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稳定发展是主调 四大行业或成三月焦点日期：2008-3-8 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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其次，上海本地股受益城市建设和市政规划。“世博会”等事件无疑是推动本地股走强的重要原因。上海世博会为上海本地股提供了厂区搬迁、房地产升值、城市建设等多种价值发现和题材；同时，也直接拉动旅游、基础建设、交通、商贸等行业的迅速发展。周五，上海市有关领导表示，希望迪斯尼落户浦东，受此影响，界龙实业、巴士股份和上海新梅等本地股大幅上涨。 当然，对于上海本地股应辩证看待。对于那些业绩处于亏损边缘的个股，如果没有实质性重组或公司基本面没有实质性变化，不要盲目追高；而对于那些有业绩支撑，未来两年成长性比较突出，目前又处于超跌和低市盈率的优质蓝筹股，应重点关注。北京首放 创投概念股爆发力强劲 本周，创投概念股表现非常火爆，在龙头股份、力合股份、大众公用等的带领下，创投概念板块表现神勇，尽管下半周有所回落，但是整体走势依然强劲。 创业板推出在即 温家宝总理在政府工作报告中提到，今年将建立创业板市场。 “4月份，肯定会拿出来跟大家见面。”证监会主席尚福林在两会上接受记者采访时表示，创业板相关管理办法将在“两会”后向社会公开征求意见。 从目前的形势来看，创业板已经是呼之欲出。 分析人士指出，创业板的推出，是今年资本市场的大事件。从各方的消息来看，推出创业板的时间可能在上半年，而上市公司数量可能达到几百家。这是创投概念股敢于大胆炒作的主要原因。 调整时逢低介入 创投概念在近期的表现非常火爆，从最初的创投五虎到最新的上海高校概念，只要沾上创投概念，就能得到资金青睐。 如大众公用、力合股份、龙头股份、同济科技、复旦复华等，股价连续大幅飙升，成为弱市中耀眼的明星。 然而，经过短期大幅上涨之后，该板块风险也开始积累，比如在周四、周五，创投概念股就出现了大幅震荡，至周五收盘，很多个股距离高点已经跌去了10％。 分析人士指出，短期创投概念股可能出现进一步回调，但是只要创业板没有正式推出，这个板块就还将反复活跃，投资者可耐心等待该板块回调到位后，再参与进去；但是一旦创业板宣布推出，可能就是创投概念股真正出货的时刻，届时需要小心。记者毛晋楠 期货概念股业绩增长预期强烈 股指期货———这是去年市场议论的焦点，在经过了漫长的等待之后，其神秘面纱正逐步变得清晰起来。 今年1月，证监会主席尚福林明确表示，将深入扎实开展推出股指期货的各项准备工作，推动股指期货顺利上市和平稳运行。而证监会副主席范福春在本周表示，在一切工作准备好后就推出股指期货，在具体时间表上，今年年内推出问题不大。 管理层的声音已经明确透露出，股指期货距离我们已越来越近。近期，期货概念股如弘业股份、天利高新等表现明显强于大盘。 不比券商概念逊色 “捷利股份”转变为“中国中期”后，连续三天无量涨停，股价直逼40元大关。为啥上市公司一旦控股或者参股期货公司，市场就会如此追捧呢？原因在于期货公司业绩可能存在爆发性增长。 或许大家还记得几年前中信证券的股价，短短两年之后的价格已今非昔比，而其大涨的原因就在于牛市对业绩所带来的爆发性增长。期货概念股今年的机遇，与去年的券商概念股有异曲同工之妙。 业内人士认为，今年以来，随着期货品种的增加，期货交易相当活跃，这对期货公司的业绩已经产生了不小的推动作用，而一旦股指期货正式登台亮相，对期货公司的业绩将带来大幅增长的契机。而期货公司业绩的大幅提升，相应地将会对期货概念股带来炒作的理由。可以说，一旦股指期货推出，相关上市公司的业绩必然会有较大幅度的增长。 逢低关注龙头股 中国中期虽然连续三天涨停，股价逼近40元大关，但买盘依然巨大，而愿意卖的却寥寥无几。目前市场中的不少期货概念股的涨幅已经不小，但由于题材和业绩的支持，因此市场还是相当看好，那么对于这些股票究竟该如何操作呢？ 业内人士认为，对比当年的券商股，投资者应重点关注龙头品种，只有那些业绩实实在在能够从中受益的公司，股价才真正具有继续上涨的空间。当然，由于这类个股普遍涨幅不小，投资者切不可盲目追涨，逢低关注才相对安全。比如津滨发展、天利高新等。记者李凯 军工股 想象空间巨大 政策面的动向，往往会在证券市场产生立竿见影的作用! 