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资金悄悄流入农业股(名单)日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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受农产品期货价格止跌回调的影响，已连续三天下跌的农业股昨日转暖，纷纷走强。分析师认为，目前判断农业股将止跌反弹为时尚早，前期农业股涨幅股过大，建议短期内控制风险。但机构仍然不减对农业股的热情，趁前期的调整，已经有资金悄悄流入。 “期股”联动效应较强 昨日，农林牧渔行业指数上涨2.2％，居各行业涨幅前列。在交易的44只股票仅有4只下跌。个股方面，中水渔业（000798）涨8.53％，九发股份（600180）涨7.64％，隆平高科（000998）涨5.73％，禾嘉股份（600093）涨5.3％，丰乐种业（000702）、北大荒（600598）、登海种业（002041）、好当家（600467）等均有不同幅度的上涨。 年后在雪灾影响刺激下，不少农产品因面临减产而价格飞涨，国内农产品期货价格也直线上扬，直接刺激了两市的农业股强势上攻。但上周，受获利回吐、外盘重挫、国家可能抛 售植物油储备等利空因素影响，农产品期市场风云突变，价格大起大落，前期涨幅较大的品种均大幅下滑甚至跌停。 国泰君安农业研究员秦军认为，前几个交易日农业股下跌，主要是受农产品国际期货价格连续下跌的影响，此外，由于农业股前期涨幅较大，引发获利盘急欲抛出了结。昨日农业股的走强，也是受农产品期货价格止跌回调的鼓舞。可以看出，农业股受农产品期货市场的影响已经越来越明显，“期股”联动有可能成为未来农业股走势的风向标。 短期内调整仍将持续 在股价疯涨的同时，农业股估值的风险也在不断加剧。中金公司最新的研究报告指出，以PEG作为相对估值指标，A股高增长公司的PEG在1.27-1.95之间，而农业股的平均PEG估值却在1.4-8.7之间，大大高于市场平均水平，说明了农业股大涨的背后并不具备企业实际投资价值的支撑。 国泰君安农业研究员秦军认为，不宜过分夸大农产品价格与农业股之间的“蝴蝶效应”，由于农业板块的子行业众多，相关上市公司基本面良莠不齐，受农产品价格变化的影响也各异，后市板块内个股分化在所难免。即使市场转好，农业板块也很难像以前那么抢眼，鸡犬升天的局面难以重现。在国内外农产品价格短期出现如此大幅调整的背景下，农业板块调整仍将持续。虽然昨日农业股出现转暖，但并不能判断农业股已经止跌反弹。 申银万国分析师韦宗强认为，农业股的业绩并不能支持目前的高估值，后市上升空间不大。从目前的走势来看，还未调整到位，短期内注意控制风险。 机构资金趁调整流入 早在今年1月份，南方基金就在其投资策略报告会上高调表态，称“大农业板块会是2008年超额收益的重要来源”。2月份，华夏基金王亚伟公开表示，他非常看好农业股后市，并买入了大量农业股。截至目前，南方基金投资总监王宏远和王亚伟依然坚定看好农业板块。相较于老牌基金，浦银安盛基金投资总监杨典对农业股的态度十分谨慎，他认为，目前市场上大部分农业股被高估了，“当心农业股被腰斩”。 尽管基金对农业股未来走势并未达成一致，值得注意的是，2008年的头两个月，在机构投资者的投资组合中，金融、地产等传统重仓股的仓位出现逐渐减少的迹象，机构投资者纷纷大举杀入农业股的追涨阵营。而且伴随农业板块近期的下跌调整，机构资金还在源源不断地流入该板块。 大智慧Topview资金流向报告显示，上周机构资金流入的主要板块有其中就有农林牧渔板块，并且是机构资金净流入，机构资金占比从12.6％增加到13.1％；农业龙头板块，机构资金占比从9.7％增加到10.0％。而根据Wind资讯统计，上周平均换手率最高的行业板块是农林牧渔板块，24.74％的高换手远远超过其他行业板块。秦军认为，这其中可能存在资金在期货、股市两个市场进行联动操作。 (新快报王熙上 实习生 陈昊旻) 基金选农业股逻辑：农产品躁动第四次革命 3月10日，又一个灰色的星期一，上证综指下跌154.22点，跌幅深达3.59%，深圳成指更是下跌4.48%，创今年1月以来新低。 