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市场是否企稳要看两大信号日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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首先，今年2月的市场表现为，利好利空消息频出，市场巨量震荡，上证指数跌幅虽仅0.8%，震幅却达13.06%。市场表象为指标股再度探底，中小股杀跌不止，普跌局面盛行，个股热点寥寥，做多人气明显不足。另外，从基金的操作情况看，2月以来，240只偏股型基金品种中，净值增长为正的不及三分之一，基金投资业绩分化加大，最好与最差的相差达16.77%。这些数字说明，一方面机构在当前操作下的分歧加大，“价值投资”的同盟似有瓦解趋势。另一方面，基金的投资策略亦发生调整，指标股多发的“一日行情”以及基金经理的大面积调整都是目前市场未能企稳的注脚。 其次，进入3月，宏观面的信息仍不明朗，投资者对过热宏观经济数据的过度担忧导致参与度降低。而PPI6.6%的增幅和CPI8.7%的增幅虽然不能提供具体的操作策略，但预示着市场的操作环境依然没有好转。 事实上，根据历史经验和中国资金推动型市场的现实基础，只有观察市场的资金量化指标及市场心理趋势这一非量化指标，才能判断市场是否到底、是否企稳。主要看两大信号： 其一，成交金额信号。目前市场的成交量仍不活跃，日均1300亿元左右的水平，大大低于前三个月日均1753.74亿元的水平。成交金额至少达到1500亿元的水平之上市场才有企稳的可能。此外，观察市场的周换手率。目前A股市场周换手率仅在7%上下，当市场换手率达到10%以上时候才有企稳的可能。 其二，指标股信号。从指标股的情况看，流通市值前20名的股票可以说是机构建仓的指示器，这些股票的企稳预示着机构增量资金入场，市场也就近于企稳。而从目前的最具市场代表性的中国平安（601318）、中国石油（601857）看，中国平安的资金流动特征是散户积极加仓，主力大幅减仓，机构弃守；中国石油的情况是主力控盘度极低，而筹码显示的却是散户积极加仓，主力温和减仓。可以这样判断，未来市场行情转暖，一定可以看到机构加仓，在机构没有大规模增持时，市场仍然是疲软的。 再看整个3月份的情况，后几周有限售股解禁的重要个股包括中海集运、美的电器、中国太保和五粮液等大盘蓝筹股。一方面是解禁潮涌动，一方面是市场交易资金的匮乏。这也预示着在供求矛盾不解决之前，市场难以有较大的涨幅。特邀分析师 东方语 | ||
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