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[保险行业]保险业：08保费增长开门红 推荐3只股日期：2008-2-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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08年试点行业：生产、经营、储存、运输、使用危险化学品企业，易发生污染事故的石油化工企业和危险废物处置企业，特别是近年来发生重大污染事故的企业和行业。“十一五”期间，初步建立重点行业基于环境风险程度投保企业或设施目录以及污染损害赔偿标准。2015年，在全国范围内推广环境污染责任保险制度，健全风险评估、损失评估、责任认定、事故处理、资金赔付等各项机制。 3.3.《金融业发展和改革“十一五”规划》正式发布 《金融业发展和改革“十一五”规划》由中国人民银行、银监会、证监会、保监会共同制定和发布，是我国编制的第一个金融业中期发展改革规划，主要阐明“十一五”时期(2006-2010年)我国金融业发展改革的指导原则和主要目标，明确金融工作重点。 规划中涉及保险的方面主要在于：一是拓宽保险资产管理公司的资产管理范围，这意味着保险资产管理公司将不仅仅局限于保险资产业务，而是逐渐渗透至整个金融领域的资产管理业务；二是发展各类专业型保险公司，如养老、健康等各类专业保险公司，大力拓展高科技、项目融资、消费信贷、出口信用和货物运输等领域的财产保险业务。 3.4.次贷危机影响国外保险公司 2月11日，AIG向美国证监会(SEC)提交的文件中做出预亏修正，将次按担保损失由此前公布的11亿美元，修正至48.8亿美元。消息公布当日，AIG股票暴跌11.7%，至44.74美元，创下自1987年10月19日黑色星期一美股崩盘以来单日最大跌幅。 同日，英国和日本的保险股也应声下挫。伦敦上市的南非第一大保险公司耆卫集团当日下跌5.7%，英国老牌保险公司英杰华下跌5.6%。日本东证保险指数下跌5.7%，在33个产业群体中跌幅最大。 保险公司受次贷的影响有两个方面：一是保险资金在次贷类产品上的投资，二是为次贷类产品提供的保险。这次AIG的预亏修正可能与次贷产品的保险相关，而次贷投资在保险总投资的比例不会太高，AIG估计在8%-9%，而其他一些保险公司可能更低，在3%-4%之间。 中国保险公司的投资受到严格监管，因而没有相关的次贷投资，同时更没有涉及次贷保险，因而，此次美国的次贷危机不会对中国保险公司造成影响。 4.公司 4.1.中国平安 4.1.1.07年业绩 公司公告07年净利润增长100%以上。按新会计准则追溯调整后06年净利润73.42亿，EPS1.19元；根据业绩预告的利润增速，07年净利润将超过146.82亿元，按加权计算的EPS将超过2.05元，全面摊薄的EPS超过2.00元左右。07年前三季度的净利润增长150%，若全年的增长接近这个速度，则业绩符合我们的预期。 4.1.2.08年1月保费 平安集团08年1月实现保费收入145.19亿元，同比增长49.33%，环比增长59.57%，这一增长速度大大超出了去年的增长速度和市场的预期：2007年，平安集团保费增长17.33%，保险行业保费增长24.72%。即使考虑季节因素，08年1月的增长速度也是去年同期的2倍多：07年1月的增长速度为23.95%。 寿险单月保费首次突破100亿元，同比增长49.76%，环比增长更是高达55.59%。 2007年，平安寿险增长14.92%，寿险行业增长21.93%。在股市震荡下行、外资投连险火爆不再的情况下，平安寿险保费的大增出人意外。 产险单月保费首次突破30亿，同比增长47.81%，环比增长高达75.60%。2007年，平安产险增长27.20%，产险行业增长32.35%。 4.1.3.评级 我们预计中国平安2008年和2009年EPS分别为3.50和4.38元，考虑到股市持续震荡下行、大小非解禁等市场因素的影响，我们已将中国平安的目标价下调至120元。但是，从目前的股价和公司的发展前景来看，中国平安已具备了良好的投资价值和足够的安全边际，建议增持。 4.1.4.中国人寿 4.1.5.07年业绩 公司公告07年净利润预计增长50%以上。按新会计准则追溯调整后06年的净利润143.84亿，EPS0.51元；根据业绩预告的利润增速，07年净利润在215.76亿元以上，EPS0.76元以上。 然而，07年前三季度已实现净利润246.96亿元，EPS0.87元，若只有50%的增长，则第四季度亏损31亿元。我们认为这种可能性极小，实际增长速度可能较大幅度地超越50%。但即使按100%的增长率计算，07年的净利润也只有287.68亿元，EPS1.02，也就是第四季度的EPS是0.15元，远低于前三季度的0.31元、0.29元和0.27元。 | ||
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