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广发投资内参第935期日期：2008-3-3 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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广发投资内参第935期 每日策略分析 大盘小幅反弹,两市成交基本维持前一交易日水平。市场在4200-4300点之间整理了3个交易日,由于市场心态仍未完全修复,反弹短期受到明显压抑。笔者认为,目前利空冲击的效应开始减弱,除非出现重大的利空,市场的反弹情绪正在酝酿。进入3月后,两会关注将使市场得到一些政策面支持的机会较大。而中国平安解禁过后,市场的反弹动能短期可能加快释放。（分析师：游文峰） 重要信息点评 目 录 ★ 某券商福耀玻璃（600660）调研快报，预计2008年、2009年EPS分别约1.20元、1.48元,上调评级为“强烈推荐” ★ 某券商有色金属研究报告：价格表现强劲 ★ 某券商地产行业简报，重点推荐华发股份及冠城大通 ★ 某券商推出通威股份（600438）上市公司调研报：预计08、09年业绩分别为0.71和0.94，维持“买入”评级 报告内容 ★ 某券商福耀玻璃（600660）调研快报，预计2008年、2009年EPS分别约1.20元、1.48元,上调评级为“强烈推荐” 主要观点：1、公司担心再融资可能对企业形象和股价造成负面影响是公司取消本次再融资计划的直接原因。公司虽然有较大的资金需求，但其资金来源渠道较多，同时可以继续发挥高财务杠杆作用。本次发行计划的取消不会对公司日产经营活动产生负面影响。2、公司总体经营发展形势良好，特别是在扩展国际汽车市场OEM领域将有较大突破。3、基于公司海南、广州等地项目即将进入盈利期，同时在国际OEM市场面临突破，我们提高对公司的盈利预测，预计2008年、2009年EPS分别约1.20元、1.48元。4、公司盈利能力强，成长性良好，是中国最具国际竞争力的汽车零部件企业。考虑公司在国际主流厂商OEM市场突破后巨大的发展空间，业绩将呈现稳定较快增长态势，上调投资评级为“强烈推荐”。风险提示，公司主要产品为汽车玻璃，汽车市场的波动将对公司订单产生较大影响；公司实际所得税水平将逐年提高。 【简评】：公司目前估值已对未来业绩增长有所反映，建议投资者把握波段操作机会，高抛低吸。（分析师：陈捷） ★ 某券商有色金属研究报告：价格表现强劲 主要内容：2月中旬以来，伴随着美元贬值加速以及投资者对通货膨胀预期的加剧，投机资金纷纷涌入商品市场，主要大宗原材料价格涨势强劲。油价和黄金价格均创出历史新高；目前，油价已站在100美元/桶的上方，而黄金正向1,000美元/盎司逼近。基本金属中，铜价也达到8,500美元/吨，正逼近2006年5月时8,800美元/吨的历史高点。另外，铅、铝、锡、镍和锌等金属价格普遍上涨。整个2月份，LME当月期铅、铜、铝、镍、锌、锡价格分别上涨21.2％、16.8％、16.3％、13.8％、11.1％和10.8％。我们认为，由于美元贬值仍将持续，商品市场仍将会是投机资金持续关注的热点，近期涨幅有望持续。另一方面，同期国内上海期交所的当月期铝、铜和锌价格仅分别上涨1.7％、10.0％和7.3％，涨幅明显滞后于国外。但我们预计，随着中国消费季节的来临，国内价格将会呈现补涨。去年4季度以来，伴随着市场的整体回落，国内A股有色金属板块也跌幅明显。我们在2008年的投资策略报告中认为，目前真个板块的估值已处于合理水平，并无明显高估。而一旦如我们预期那样，商品价格再度走强，板块仍具有较好的投资机会。从基本面判断，铝仍然是最具上涨潜力的品种。我们认为，市场低估了电力供应短缺对全球原铝供应的影响。我们的最新预测表明，受电力供应紧张以及电 价上调的制约，2008年中国原铝产量将比我们去年年底时的预测少50～60万吨。即2008年中国原铝市场可望供需平衡，并无明显过剩。加上南非和莫桑比克等非洲铝生产国面临电力供应短缺的状况仍在持续，我们认为近期铝价仍有望进一步上涨。我们的投资排序为：神火股份（买入-A，目标价75元）、焦作万方（买入-B，目标价57元）、中孚实业（增持-A，目标价32元）和南山铝业（增持-A，目标价30元）。其次，我们认为，由于矿山产量增长缓慢，未来两年全球精铜市场难以出现明显过剩，使得库存难以弥补；加上成本上升明显，铜价可望长期维持高位。期交所长期合约价差的收窄也表明了市场参与者认为铜价难以回落。我们的投资排序为：江西铜业（增持-A，目标价72元）和云南铜业（增持-A，目标价65元）。最后，虽然我们认为2008年全球锌市场将面临一定供需过剩，但受制于成本上升的压力，锌价仍将维持在历史平均水平之上。在经历了大幅下跌后，我们预计未来锌价走势将较为稳定。我们对2008年和2009年的国内锌价预测为20,000元/吨和18,500元/吨。中金岭南（增持-A，目标价48元）将会受益于铅价上涨以及自产铅锌精矿的产能扩张。 | ||
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