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基金冠军认为建仓机会已至日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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庞良永表示，2008年将成为这轮牛市的整固年，而在整固过程中因为股价回落，使得当前市场的估值吸引力大大增强。不过，他认为，就目前而言，指数尚不具备大幅向上的条件，这意味着普通投资者需要更多的投资技巧才能获得收益。 针对目前正在发行的东吴行业轮动基金，庞良永说，"行业轮动"投资策略在2008年震荡市中发挥独特的作用。根据东吴基金的研究，2003年之后，中国股市展现出明显的行业轮动现象。稳定快速发展的中国经济中，市场需求、技术进步、政策变动、行业整合等因素变动，均对各行业带来了不同的机遇和挑战。相应的，行业的周期性成长和结构性分化在股票市场中表现为行业投资收益的中长期轮动。 庞良永认为，由于中国股市行业轮动现象逐渐增强，且管理层对不同行业进行结构性调控的特征越来越明显，因而识别行业利润增长动力和趋势，采取行业轮动策略进行行业资产配置是相当可行的。 行业轮动策略相关模型的模拟结果相当不俗，自2004年至2007年，模拟股票组合年度累计收益率比同期沪深300指数基准高101.90个百分点，一定程度上证明行业轮动投资策略的优越性。 庞良永透露，他目前最青睐的五类行业：首先是那些存在较大国际价差(国内价格低于国际价格)的行业。这些行业主要包括水泥、钢铁、化肥、农药和农产品等。第二类行业是房地产业。在通胀和升值没有出现拐点的情况下，房价见顶只能是个小概率事件，房地产依然会成为资金关注的焦点。第三类行业则是上海本地股。上海国资改革的步伐有望加快，这带来了上海本地股的投资机会。带有浓重商业元素的迪斯尼和世博会概念也会大力推动本地相关概念股的上扬。 此外，庞良永还看好与紧缩政策和价格管制拐点预期相关的行业，以及受惠内需的消费升级行业。他指出，那些被强行限价的煤、电、油等行业将会迎来系统性的投资机会。对于消费升级行业，庞良永认为，该行业值得阶段性看好，在市场走势偏弱时不仅具有一定的防御性，而且有可能带来超越市场的收益；但如果市场大幅上扬，该行业的成长性则不足以实现超越市场的收益。 | ||
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