本周，国务院提请第十一届全国人大一次会议审议批准的2008年国防费预算为4177.69亿元，比上年预算执行数增加623.79亿元，增长17.6%。此外，据相关媒体报道，大飞机的科研已启动，已有上亿元经费投入到预研中，而整个大飞机预期研发将投入300亿～500亿元。 这些政策面的动向，显然成为本周军工股持续强势的助推器。虽然本周上证指数再度以阴线报收，但军工股基本都是逆市走强，周涨幅超过5％的个股不少。 政策面大力支持 经过两年牛市之后，市场最为看重什么？答案就是高成长和整合预期！ 2008年中国国防预算比上年增加17.6％，这对军工行业的发展构成了不小的利好，而相关上市公司自然也将从中受益。此外，2008年军工行业的整合预期强烈，而这一投资主题，基本已成为各大基金最为看重的投资方向之一。 当然，大飞机项目的逐步明朗，应该说又为军工行业注入了新的兴奋点。业内人士认为，大飞机项目的启动，将进一步推动军工行业的整合步伐，而军工行业由于行业的特殊属性，想象空间远远超过其他任何行业。此外，大飞机项目的启动，不仅将对军工行业产生极大的推动作用，对于机械、新材料、冶炼、电子等行业，同样也会带来不小的发展机遇。 调整时积极关注 虽然近期市场走势不佳，但军工板块整体呈现出进二退一的稳健走势。 业内人士认为，军工板块不仅具有题材预期，同时还有政策面的大力支持，因此今年具有不小的机会，目前的稳健上扬还基本处于蓄势状态，一旦大盘走稳，军工股有望成为市场的一大领涨热点。投资者应重点关注航空、航天类上市公司，比如西飞国际、航天科技等等。 来源：成都商报 业内人士:机会仍存 本周权重股微露“抬头”迹象，题材股则迅速降温，市场再现大小盘股间的“跷跷板效应”。题材股连续两日的颓势是调整的开始，还是蓄势等待再起？不少业内人士就此对记者表示，题材股热点退潮中，一些质优品种仍有机会。 记者采访的一些券商行业分析师认为，像化肥、医药、造纸行业正在景气周期，其基本面并没有发生大的变化；但具体到公司个体，不同的公司与行业增长因素的相关度并不一致，实际上，一些公司的基本面与近期过高的股价早已不能匹配。国金证券分析师赵乾明以创投概念为例，解释了热点板块内部的差异性，他认为，虽然板块内大多数品种股价都有大幅提升，但那些参股了优秀创投公司、且参股比例较大的品种才是创投概念的真正最大获益者。 热点的回落，无疑给近期才追高的投资者“当头一棒”。本周后半段，在大盘调整中一度逆势活跃品种，遭遇了获利回吐压力的剧烈释放。一度在个股涨幅排名前列的节能环保、通信、3G、创投板块，均纷纷“落马”，沦落为周四、周五跌幅最为靠前的板块；周四曾领涨的造纸印刷板块，也成为周五的领跌板块。昨日，连续刷新历史纪录的海南海药、丰乐种业、川投能源、通威股份等，全线大幅回落；钱江生化也在连续五个涨停后迎来第一个跌停。 伴随地产、有色金属类权重股开始企稳，大小盘股之间的“跷跷板效应”拉开了市场热点切换的序幕。市场关注的重心也正逐渐从小盘股向大盘股倾斜。不少机构在近期报告中，对连续调整后显露出估值优势的权重股开始看好，市场人士表示，机构在波段性操作中也在调仓。与此同时，散户的预期也同时发生了变化。在近期本报与证券之星联合举办的网上调查中，截至昨日18时，逾万名散户中有超过6成认为蓝筹股反弹时机已到。 2008年A股极限入市资金供应量：21029亿 证券日报研究中心从居民储蓄等13种股市资金供应渠道逐一分析，得出的结论是，2008年股市新增资金的极限供应量为21029亿元。 A股市场要想继续牛市势头，一方面需要上市公司业绩支撑，另一方面还要有充足的后续资金支持。那么，2008年股市的资金供应潜力到底有多大?本报研究中心从居民储蓄等13种股市资金供应渠道逐一分析，得出的结论是，2008年股市新增资金的极限供应量为21029亿元。 1、居民储蓄极限入市资金量：4000亿元 流入股市的资金相当大一部分来源于居民储蓄。 自改革开放以来，伴随股市起落，居民储蓄余额的增减也经历了以下几个阶段：改革开放头十年，伴随收入快速提高，居民储蓄率年均增长高达30%;从1989年到1996年，期间居民储蓄在基数较大的情况下保持旺盛的增长势头，平均年增长31.6%;上世纪末，由于股市火爆分流了部分居民储蓄，增长率从1994年的41.5%一直下滑至2000年的7.9%，甚至新增储蓄存款的增长速度开始出现负值;2001年后分流减缓，居民储蓄年增长率再次进入快车道;但2006年以来，我国资本市场再次繁荣，“储蓄搬家”现象日渐突出。