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东莞证券投资内参0305

日期：2008-3-4 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

2008年3月5日星期三东莞证券研究发展中心主办
【A股市场大势研判】主持人：费小平
“融资门”风波再起
盘面研判：
周二，大盘未能守住周一的战果，而是在外围股市下跌和深发展“再融资”传闻消息的影响下再次暴跌，两市跌幅均超过2%，其中沪指失守4400点。金融、地产、钢铁三大权重板块领跌大盘，中石油、中石化也反手做空，使得大盘无力支撑，单边下挫。市场热点较周一明显较少，只有农业、酿酒等板块表现较好，个股下跌相对较多，成交量继续放量，市场人气再次受到打压。
造成大盘周二大跌的一个因素是海外股市的走软。周一港股大跌3%，周二由于美股继续小幅下挫，因此港股也再cjncw.com次出现1.97%的跌幅。由于“A+H”股的逐渐增多，特别是很多都是A股的权重股，因此A股和国际市场的联动效应也逐渐增强，A股也无法独善其身，出现的大幅下跌走势。不过，从A股市场本身来看，短线的信心还未启稳，受到“再融资”传言而出现抛压则是根本原因。尽管是“两会”期间，市场“再融资”的传闻却是风波再起，此次的主角换成了深发展。据悉，深发展去年12月公布拟向宝钢集团增发总数为1.2亿股，每股价格35.15元，再融资42.18亿。据传闻，由于增发价过高，宝钢集

团拒绝参与定向增发，公司将再融资500亿。受传言影响，该股开盘即有所杀跌，一度跌停，收盘跌9.85%，换手率5.3%，量能明显放大。而另外一只“再融资”主角——浦发银行也大幅杀跌，收盘跌9%。整个银行板块再次成为大盘杀跌的重灾区。虽然尾盘深发展有关人士出来辟谣，称并无再融资计划，不过也无济于事。在经历了连续的下跌之后，投资者对“再融资”的恐惧心理仍未消除，市场抛压较多。虽然传闻并不见得属实，不过周三中国平安却是要召开股东大会讨论“再融资“问题，由于限售股的解禁，市场人士也预计该融资方案获得通过的可能性大增，这也加重了市场的担忧，造成了市场的提前反应，中国平安周二也是下跌4%以上。从后市来看，“再融资”阴影下这些个股还有继续下探的空间，对于大盘构成一定压力。（更多内参请到财经内参网cjncw.com）
从大盘的技术形态来看，目前依然在年线下方运行，在年线压制下，大盘可能还会有所振荡，突破年线还需时日。虽然目前政策面相对偏暖，但考虑到市场对于“再融资“的担忧，目前多空分歧加大，短线应还未完全走稳。从后市来看，预计短线还会有所振荡，建议谨慎操作，关注中国平安的最新情况。

趋势预测：
短线大盘可能还会有所振荡。
操作建议：
建议谨慎操作，关注中国平安的最新情况。
【热点聚焦】主持人：俞杰
圈钱关如何渡过
现在两会已经开始，首先召开的是政协，据说今年政协的1号提案，就是改革资本市场税制的问题，很多投资者认为这反应的市场的呼声，有助于推进管理层顺应民意降低印花税，但是实际上这个提案的重点并不是减印花税，而是要按照投资和投机的不同实行区别税率，印花税固然要降低，但提案最主要的内容是开征资本利得税，按照持股时间的长短不同划分短期投机和长期投资，然后在变现时执行不同的税率。现在我们是免征资本利得税的，市场可以说一向视资本利得税为洪水猛兽，不管执行什

么税率，都会被市场视为超级利空，从中可以看出，政协的提案并不象投资者想象的那样，单纯的是为了减轻投资者负担。事实上，政协委员代表了市场各个参与主体的利益，角度各异，提案的诉求也和普通中小投资者并不一致。比如深交所的理事长做完政协委员就提出要为创业板设立单独的发审委，而众所周知创业板是预定放到深交所的。
因此现在投资者指望两会期间政策面在民意督促下发生什么大利好实际是不现实的，且不说两会代表不一定都能切实反映市场民意。即使有降低印花税的呼声，在两会期间社会各阶层都在表达自己的利益诉求，在这种议论纷纷的状态下，规则制度层面的政策变动反而不可能发生。管理层能够做的只能是发一些基金之类的开闸放水的措施。

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