当天，一个关于CPI的恐怖数字在证券市场流传：2月CPI或将高达8.7%！宏观经济面临更严厉调控的可能。 股市动荡和CPI居高不下的背后是什么？ 或许，我们正经历一场能源革命，一次农业与工业重构的革命，一次石油和玉米推动的产业革命。 基金经理与农业股 “粮食已不仅仅是一种农产品，而是一种工业原料，这是一次革命。”近期，国内某知名基金公司人士评价。其对众多农业类公司进行调研后，将很多农业股加入到该基金公司股票池中。 实际上，就在半年前，基金经理对农业股还是很难感兴趣的。“那个时候，大家喜欢大的，地产、金融、钢铁等。”另一位基金经理调侃说，“现在喜欢涨价的，什么东西能涨价，业绩肯定能提升，比如草甘膦、肥料、矿产、种子。” 基金态度转变的结果是，农业及相关行业上市公司在近期蹦出牛股无数。过去4个月内，上证指数跌幅超过2000点，而一些农业类上市公司则上涨超过100%，如敦煌种业(600354.SH)、盐湖钾肥(000792.SZ)。出于对能源价格的担忧和替代能源的青睐，新能源类上市公司也鸡犬升天。 “以前，农产品价格主要受供求关系影响，比如说，由丰收歉收、农资用品的上涨等因素决定。但现在，农产品价格还受能源价格波动的影响。”交银施罗德一位基金经理一语道破。 这并非是一次短暂而狂热的概念炒作。上述交银施罗德基金经理就认为，“现在看，玉米、大豆价格的未来的一段时间内，还将保持上涨趋势。” 实际上，让基金经理们对农业股态度根本转变的事件是：国际油价踏破100美元并企稳。 石油到粮食的传导链是：在油价持续走高后，美国的生物能源政策越发坚定，即决心种植更多的玉米生产燃料乙醇来替代对原油的使用，以保障国家安全。如果需要更多玉米，人们只能在亩产和种植面积上做文章，单产的提高成为一个必然选择。 “要考虑一个边际效益，即如何用最小的投入获得最大的产出，比如，施用更多更好的除草剂、施用更多的化肥，这可以带来亩产的大幅增加。所以，如果粮价上涨20%，那么相关农资产品的价格可能上涨100%。”上述交银施罗德基金经理续称。 玉米、石油：谁是推手？ 事实上，在石油涨到50美元以后，玉米革命已席卷全球。很多专业人士已达成共识，第四次产业革命很可能围绕着新能源的开发与利用展开。 需求的“量”是变革性的——玉米在之前作为粮食作物被消费，比如用作饲料生产肉食，但现在，玉米将被汽车消费。 “美国农业政策在2006年(因此)发生改变。之后在美国西部，大豆种植面积被大大减少而改种玉米，由于玉米比大豆需要更多的氮肥，直接大幅推高了相关农资价格。”一家化肥上市公司高管说。 去年12月，美国新能源法案扩大了再生能源标准，这将会帮助发展生物燃料生产，并在长时期内提高玉米和大豆需求。 在年度国情咨文演讲中，美国总统布什呼吁，延长两项能源政策的实施以降低美国对外国石油来源的依赖，其中包括到2017年将以原油为原料的汽油的需求降低20%。实现途径包括增加再生燃料的使用，由2012年的75亿加仑增加到2017年的350亿加仑。 在2008年1月25日发布的能源市场简评中，高盛集团预计，为满足350亿加仑乙醇的需求，美国50%以上的玉米产量将需要用于乙醇生产(意味着玉米消费量将较2006年的水平提高65%)。 “这种情况之下，玉米价格怎么可能走低，相关的农资怎么可能不涨价。”前述基金经理如是理解。 申银万国认为，国内粮食价格已由长期高于国际市场转为低于国际市场，进出口量较多的粮食品种(玉米、大豆等)价格将受到国际市场的联动影响，而品种间种植效益的平衡又会拉动相关品种的价格波动。 随着中国粮食贸易量的增加，国际、国内粮食价格走势的联动效应将逐步增强。申银万国预计，中国粮价平均上涨幅度约10%-15%。 涨价背后是农产品价格上涨的趋势，以及隐含的通胀必然性。“玉米、大豆这种同期种植的产品，增加一种作物的种植面积，另一种产量肯定下降，价格肯定上升。”一位专业人士说，农产品价格的上升必然导致食品价格上升，进一步导致CPI高企，一轮通货膨胀兴起。 全球能源消费结构也将被重构。中石化集团副总经理周原上周末在北京公开表示，当原油价格为100美元/桶时，中石化集团每销售1吨汽油亏损高达2000元人民币，而销售柴油的亏损比汽油更高。 | ||
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