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涨价引发投资冲动 草甘膦隐现产能过剩日期：2008-2-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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国际需求旺盛促价格飙升 作为高效、低毒、灭生性的除草剂，草甘膦的使用已逾25年。近年来，由于抗草甘膦的转基因农作物的大规模推广，使得其施用更加方便，草甘膦的市场需求迅速增长，不断替代其他类的除草剂，已连续多年占据世界农药销售的首位。2006年全球草甘膦消费达到50万吨左右，预计全球草甘膦的需求量将以年均18%左右的速度增长，到2010年，全球的需求量将达到100万吨左右。而中国的草甘膦70%用于出口，国内一些传统农药企业从中大受其益。 “此次草甘膦涨价的另一层背景还和国外的环保立法有关。” 国都证券石化分析师贺炜告诉本报记者，由于环保新规，美国一家主要的草甘膦生产商孟山都公司不再扩大其草甘膦产能，转向世界其他国家尤其是中国采购，结果导致国内草甘膦需求大增、价格也飙升。 作为全球最大的草甘膦生产商，美国孟山都公司的生产能力约20万吨/年，占全球总产能的20%左右。但业内人士向本报记者透露，目前这家公司的年产能已降到10万吨，另外10万吨产能则已开始向中国等国转移。 值得注意的是，草甘膦价格上涨还带动了原料甘氨酸的价格上扬，后者也从1.4万元/吨上涨到2万元/吨以上。 而尽管去年7月1日国家将草甘膦等农药产品的出口退税率下调至5%，但在草甘膦价格上涨的背景下，出口退税率下调的不利影响基本被价格上涨所消化，草甘膦货源仍十分紧张。这一现象激发了更多企业投资上马草甘膦设备的热情。 国内企业大扩产凸显隐忧 据了解，目前国内草甘膦的年总产量在30万吨左右，年生产能力达60万吨，产能已相当大，而几家大型农药生产企业的草甘膦新建及扩建项目均在动工。未来5年内，中国将有数个草甘膦扩产项目建成，国内草甘膦产能很快将再增加10万吨左右。 “应该看到，国内农药类上市公司基本都有草甘膦扩产的规划，此外，还有不少其他公司也涉足草甘膦。而这么多产能短期内集中上马，肯定会在不久的将来改变当前这种供需失衡的状态，并对草甘膦的价格带来冲击。”招商证券石化分析师张志宏向本报记者说。 据他介绍，草甘膦的投资壁垒其实并不高，除了环保有一定要求外，产能上马和扩充相对也比较容易。随着越来越多的草甘膦项目投产，未来一旦产能过剩就可能出现竞相杀价的行为，投资风险届时也可能浮现。 中国农药工业协会名誉理事长王律先此前也在接受媒体采访时表示，从原料磷到草甘膦的生产是一个非常复杂的过程，且草甘膦“三废”治理也是一个大问题。 安信证券一位分析师指出，我国采用氯乙酸法的甘氨酸生产的草甘膦有大量污染物需要环保处理，因此节能减排国策对产业链将产生较大影响。如江苏省去年关闭的上千家小化工企业中就有数家是草甘膦生产企业。 未来价格走势尚未明朗 目前，国内生产草甘膦的上市公司主要有新安股份（600596）、江山股份（600389）、华星化工（002018）、福建三农等。上述公司均计划对产能进行扩张，其中新安股份2008年计划扩能到8万吨，华星化工与阿根廷阿丹诺公司合资建设4万吨的双甘膦项目，将于2008～2009年投产。 不过，也有些农药类上市公司对草甘膦当前的疯狂行情仍保持着警惕。新安股份董秘在接受上海证券报记者采访时指出，该公司的产能发展规划都是前几年就做好的，并不是因为草甘膦价格暴涨才匆忙上马新产能，“即便草甘膦价格现在只有3万元，我们仍会把这个产业持续做下去”。 该公司此前的公告显示，新安股份的草甘膦原粉目前产能为7万吨/年，其中约70%出口。2007年公司实际产量约5万多吨。江南新厂区草甘膦二期2.5万吨/年项目目前已在建设中，预计2008年二季度可建成投产，届时公司产能将达到8万吨/年。预计2008年全公司草甘膦产量为7万多吨。 “相反，在当前的价格背景下，我们对再上其他新产能则非常谨慎，因为很可能现在上了新产能，等投产时价格又下来了。”上述人士说。 但长江证券分析师认为，虽然国内草甘膦的新增产能将于明后年陆续投产，明年下半年开始其价格将有一定的向下压力，但由于国际需求快速增长的刚性支撑，加上国内环保压力的加大，草甘膦的价格也会得到高位支撑，向下的空间不大。 草甘膦行业面临三大风险 北京银联信信息咨询中心提供的研究报告显示，国内草甘膦行业目前正面临三大风险：首先，原料瓶颈将制约中短期的产能释放。我国多采用甘氨酸合成草甘膦的方法，而目前，我国甘氨酸主要依赖进口，甘氨酸供给不足。未来几年受草甘膦扩能的拉动，甘氨酸需求强劲。但由于受制于甘氨酸技术水平和生产成本的压力，未来几年甘氨酸的产能扩张恐难实现供求平衡。预计2008年我国甘氨酸产能大约为10万吨，而草甘膦产能约为30万吨，供需缺口加大对草甘膦产能释放的制约作用凸显。 其次，大规模扩能易引发未来产能过剩。由于近期草甘膦价格持续大涨，许多企业急于在草甘膦市场分一杯羹，投产草甘膦项目的欲望强烈。可以预想，一旦大量企业盲目进入，必然引起草甘膦产能的结构性过剩和市场混乱。 其三，对外依存度升高不利于产业安全。我国产能的扩张大部分是为了满足国际市场的需求，因此国际草甘膦市场的变动将对我国草甘膦行业带来深刻的影响。 | ||
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