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北京首放实战掘金策略（0228）日期：2008-2-28 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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，我们还没有看到明显的负面变化。我们认为，08年银行股的投资机会来自于：一是，银行的业绩能够符合或超出预期。基本面因素之所以无法成为推荐银行股的有效理由，是因为宏观调控增加了投资者对银行基本面的担忧，当银行的实际业绩能够符合预期，会减少投资者的部分担忧以及改变预期。 目前上市银行08xPE不足20x，09xPE不足14x，当银行业依然被定义为“半垄断的成长行业”时，当前的估值水平已经为投资者提供了较好的投资机会。我们维持银行股的“增持”评级，建议投资者买入银行股。展望1季度银行的业绩，我们依然充满信心。这种信心来自于净息差的扩大；规模的稳定增长、信贷成本的稳定以及税改因素。08年1季度业绩高增长的有利因素在于：个人贷款重新计息的盈利将增加上市银行08年盈利预期的4%；信贷资源的紧缺也使得上市银行的贷款利率上升；08年1月份新增贷款占1季度业绩的提高有利于贷款收益率的提高；1季度的信贷增长相对于07年略有下降但增长稳定。 首放认为：宏观调控的力度，以及大小非解禁和再融资等因素，都有可能对金融股走势产生重要影响，在大盘整体量能没有放大的前提下，周三金融股反弹，整体看作技术性超跌反弹更为适宜，能否进一步展开上攻，短期反弹高度如何，仍需观察。 四、首放视点：周三以科技股、金融股大规模反弹引发的反弹，对于维护市场的稳定，重新鼓舞市场的作多信心，将产生重要积极作用。只是，成交量出现了萎缩，那么，权重股反弹的持续性如何？目前尚需要进一步观察。这里有三种情况值得投资者注意，第一，如果市场成交量继续萎缩，蓝筹股疲软而题材 股活跃，这种情况一旦出现，可能会预示短线大盘仍将处于探底、筑底过程之中，投资者在操作上应趋向于保守。 第二，如果成交量继续萎缩，蓝筹股出现轮动活跃护盘迹象，题材股也较为活跃，这种情况在目前市场出现的可能性会比较大，有利于市场继续震荡反弹。由于受量能制约，蓝筹股和市场股指的短线反弹的高度可能会相对受到一定限制，市场主要机会还是在于各类题材股。 第三种，如果蓝筹股轮动活跃，成交量同步持续有效放大，那么，这种情况一旦出现，预示蓝筹股和大盘股指短期上行高度较为乐观，投资者操作上可大胆介入蓝筹及各类市场热点，积极操作。 短期要研判市场后继走势，可重点关注权重股走势动向，以及市场成交量变化情况。具体到市场热点方面，在金融股走强之后，则应关注石油、石化、钢铁等权重蓝筹会否轮动走强，以及科技、新能源、医药等题材热点的潜力股的表现。 实战策略（2月28日） 政策变化 1，发改委将今年CPI调控目标大幅上调至4.8%；2，今天招行25亿小非解禁；3，纽约油价升至100.88美元历史新高；4，美欧亚股市连续普涨 大盘运行 今天沪指稳步反弹，站稳了4300点整数关口，个股普涨，权重 | ||
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