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伯南克降息暗示倒逼中国企业出口再放缓日期：2008-2-29 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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同日，美联储主席伯南克在对美国国会的美联储半年度货币政策报告的证词中暗示，美联储未来可能继续降息。 受美国经济日益明显的衰退以及美联储可能出台的刺激美国经济的政策的影响，中国过分依赖外需的经济结构和现行的货币政策面临挑战。 伯南克暗示降息 美国商务部公布房屋出售信息显示，2008年1月份预售房屋销售量较去年同期下滑33.9%，跌至自1995年年初以来的最低水平。大大高于预期市场的28%。 同时美国房价也继续下滑，1月份预售房屋中值由2007年12月份的225600美元降至216000美元，较去年同期下降15.1%。 同时公布的耐久货物订单数据显示，08年1月份美国耐久货物订单总额较07年12月份下降5.3%，高于市场预期的4%。 受这两项经济数据的影响，道琼斯指数27日开盘走低至12527.64点，较26日收盘价大跌157点，之后由于伯南克的讲话开始回升。 同日，美联储主席伯南克在对国会的证词中指出，参考一系列经济数据，美国经济面临着下滑风险。 对于通货膨胀，伯南克承认，"能源和其他商品价格最近几周的上升，以及最近公布的消费者物价指数，表明通货膨胀和核心通货膨胀比我们上月末的预期有些许提高。" 但相比于通货膨胀抬头的风险，伯南克认为，市场的混乱以及经济增长的下降是"更大的威胁"。 在当日的一次公开讲话中，美联储副主席科恩也坦言，信用危机和经济增长面临的下行风险，已经超过了通胀的威胁。 一天之内，美联储两位重量级决策人员发表如此类似的观点，市场普遍将此理解为美联储进一步降息的暗示。 受此影响，美元对主要货币全线挫跌，欧元对美元昨日一举突破1.50关口，创出历史新高。 中国外向型经济面临转型 受美元贬值的影响，28日银行间外汇市场人民币对美元汇率突破7.13关口，中间价达到7.1209。 人民币兑美元汇率的不断升值和美国经济的疲软，使得中国对美国的出口增速不断下降。根据商务部统计数字，2007年全年，中国对美国出口增加14.4%，进口增加17.2% 由于外部经济发展趋缓，中国贸易顺差额从2007年11月起不断下降，2008年1月份的顺差额自2007年5月起首次低于200亿美元。 "可以预计，2008年我国出口增速将放缓。"国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松教授告诉记者。在出口增速放缓的背景下，雪灾暴露出来的中国基础设施的相对薄弱以及居民收入的增加，为内需的发展提供了契机。 巴曙松表示，2008年中国经济将面临转型，以外需为主导的经济发展模式将逐渐转变为以内需为主要推动力的发展模式。外向型经济模式对亚洲四小龙等经济腹地狭窄的地区而言或许长期有效，但对于有宽阔的经济腹地的中国而言，不会长期有效，转型可能是必然的。 国家统计局的统计结果显示，2008年1月份，居民消费首次超过投资，成为经济发展的第一推动力。 而美元的持续走弱也促使央行的货币政策进行调整。 美联储可能实行的进一步降息刺激美国经济的政策，将使中美两国的利率倒挂问题更加严重。目前美国基准利率为3%，若再下调50个基点，实际利率将变为负数。 而为应对国内的通胀压力，我国央行有可能继续升息。 "中美两国的利率倒挂会导致央行对冲货币的成本进一步加大，如果导致央行出现亏损，对冲政策将难以为继。"巴曙松分析道，加快人民币升值幅度，或改变现有的升值路径可能会是一种政策选择。 美元贬值可能导致的全球流动性的进一步泛滥，促使全球通货膨胀预期加大。 伯南克的降息暗示促使国际资金大量转战商品市场，推动原油、贵金属和农产品等的价格迭创新高。27日纽约原油期货电子盘中升逾102美元，最高达到102.08美元，国际现货黄金价格一度突破每盎司960美元，最高达到964.70美元。 国际基础商品的价格上涨会使中国承受的通胀压力进一步加大。巴曙松表示，央行以内部升值的方式去解决外部经济失衡问题在物价较低的情况下可能是有效的，但在物价上涨日益成为显著的宏观经济问题的背景下已不太可行。 | ||
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