| · 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文 | ||
钢价上涨汽车厂商面临成本上升压力日期：2008-2-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
钢价上涨导致汽车厂商自制件成本上升 汽车的总重量中，钢铁重量占50%以上，但是，其中只是少部分钢铁件由汽车厂商直接采购钢材加工而成(简称“自制件”)，如车身、车门、底盘等；而大部分钢铁件均由汽车厂商从上游零部件厂商采购(简称“外购件”)，比如发动机、变速箱、车桥、传动轴、座椅架构等。对于自制件，钢材涨价将直接导致生产成本上升，而对于外购件，钢铁涨价短期内由零部件厂商承担。因此，我们在此仅讨论钢铁涨价后，车身、车门、底盘等自制件制造成本的上升对整车企业生产成本的影响。 不同车型受钢材涨价冲击不同 总体上商用车受冲击较大，轿车受冲击较小。分车型看，自制件成本占比越高的车型受钢材涨价冲击越大，毛利率越低的车型受到冲击越大。总体上，商用车直接采购钢材成本占比较高，受到冲击较大，而轿车直接采购钢材成本占比较低，受到冲击较小。商用车中，大客受冲击最小，轻卡和中卡受冲击最大；轿车中，微型轿车(A00级)受冲击最大，高级轿车受冲击很小。从上市公司角度看，福田汽车（600166）所受冲击最大，威孚高科（000581）、一汽轿车（000800），和骏威汽车所受冲击很小。 部分大厂商或可得一定幅度优惠 在宝钢等钢铁厂商与汽车厂商关于汽车板材的供应关系中，宝钢处于相对强势地位，汽车厂商一般均被动接受其定价，当然也会因为宝钢的价格比其他厂商高而转移到其他供应商，但是汽车厂商的定价能力相对较弱。同时，宝钢等钢铁供应商会根据客户的采购量对客户进行分类，部分用钢量较大的汽车厂商会得到一定幅度的优惠，但是本次上涨还是会反映到厂商的实际采购价格中。 暂时维持各公司的盈利预测 我们维持对汽车行业中性的评级，维持汽车行业2008年1季度的投资策略：寻找增长确定性更大的投资机会。我们坚持前期策略报告观点，认为大中客车和中高档轿车行业在2008年增长的确定性更大，具备定价能力的核心零部件公司在产业链上处于优势、能够转嫁成本上涨压力，是我们的推荐品种。重点推荐包括A股中的金龙汽车（600686）、宇通客车（600066），、威孚高科以及H股的骏威汽车，审慎推荐A股一汽轿车和H股的东风汽车（600006），。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||