2006年A股开户数为8000万户，2007年则高达1.38亿，同比增长72.5%。截至2007年底，全国居民储蓄总额为17.6万亿人民币，同比仅增长了6.8%，增速比上年低7.8个百分点。 从发达国家和地区的经验来看，当人均GDP达到1000美元后，居民消费结构会出现质的飞跃，投资需求逐步显现;达到2000亿美元后，大量中产阶级出现，财富开始积累，这时金融资产的比重快速上升，股市将进入长期繁荣阶段。我国人均GDP在2003年迈过1000美元大关后，2006更突破2000美元。而据高盛预测，未来五年内，中国GDP年增长仍将维持在9%左右。 国金证券认为，17万亿的居民储蓄相对于9万亿左右的A股流通市值来说，虽然依旧充裕，但随着总市值的膨胀和全流通时代的到来，A股市场的储蓄资源优势将迅速被消耗。国金证券估计，2007年储蓄资金直接入市约4500亿元。 但2008年后续资金量不一定可以达到2007年的水平。 据中登公司的最新数据，截至2月29日，A股帐户数为11243.31万户，比2007年末的11269万户减少了0.23%。 而央行货币政策报告显示，2007年末，金融机构居民户人民币存款余额17.6万亿元，同比增长6.8%，而同期居民户贷款增加1.2万亿元，余额同比增长30.4%，增速比上年高9.3个百分点。有分析人士认为，这预示着居民财富积累能力的减弱。对2008年的A股市场而言，它意味着能够入市的居民储蓄当低于2007年的水平。国金证券估计，2008年储蓄直接入市的资金量不会超过4000亿元。 2、保险机构极限入市资金量：3625亿元 日前，保监会主席吴定富指出：截至去年底，保险资金运用余额2.7万亿元，相关的投资比例是：银行存款为24%、债券为43%、权益类投资为18%。权益类投资主要分为直接入市的证券资金和间接入市的基金资金，也就是2007年中国保险业投入在证券、基金上的资金总额约为4860亿元人民币。 那么，按照目前保监会规定直接入市A股上限比例10%、权益类投资上限比例20%的方案测算，随着2008年中国保险业总资产的增长，2008年理论上将会有多少增量资金注入证券市场?如果权益类投资的上限进一步放开，那么2008年手握3万亿资产的保险业又会有多少资金进场? 据中国保监会最新数据显示，2002年以来保险业保持年均18.2%的增长速度，截至2007年底中国保险业总资产已达2.9万亿元人民币，比年初增长47.0%。保险行业分析师预测认为2008年保险公司总资产增长将达到25%以上，主要是三方面的行业资产增长：首先，2007年居民收入超预期增长和股市、楼市的巨大财富效应会推动2008年保费收入的快速增长，预计行业保费收入增速将超过2007年，达到25%。其次，2007年保险公司可供出售的权益资产积累了超过100%的增值，这部分资产增长不可忽视。第三，2007年全年盈利中的大部分将计入所有者权益。 如果25%的增长成立的话，2008年中国保险业总资产将扩容至3.625万亿元，那么依照直接投资上限比例为10%，保险业整体的入场资金可达到3625亿元，较2007年增长2490亿元。 此外，2007年保险行业资金运用收益超过前5年的总和，达到2791.7亿元，投资收益率为历史最好水平。因此，2008年进一步提高险资的入市比例既是众所期待的政策面放暖信号，也是逐步放松管制的必然趋势。从2005年保险资金获准入市，当时实际投资比例控制在1%-2%，此后逐步上调;现在中国保险资金的分配大致是债券50%，银行30%~40%，证券20%以内。从长远来看，险资入市比例的逐渐放开既是中国保险公司的发展需求，也是保险市场不断完善发展的结果。而依照2008年总资产扩容至3.625万亿的规模来计算，险资入市比例的上限每增加1%，可以带来约360亿的新增资金;如果增加幅度在5-10%，则可直接为市场输血1800-3600亿元。' 3、基金极限入市资金量：3740亿元 国金证券策略研究员陈东表示，要看2008年基金资金供给潜力有多大，需从两方面入手，一是新发行的基金会为市场供给多少资金;二是老基金的持续营销能够产生的资金供给量。 