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广州万隆决策系统操作(0305)日期：2008-3-4 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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二、如何选择区域经济题材股 尽管拥有区域经济的有利政策，但是不同上市公司的受益程度是有差别的。因此，投资者在策略上需要注意选股的技巧。 上海本地股方面，投资者可以关注以下两条线索。第一条是重大支柱产业。在前期的资产整合中，主要是汽车、港口等上海市支柱产业；因此在后期的整合当中，政府有可能仍然重点支持重大的产业（如地产、商茂、医药等），以更快更好地提高上海公司的竞争实力。具体来看，金丰投资、中华企业、陆家嘴等有望获得集团的资产注入；新世界、上海九百等大股东手中仍然大量资产，后期注资空间较大。第二条线索是上海迪士尼、世博会与及换届等因素，将可能提升上海市基建的投资力度，浦东建设、上海建工等基建企业有望获得较多订单。 北部湾经济区方面，目前北部湾建设已经有了实质性的进展，包括七个“1000万”和两个“一千亿”项目，具体分别是中石油钦州1000万吨炼油项目，武钢柳钢千万吨钢铁项目，1000万亩速生林支撑的芬兰斯道拉恩索、印尼金光集团两大林浆纸一体化项目；年榨大豆千万吨的粮油项目；年产水泥千万吨海螺集团项目；总装机容量1200万千瓦的电力项目，新增吞吐1500万吨的沿海三市9个深水公用码头建设项目。此外，还包括产值1000亿元电子产业项目，1000千亿的铁路投资项目。 相应受益的上海公司主要有，电力方面是桂冠电力，公司将作为大唐集团在广西的水电资产的注入平台。港口方面有北海港。07年该公司的吞吐量不到500万吨，如果新增吞吐1500万吨的三市9个深水公用码头建设项目整合到北海港，那么北海港的规模将迅速提升。另外，柳钢股份、柳工、五洲交通、桂林旅游、柳化股份、河池化工等公司也可适当关注。 > 成渝新区方面，重庆市国资委直属的国有企业集团有20多家，其中市场竞争类企业集团属于政府鼓励整体上市的对象，而涉及的迪马股份、重庆啤酒、重庆百货等上市公司值得关注。 市场行为研究的实操价值分析 提要：在不考虑更深层次因素情况下，理论上投资者行为即可合理解释全部市场情况的发生，并且投资者预期和偏好甚至还可能完全扭曲市场对基本面真实情况的反应，造成市场中短期波动偏离基本因素。这也就决定在实操研判过程中，对投资者预期、行为及对其预期产生直接作用的因素研究，研判市场的效果要优于纯粹基本面研究，尤其在现阶段市场机制依然十分不完善的中国股市而言，更能凸显其优势。 一，对投资者行为模式研究的重要性 我们之所以强调对投资者行为模式的研究，是基于这样的一个理论上的设想，即市场全部投资者的行为之合，将完全决定市场走势。而投资者行为本身受制于各种因素对投资者预期的最终影响，对这些因素的研判可以理解投资者行为模式。 同基本因素不同的是，投资者偏好甚至于偏见可能完全扭曲真实的基本面情况，投资者行为完全可以导致市场中短期波动偏离基本面情况。在这里应注意两点，一是随着目前市场投资理念逐步成熟，投资者的长期行为模式无疑最终受市场内在价值牵引。但是投资者预期和行为模式又经常阶段性偏离真实的价值和经济基本面，导致市场中短期波动背离基本面；二则是正因为主流投资者的偏见对市场中短期波动产生最终直接影响，那么基本面和市场中短期波动之间往往会有偏差，这是纯粹的价值研究所不能完全解决的。 比如04年4月份，在有色金属价格不断上涨的过程中，有色金属类股却节节下跌。其中一个重要的原因就在于基金等主流投资者对宏观调控预判远比实际结果悲观，从而导致有色金属类上市公司业绩高增长和股价下滑之间的中短期背离。 考虑到投资者预期和行为可以更加直接解释所有市场情况的发生，甚至于导致市场背离基本面因素，那么研究投资者行为模式可以对市场研判尤其是阶段性决策产生带来更加优化的效果，而不能完全依赖估值和经济等基本面因素的研究。尤其对现阶段市场机制依然十分不完善的中国股市而言，更能凸显其优势。 | ||
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