合拳扼通胀 A股短期机会不大 2月CPI增8.7%超预期,物价上涨压力仍将持续 国家统计局昨日发布的2月份CPI(居民消费价格指数)显示，2月份CPI同比上涨8.7%，创下1996年5月份以来的最高月度升幅。国家统计局认为，今年以来居民消费价格持续上涨，是受到了低温雨雪冰冻灾害和春节因素相互叠加的影响。 中金首席经济学家哈继铭预计央行很可能采用上调存款准备金率和利率的组合拳遏制通胀。全国政协委员、清华大学金融系主任、经济学家李稻葵认为，CPI上涨，表面看是由食品价格上涨带动的，但从本质上看，是由于劳动力成本及原材料价格的上涨所致。因此国家不应过分采用紧缩货币政策，但可适当加快人民币升值步伐来缓解通胀压力。 多重因素推高2月CPI 昨天，发布CPI数据后，国家统计局认为，2月份CPI上涨8.7%，创造11年来的最高纪录，主要原因是受到了低温雨雪冰冻灾害影响以及全球资源价格上涨的拉动。 国家统计局发布的资料中表示，2月份的春节因素影响居民消费价格环比上涨0.53个百分点，低温雨雪冰冻的气候影响1.03个百分点，扣除这两个因素，2月份环比上涨1%左右。今年以来居民消费价格持续上涨，也是国际市场价格大幅上涨的结果。今年以来国际原油价格上涨7%以上，金属和农产品价格上涨30%-40%. 中金公司首席经济学家哈继铭认为自去年下半年以来的物价上涨有多方面因素：首先是输入性通胀，特别是全球资源价格上涨及大量热钱流入中国；其次是人民币升值缓慢及雪灾等因素影响。目前来自业界的普遍看法认为，去年年底的雪灾加春节翘尾等短期因素，国际原材料价格上涨等应该为这一轮CPI上涨的主因。 著名经济学家厉以宁也基本认同以上观点，他表示CPI居高不下是多个原因造成的，包括投资过大，外汇储备过于庞大、人民币在升值过程中外资热钱流入及农产品价格上涨等因素。 全国政协委员、清华大学金融系主任、经济学家李稻葵则认为，CPI的上涨，从表面上看是由于食品价格的上涨引起的，但从本质上说，是劳动力成本及原材料成本的上涨所致。李稻葵解释称：去年夏天的一项相关调研显示，珠三角地区劳动用工成本两年之内上涨了28%，即便如此，当地仍有很多工厂开工不足，有订单没劳力。这显示出，国内农村可转移劳动力的数量已经基本见底。他认为农村劳动力短缺将是一个新时代的特征，国际原材料价格也将由于中国等新兴市场经济的蓬勃发展而持续上涨。所以说，今后一段时期，我国的物价水平很可能会保持一个温和上涨的幅度，这一趋势不太可能很快扭转。 未来几个月还会高位运行 对于今年CPI的走势，业内几位资深专家表示，可能会出现前高后低的走势。但前几个月，会一直保持在相当高度。哈继铭认为，上半年CPI增长可能平均在7%，3月份相对2月份将有所放缓，但仍将保持在8%以上。哈继铭还表示，2月份可能是全年CPI增长的顶峰。 银河证券高级宏观分析师张新法分析，现在公布的CPI是一个同比指标，要看2007年的物价走势，2007年是前低后高，从去年五月份开始，一直往上涨。对应2008年，如果CPI增长幅度是一样的话，应该是前高后低。张新法表示今年的CPI后半年将比上半年有所回落，但也不会回到2%-3%的水平。 但来自华东师范大学金融研究所所长黄泽民教授的观点认为，考虑今年CPI走势，翘尾因素不可少。下半年CPI增长可能会有所放缓，但考虑年终的翘尾因素可能有个别月份仍然会很高。 央行短期内将采取措施 在CPI近几个月持续高速增长下，如何遏制通胀势头成为业界关注的焦点。 国家发改委主任马凯在最近的两会上表示，国家“有决心、有条件、有措施”将今年通胀控制在4.8%的既定目标。在措施上，一手通过综合的扶持政策抓增加有效供给，特别是农产品、生活必需品的有效供给；一手抓抑制不合理的需求，主要是投资过快增长、货币投放过多。将继续实行从紧货币政策。 业界专家认为，要治理目前居高不下的物价指数，除了国家对部分资源价格实施控制外，央行将采取何种措施来抑制经济过热也尤为关键。目前业界专家的猜测是：央行将采取包括利率、汇率、存款准备金等一系列组合拳的方式。 中金首席经济学家哈继铭表示，从目前公布的CPI同比上涨8.7%的数据看，比预期的还高，说明通胀的压力很大，央行短时间内必定会有所行动，而且这个措施很大可能将是上调存款准备金率和利率的组合拳。哈继铭在接受相关媒介采访时也表示，如果央行加息，很可能就在3月份，在新的CPI数据出炉后，加息问题已经相当紧迫。 李稻葵主张实行“非对称”加息，对存款基准利率可适当提升，使公众感觉到存款利率和价格预期是同步上升的，以防止形成恐慌心理，从而不会把存款都拿出来变成购买力；对于贷款基准利率则没有必要继续上调，理由在于：上调贷款基准利率对于资产价格、包括投资于资产市场的行为作用并不大，反而会增加一部分企业的生产成本。另外可以采用灵活的汇率政策，适当加快人民币升值的步伐，从而减少成本上升的压力。(刘斌 戎明迈 龙金光 沈琦) ■旁边报道 CPI高企A股短期机会不大 2月CPI增长8.7%超乎机构预期，昨日大盘受此消息影响出现一波下跌，盘中更创下4036点半年以来新低，但在触及新低后，沪指快速反弹，尾盘振荡，最终以小阳线报收。受此次CPI数据影响，机构普遍认为短期内大盘不会有太大的机会。 广发证券张万成博士认为，二月份CPI同比上涨8.7%确实比预期高。中央此前预定的调控物价目标为4.8%，这是以2007年的实际发生数据为标尺，但要真正达到这个目标，压力很大。光大证券宏观策略分析师穆启国认为，估计大盘4月份会出现一定程度反弹，但是反弹的力度不会太大。鉴于上半年控制通货膨胀压力较大，第一季度调控措施会更加严厉，三、四季度会有所放松，因此A股要到下半年才会出现较大机会。短期内，小盘股还会有一定表现，大盘蓝筹股的启动条件还不成熟。(万勇)(南方都市报) 六方面解读政府工作报告 寻找08年投资机会 | ||
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