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长期增持！井喷行情启动八大牛股日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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●维持盈利预测及“买入”评级，目标价30 元 维持中鼎股份08、09、10 三年EPS 分别为0.76 元、1.15 元、1.51元，对应的动态PE 分别为25、17、12 倍；目标价格30 元，维持“买入”评级。 ●公司公告收购集团中鼎美国公司及安大中鼎公司 安徽中鼎密封件股份有限公司(以下简称“本公司”)于2008 年3 月7 日与安徽省宁国中鼎股份有限公司(以下简称“宁国中鼎”)签署《股权转让协议》。宁国中鼎将持有的中鼎美国公司(ZhongdingUSA Inc.，以下简称“美国中鼎”)100%股权、安徽安大中鼎橡胶技术开发有限公司(以下简称：“安大中鼎”)65％股权全部转让给本公司。收购标底所需资产金额及利润均较小，对公司短期财务和盈利情况影响很小。 ●资产收购将减少关联交易，提高研发能力及海外市场战略的实施 通过收购，可以有效降低公司与集团的关联交易；通过安大中鼎65%的股权，将有利于提高公司的材料研发能力，提高公司的核心竞争力；收购中鼎美国公司，有利公司提升在北美市场的渠道控制能力及其它海战略的实施。 ●目前内销、出口保持高速增长，公司远期成长路径清晰，周期长 公司前2 个月内需及外销仍然保持高增长，符合我们预期。中远期，通过国内外整合、进口替代逐渐提升汽车行业橡胶行业市场份额；国外通过出口提升世界市场份额；进入汽车零部件外的其他领域。 ●按08 年PEG=1 估值，目标价格30 元 资产收购完成后，08-10 年净利润复合增速分别为173%、51%、36%，净利润复合增速为76%，每股收益分别为0.76、1.15、1.51 元。 ●投资风险来自资产注入的时间及橡胶价格的波动 (光大证券) 浙江医药：产品比较丰富目标价格35-39元 ●浙江医药发布产品提价公告后，我们对公司进行了实地调研。提价后50％规格VE粉的内销报价约为180元/公斤，外销报价约为18美元/公斤，价格比07年12月上涨了80％左右。我们认为此次涨价是由于成本上升和企业定价权的提升共同导致的。考虑到环保和成本压力以及技术壁垒限制了短期内的新厂商进入或大规模扩产，我们判断VE的价格有较充分的理由保持高位运行。 ●我们对于VE价格给公司业绩带来的影响做了较全面的预测。从历史数据来看，VE产品的外销价均比内销报价低30％左右，且07年的几次VE涨价并没有马上传导到出口价格，因此不能简单按照180元来计算VE的价格。综合考虑产品的内、外销价格和比例以及增值税、退税影响，我们预期公司08年VE产品的均价在110元/公斤左右，按照1.7万吨产能计算，将给公司带来8.5亿元的主营利润增厚。 ●做为维生素H领域具有产能和工艺优势的绝对龙头，公司也将受益于VH价格的持续上涨，但是总的来看世界VH的产能仍处于供大于求的状态，因此我们对其价格的长期走势暂持观望态度。 ●做为原料药企业，浙江医药的产品品种比较丰富，包括维生素A、辅酶Q10、本芴醇和07年底通过FDA认证的盐酸万古霉素等，都有各自的景气周期，一定程度上起到抵御单个品种价格波动的作用。制剂方面，公司的来立信、来益等品种也将受到医改的拉动和人民健康意识的提高而稳步增长。 ●预计公司07、08、09年EPS分别为0.133、1.494和1.900元，对于具有定价权的全球性龙头企业，我们给予08年25倍市盈率，目标价格区间35-39元，给予“推荐”的投资评级。 (长城证券) 片仔癀：提价彰显药中茅台地位 提价幅度超过以往，增厚业绩约0.08元。公司外销的片仔簧价格约为14.5美金/粒，此次提价幅度约为27.5%。与2007年年初的13％的提价幅度相比，此次提价幅度大幅增加的一个主要原因在于提价充分考虑到人民币加速升值的因素。 提价彰显“药中茅台”价值。片仔簧作为国内的6个国家保密品种之一，以其独特的疗效享誉中外。与同类的品牌中药企业如云南白药、同仁堂、东阿阿胶相比，公司的具有极强的定价能力。 在国民保健需求的不断增加背景下，受到独家生产、资源受限，产能无法扩张的因素，片仔簧出现了供不应求，价格一路走高的态势，逐渐显示出高档中药保健品的独特优势。受到需求的推动，未来价格上涨动力十足，我们预计片仔簧仍将不断上调出厂价格。 | ||
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