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两大券商：金融股和农产品板块或成投资主题日期：2008-3-10 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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上周大盘蓝筹股领跌 上周两会期间，股市继续了振荡调整格局。上证综指两天上涨，三天下跌，全周下跌1.10%，深证成指累计下跌1.66%，中小板指累计上涨0.46%，沪深300累计下跌1.13%，上证50累计下跌2.16%.显示代表大盘蓝筹股的上证50指数仍处于领跌状态，而代表中小盘股的中小板指则表现最为强劲。 行业方面，轻工制造、农林牧渔、食品饮料行业涨幅靠前，但黑色金属、金融服务业仍处于领跌状态。上周全部A股日成交额明显增大，主要是大盘权重股分歧加大导致成交活跃。银信宝投资发展有限公司安妮认为，尽管中小板表现强劲，农业股等小盘股涨势凶猛，但机构肯定会选择在蓝筹股建仓。目前，一些业绩优良的蓝筹股已被拦腰砍了一半，以到合理估值区间内，股民可考虑吸纳做长期投资。 华西证券总结认为：上周市场出现风格轮换的苗头。中国平安（601318）再融资方案股东大会表决通过后，股价逐步走稳，金融、地产和石化等蓝筹股集中的板块开始转强。由于中国平安推出再融资方案是1月中旬以来大盘再下台阶的起因，中国平安再融资行为告一段落和股价的企稳回升同样可能引发蓝筹股带领市场回升。 最新统计数据显示，目前全部A股的2008年预测动态市盈率为23倍多，另外，蓝筹股集中的黑色金属、金融服务和化工行业的市盈率分别为16倍、19倍和21倍。蓝筹股不仅相对估值低，而且绝对估值水平也显示具备投资价值。在基金新增入市资金不断增加的背景下，也为蓝筹股的逐步回稳提供了可能。 又批5只新基金 而3月7日证监会又审批了5只新基金，其中长信基金公司、兴业基金公司和银河基金公司获批的都是股票投资方向的基金，华富基金公司和益民基金公司此次获批的新产品则都是债券型基金。业内人士认为，如此多的基金进入发售期，即便部分基金发售不佳，但短期内募集到巨量资金仍可能使得短期资金面出现拐点。 华西证券：市场仍可能延续振荡格局 而对于下周的总体走势，华西证券的观点是：市场仍可能延续振荡的格局。一方面，4200点区域的支撑反复经受了市场的多次考验，其底部逐步得到了市场认同。另一方面，短期面临的2月份较高的CPI使市场对宏观调控十分担忧，这一因素在下周变得最为敏感，可能对短期走势构成制约。 华西证券认为，2月份CPI冲高有其特殊原因，即春节突然来临的雪灾，但其不具有持续性。2月份很可能是全年CPI的高点，在这一预期下严厉的宏观紧缩政策出台的可能性不大，带来的可能只是短期的心理预期压力，因此市场将保持振荡格局。 因此认为本周仍将是蓝筹股和题材股热点继续转换的一周。蓝筹股处于逐渐积聚人气的过程中，而题材股可能处于短期人气逐步衰减的过程中。 因此建议中线可以考虑逐步布局金融股，其中保险和银行股是重点跟踪对象。题材热点方面，认为创投主题投资的持续性有一定保证。建议重点关注：中国平安、中国太保、浦发银行（600000）、民生银行（600016）、交通银行（601328）、万科A、大众公用（600635）、钱江水利（600283）。 申银万国：农产品板块或成投资主题 申银万国在对上周回顾分析中表示，“两会”受到投资者和新闻媒体的追捧，通货膨胀成为全民讨论焦点。价格上涨成为股票市场追捧焦点。比如，农产品、造纸、化肥等等。通货膨胀成为市场普遍共识，唯一的差异是到底看到多高。但是4.8%这个目标从来不是主流的预期。于是，涨价成为推动市场热点的最强动力。 据此，申银万国认为农产品价格未来1-2年将持续上升，于是农产品板块成为贯穿全年的投资主题。家电、纸张价格上涨，又推动了家电和造纸成为股票投资者的阶段性热点。 石油、黄金、有色、农产品不断上涨，但只有农产品遭到追捧，其他却被忽视了。申银万国提醒投资者关注其他商品。 如果石油黄金价格持续创造新高，铜价在新高的基础上再上涨10%，国内投资者对待商品牛市的趋势判断可能发生根本改变。那么目前2008年PE只有20倍左右的有色股可能再次成为投资者追捧的对象。因此建议投资者高度关注商品价格趋势。 此外，通胀和加息预期也让金融股被遗弃。尽管国内卖方一致看好银行保险，但预期中的反弹迟迟没有到来。目前，申银万国难以对金融股的负面评价做出彻底反驳。较高的1季度业绩增速和便宜的估值可能为金融类股票提供底部支撑，但立刻回暖反弹，难度较大。只能期待下次加息后市场能否稳定预期。 | ||
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