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四大板块有望飚涨及个股推荐日期：2008-2-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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有关数据显示，CPI再创7.1％新高，且出现了明显的扩散迹象，在食品价格上涨的带动下，非食品价格、以及生产领域的各类价格指数均出现了上升的迹象。 作为商品最终销售渠道的零售行业将受益于通胀扩散。从细分行业角度来看，物价的温和上涨对于百货行业最为有利。因为国内百货业普遍采用厂商联营模式，物价整体上涨也带来高档服装、化妆品等“奢侈品”价格的温和上涨，体现在百货公司财务中就是销售收入增加，毛利提升；对于超市行业来说，影响中性。超市企业以进销差价为主要盈利，进货价格的上涨可以通过提高出售价格向下传导。超市经营的产品主要为居民日常生活用品和食品，消费需求刚性，消费者对于价格的上涨敏感性不是很高。 整体来说，温和通胀带来的CPI缓步上涨，对整个零售行业应该是偏利好的推动因素，对于百货行业可谨慎看好。而零售行业作为内需型行业，增长更为确定：一方面，受国家拉动内需政策带动，居民收入持续增长，内需型企业将受益；从另一方面来看，受美国次级债影响，美国、欧洲等国经济有衰退迹象，而零售行业作为中国内需型行业，受国外经济波动的影响较小。因此，在此背景下，零售行业相关上市公司可重点关注。 (德邦证券) 钢铁行业：宝钢“登高一呼” 逆转行业估值 钢铁行业：宝钢“登高一呼” 逆转行业估值 2月25日,宝钢发布二季度普碳钢价格政策称主要产品热轧、冷轧均上调800元/吨,上调幅度分别为21%和17%,宽厚板、热镀锌板、电工板分别上调800元/吨、1000元/吨和600元/吨,上调幅度为10%-20%。 "此次宝钢提价的幅度超过了之前市场普遍预期的,但就综合我国钢铁市场多方因素考量,此幅度也在情理之中。"兴业证券分析师王强表示,宝钢或将还有继续提价的空间,其今年的业绩将会有较大的增长。 2月26日,宝钢股份（600019）以18.35元跳空高开,但其后随着大盘的震荡一路下行,最终收于17.20元,全天下跌2.66%. 提价有理 招商证券钢铁分析师张士宝告诉记者:"成本价格的增加、钢铁市场的供需要求以及宝钢自身的价格体系策略,是此次宝钢大幅提价超过预期的原因所在。" 宝钢与世界上最大的铁矿石生产商淡水河谷就2008年度国际铁矿石基准价格达成了一致,而之前淡水河谷南部粉矿价格(离岸价)将由2007财年的72.11美分/干公吨度上涨65%至118.98美分/干公吨度;而品质较好的Carajas粉矿价格将上涨71%至125.17美分/干公吨度。 "目前世界三大铁矿产供应商中另两家澳大利亚供应商力拓、必和必拓谈判结果还没有出来。"张士宝坦言,目前看,澳方的铁矿石价格应该也会同比增长65%以上。 因此"市场对宝钢股份上调二季度产品价格的预期强烈。"张士宝告诉记者。但之前市场对于宝钢此次提价的普遍预期在300—500元/吨。 另外,二三季度将是钢铁行业的销售旺季,进口铁矿石合同价大涨必将挑起现货矿的价格,再加上春节前受雪灾影响部分钢厂限电减产,部分小钢厂不堪成本压力而停产,运输不畅导致各地经销商库存较低。 "国内钢价仍将有继续上扬的空间。"张士宝称,目前上半年国内钢铁产能将处于紧缩状态,需求旺盛。他预测今年宝钢钢铁价格可能会有30%左右的增幅,较宝钢调价后的产品价格,仍有10%左右的上升空间。 据悉今年一季度鞍钢、武钢相继较大幅度上调钢材价格。"宝钢在一季的调价方案颇为保守。"中原证券分析师胡皓表示,可能为了在当时即将到来的2008年铁矿石价格谈判中取得话语权,宝钢一季度的价格调整远远落后于国内其他各大钢铁商,从而造成了宝钢产品在市场上的价格差异。"故宝钢股份本次价格调整,不仅考虑到了4月1日开始的新财年的铁矿石成本上涨因素,还弥补了之前产品出厂价格和市场价格之间300元/吨左右的倒挂缺口。" "比较宝钢热、冷轧与市场同类产品的差价,如果不考虑二季度市场钢价续涨的预期,仅弥补自上次调价至今市场价格的涨幅,宝钢二季度热、冷轧产品价格(不含税)应分别上调632元和930元。"天相投顾一份分析报告指出,此次宝钢冷、热轧产品均上调800元/吨,反映了宝钢对市场热轧继续上涨的信心,也表明三季度宝钢冷轧产品仍然看涨。 收益增厚 "铁矿石谈判价格增长作为目前国内钢铁产品涨价一个导火线来说,对于整个行业看,是短期利空,长期利好。"胡皓表示,此举进一步加大了大型企业与小企业的利润水平差距。目前小型钢铁企业达到了盈亏平衡点,而大型钢铁的利润水平依然很高,此次铁矿石价格的大幅上涨有利于加快淘汰钢铁行业落后产能,也有利于加速行业的兼并重组。 "故对于像宝钢此类大型的龙头企业来说,却是利大于空。"胡浩称。 王强分析,此次宝钢调价和市场钢价上涨已覆盖成本涨幅。假设海运部分100%是现货,而宝钢海运有75%的长单,因此宝钢的成本上涨幅度将小于712元/吨。宝钢此次提价之后,基本覆盖了包括铁矿石、海运费、焦炭等上涨带来的成本的上升。 "此外在行业供需偏紧的背景下,目前钢价涨势刚刚确立,钢价上涨仍能够被下游行业接受并消化。"天相投顾分析师王招华表示,在灾中减产、落后产能淘汰,以及灾后重建拉动需求共同导致的供需偏紧的背景下,坚持看好钢铁板块的盈利能力,尤其是宝钢作为钢铁行业的龙头企业。 胡皓给出了宝钢2008年的EPS增厚0.07元左右的预计,前提条件是,其他条件不发生改变,价格能够持续的情况下。若钢铁价格后续继续上扬,2008年吨钢毛利将高于2007年,而毛利率也将随之上涨。 对此,张士宝也同样认为,如果宝钢产品能够达到其预测的年内涨幅30%的话,那么2008年EPS或将达到1.1元。 创业板憧憬搅动创投概念 关注龙头个股(附股) | ||
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