国金证券研究报告统计显示，2007年在资金供给方面，新基金累计筹资规模在4500亿左右;而老基金持续营销带来的资金，国金证券粗略测算的结果是3500亿(假设2007年基金净值平均回报是120%，而新增资金回报在60%，用2006年底基金持股市值*2.2+〈新基金+老基金持续营销〉*1.6=2007年底持股市值=5000*2.2+〈4500+x〉*1.6=24000x=3500亿)。 照这样计算，基金流入2007年股市市场的资金大约有8000亿。 而对于2008年，国金证券给出了最乐观的估计，假设基金的规模继续得到扩张，能够与2007年同样募集4500亿。而老基金的持续营销方面，规模可能会有所放缓，因为经过去年的扩张，基金的规模已经处于比较合理的水平，再扩充的空间有限，吸引力也在下降。最终国金证券给出的扩充规模在2000亿。 那么，2008年居民投资基金的比例是否会继续上升呢? 2008年伊始，虽然管理层对新基金陆续开闸，老基金分拆接连放行。但是销售情况与去年相比颇不理想。 国金证券也表示，发行所能带来的资金增量与去年四季度相比，并没有明显增长。 截至2月27日，南方盛元红利用7天时间募集的资金金额为50亿元，比去年11月20日南方隆元产业主题首购第一天募集金额还要少约10亿元;而同期发行的建信优势动力募集资金规模估计约40亿元，同时进行分拆的3只老基金实际完成的销售额不足计划目标的1/4。 而新增基金开户速度下降也非常快。 其中，工银瑞信中国机会全球配置和国投瑞银成长优选的最终募集金额分别占了各自上限的比例为14.3%、28.7%，其平均比例为21.5%。而从去年南方隆元的较好发行情况看，其最终约80亿的募集金额占了150亿上限的比例约53%。 乐观些看，假设今年平均募集金额能达到上限的50%;从6只已标明上限额度的基金来看，它们的平均上限约为100亿元，而从1月1日至3月5日共有16只基金发行，其中债券型基金发行数量占了68.75%。根据去年新基金发行的总量为58只，如果债券型基金占比例为50%，且债券型基金投资股票的比例一般不超过20%，照此估算2008年债券型基金可贡献290亿元，其他新发基金则贡献1450亿元，那么，今年新基金发行带来的资金大约为1740亿。 老基金的持续营销方面，我们采用国金证券的估计2000亿元，两者相加，合计3740亿元。 4、券商自营极限入市资金量：3600亿元 目前在中国证券行业协会披露年报信息的券商一共有102家，其中有22家券商获得创新类试点资格，36家券商获得规范类试点资格;此外，已经有9家券商实现了A股上市，另有10家券商拟IPO上市，有3家拟借壳上市。据证监会颁布的《证券公司风险控制指标管理办法》规定：证券公司“自营股票规模不得超过净资本的100%，自营业务规模不得超过净资本的200%”。证券公司净资本规模决定了自营股票规模。因此，2008年券商自营盘的增量资金将主要以三种形式出现：券商净资本的上限，券商上市募资，已上市券商的增发。 中国证券业协会的数据显示，2006年证券公司净资本排名前20位的净资产总和为542.89亿元，而2007年券商为了扩大业务规模，纷纷加入增资扩股的队伍，部分券商2007年末净资本同比增长幅度超过2倍，跻身百亿净资本的梯队。 数据来源：中国证券业协会，国泰君安，本报研究中心 国泰君安的研究报告分析：至2007年末，47家券商自有资金投资规模已达942.4亿元，而47家券商净资本达到了1414.4亿元，因此即使券商2008年净资本不发生变化，自营盘的增量资金上限仍可达500亿元。 但2008年可能掀起的券商上市热潮(以IPO和借壳方式)，被认为是2008年券商扩充净资本的最大力量和变量。目前，拟IPO上市的券商有国泰君安、招商证券、华泰证券、光大证券、东方证券、东海证券、西部证券、南京证券、山西证券、安信证券等十家;拟借壳上市的券商有广发证券、国海证券、首创证券等三家。 今年券商上市主要途径还是通过IPO，因为IPO上市定价高，融资效果好，至于借壳上市的主要会集中在2007年没有完成上市的部分券商。而从申报、准备的进度来看，光大证券、招商证券、国泰君安、华泰证券等券商都有可能成就今年券商IPO第一单。依照国泰君安的预测：如果净资本前10名的券商2008年全部上市，则上市券商的市值将超过2万亿元，市值较目前的增长2.6倍。如以相同2.6倍的速率计算净资本的增长，加上自营股票规模不得超过净资本的100%，那么股票市场通过券商上市所能获得的极限资金供给能力在3000亿元以上。 | ||
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