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中国铁建A股3月10日挂牌上市日期：2008-3-10 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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中国铁建是中国乃至全球特大型综合建设集团之一，2006年排名全球第六大工程承包商，公司工程承包业务连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商和海外新签合同额最大的工程承包商。 目前，中国铁建的H股发行正在进行中，香港投资者热烈追捧，公司全球发售价已经定为每股10.70港元，冻结资金将超过阿里巴巴。 在此之前，由于市场环境不好，业内人士预测中国铁建有可能成为牛市首只破发的股票。但由于中国铁建在香港遭热捧，而且其H股发行价高于A股，对于此前中国铁建A股上市首日即有可能跌破发行价的说法，多数分析师认为不可能。并且，机构对其首日上市价格的预测在9.5元-15元之间。 招商证券分析师认为，上市首日，中国铁建上涨幅度有机会冲高30%。 中信建投认为，中国铁建是2006年以来首只缩量发行的大盘股。加上其资产良好，虽然定价略高，但是破发还是不太可能。 国联证券认为，公司和之前中国中铁具备可比性，可参照中国中铁目前A股市场估值水平，按照2008年35-40倍市盈率进行定价，对应股价为11.90-13.6元。 国信证券：中国铁建与中国中铁应处于基本相同的估值区间。基于绝对估值和相对估值的比较结果，我们认为在当前市况下，公司的动态PE区间为25-30倍，合理估值区间为7.5-9.5元，对应08、09年动态PE(A+H全面摊薄后)分别为28.84-36.53，09动态PE为23.43-29.68。 中信金通证券钱向劲：从收入利润规模、主营构成、业务范围、技术实力等方面来看，中国铁建与前期上市的中国中铁基本相当。但中国铁建具有更高的财务杠杆和更小的股本。在毛利率低于中国中铁的同时，管理费率却低于中国中铁，整体盈利能力更好。根据公司盈利预测和股本摊薄情况，预计该股上市后定价在12元—14元左右。 国泰君安：目前A股上市建筑公司2008年PE平均值为31.14倍，考虑到绝大多数建筑公司在规模上较中国铁建小，以及中国铁建与中国中铁之间价值驱动因素的部分差异，在目前市场环境下我们认为中国铁建2008年合理PE是31.14-37.37倍，合理价值为10.28-12.33元。 申银万国：我们预计公司07年-09年每股收益分别是0.25元、0.32元和0.51元，结合PE估值、分部估值和DCF估值等三种方法，我们认为其合理股价应在9.5-14元。 长江证券：根据公司盈利预测和股本摊薄情况，我们预计公司2007年到2009年的EPS分别为0.26元、0.39元和0.50元。给予2008年35倍市盈率则合理价值为13.65元。由于中国铁建和中国中铁的相似性，预计上市可以参考中国中铁定价。参考中国中铁，则上市后首日定价在15元左右。 | ||
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