露天煤业：蒙东战略加速扩张关注

异动原因：

　　持有露天煤业70％多股份的中电投蒙东能源集团公司日前在内蒙古通辽成立。有专家指出，该集团的成立，将对内蒙古东部的煤为基础、电为核心、有色金属一体化发展战略实施起到助推作用。作为中电投集团“蒙东战略”实施主体之一中电霍煤，去年产值超百亿元，成为蒙东地区首家产值过百亿企业。

　　投资亮点：

(1)公司是国内五大露天煤矿之一，主导产品为优质褐煤，具有低硫、低磷、高挥发分、高灰熔点特性，符合环保要求。其在同行业内拥有众多优势，并因此奠定了长期增长潜力。

　　(2)国际油价首次突破百美元关口，全球性能源紧缺危机正在越来越牵动市场的神经，在油价大涨的同时，在主要能源中，煤炭是石油最好的替代品，煤炭价格的长期上涨趋势可以预期，而露天煤业是一家国内煤炭巨头，值得重点关注。

　　(3)公司现有褐煤资源丰富。公司目前已取得一号露天矿开采储量为13.23亿吨的采矿权，2006年年产能达到1500万吨，可开采年限尚余95年。子公司鲁霍公司储量为6,588.38万吨的采矿权，可采储年限尚余36年，2006年年产能超过500万吨。公司现有年产能合计超过2000万吨。

　　风险提示：

　　1、受发热量影响，褐煤平均售价较低，运输成本对公司产品的销售影响较大。

　　2、税收优惠政策发生变化，对公司今后业绩水平将会造成较大影响。

　　3、露天煤矿的三大工艺环节是采装、运输和排土，土方剥离会对草地植被造成破坏，国家相关政策要求开采方对破坏区进行复垦，复垦费用按实际发生额计入生产成本。

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