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大盘酝酿结构性调整 三月底有望拨云见日日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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中国统计局11日上午公布了2月份CPI数据，高达8.7%的涨幅明显超出市场预期，一度造成大盘的极度恐慌跳水，但随着前期4062点缺口的回补成功，抄底资金入场迹象明显，以银行股为代表的大盘指标股成为做多主力，迅速拉抬大盘指数强劲反弹。 从盘面来看，大盘有进入底部区域的迹象。部分指标股有机构筹码介入，中国神华震荡走高，中国石油快速翻红，两市航天军工板块异军突起，给大盘带来新的做多动能，前期持续强势的创投、农业、医药、科技等板块也有止跌企稳迹象。分析认为，目前市场资金有限，做多核心蓝筹股并不能对整个市场起到有效支撑，而真正存在实质性利好的板块也多集中于创投、医药和受益产品涨价等题材股，这些板块跟随大盘短暂调整后，有望成为未来大盘做多的主要动能。不过，由于相关经济数据超出市场预期，高企的CPI使得加息的可能性加大。在政策面预期仍然不明朗的时候，机构大量入市的可能性较小，还需一段时间对市场底部进行有效确认。在这个底部确认期间，金融、地产等主要指标股能否见底，两市成交量能否持续有效放大，是市场转暖的关键确认指标。 目前市场上还存在另一个“定时炸弹”——地产板块。虽然有统计数据表明商品房供应仍偏紧，但08年1月的楼市已经不再是涨声一片，十大城市Hedonic指数环比涨跌互现，涨跌幅度也都较小，表明房价有趋稳的迹象，而投资房地产市场的气氛明显偏弱。07年统计数据显示全年房地产价格上涨14.9%，但这种简单平均计算的价格上涨掩盖了07年4季度以来销售清淡，部分城市房价下跌的现实。分析人士认为，在信贷政策未出现明显松动前，房地产行业仍难以根本好转。而信贷政策是否会在短期内转势？目前宏观调控的主要矛盾仍是控制通货膨胀，持续高企的经济数据，商品价格特别是大宗商品价格仍在上升通道中。有专家指出，只要美元没有扭转持续走低的走势，大宗商品出现下跌的可能性非常小。因此，成本推动型的通货膨胀仍将持续，信贷政策在近期出现松动的可能性并不大。大盘仍有继续调整的可能，紧缩的信贷政策松动之前，股市仍会有一个寻底的过程，但短期来看，蓄势比较充分的市场有望出现一轮结构性行情。 近阶段牵涉行情从外部来看，国际股市普遍疲弱不堪，本周内美国将陆续披露1月份国际收支情况、2月份零售数据与进出口物价数据、2月份CPI等一系列重要经济数据，本月19日美联储会议将再次决议是否降息，本月20日美国将公布经济先行指标等。从内部来看，由于2月份CPI又创新高，市场需要观察调控政策的新动向；在经历了紧缩性调控、出口放缓、行业景气度回落、自然灾害等不利因素之后，人们对上市公司一季度的盈利状况仍需要继续观察；两会中被热议的印花税、再融资、港股直通车等政策在还未明确前，市场也需要作进一步的观望，再加上现阶段部分中小规模基金因分红需要正在降低仓位，近期行情可能仍有低调震荡的过程。但随着时间的推移，以上这些牵制性因素到月末阶段或将逐步明朗，或将逐渐消失，届时行情有望逐渐开朗起来。实际上，在市场迷雾重重又将趋于明朗的形势下，目前已经处于较好投资价值的行情估值水平，正处于退可守，进可攻的状态。因此，现阶段若以防御结合成长性为择股标准无疑已经到了较好的介入时机。 | ||
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