| · 您的位置：财富998网 >> 财富宝典 >> 文章正文 | ||
天相投资分析内参0226日期：2008-2-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
投资控股发展公司发行股票，购买外高桥集团与东兴投资分别持有的上海外高桥保税区联合发 展有限公司38.35%的股权和41.65%的股权以及外高桥集团持有的上海市外高桥保税区新发展有 限公司59.17%的股权、上海市外高桥保税区三联发展有限公司80%的股权。本次发行股份购买的 股权资产预估值为63.42亿元，发行股票总量不超过42000万股，全部向外高桥集团和东兴投资 发行。发行价格参照公司股票停牌公告日（2007年10月25日）前二十个交易日公司股票交易均 价，即每股16.87 元。本次发行股票购买资产须经公司股东大会审议通过，还须报国资监管部 门批准，以及报中国证监会核准并豁免外高桥集团要约收购义务后方可实施。 评论：本次重组前外高桥主营业务规模较小、盈利能力较弱，公司一直处于亏损边缘，07 年前三季公司的EPS为-0.005元。而本次交易完成后，外高桥集团将其主要经营业务，包括保税 区工业房地产开发经营业务以及各类优质租赁物业,以及现代物流和国际贸易等增值业务均已 注入了公司，公司将新增约180万平方米的优质租赁物业和200万平方米以上的土地储备。本次 重组完成后，能够有效避免控股股东和本公司之间的同业竞争，减少关联交易，并且有利于改 善公司资产质量和提高公司盈利能力。由于按照重组方案，收购的三家公司都将进行报表合并， 按照三家公司07年的盈利状况，考虑到增发摊薄，我们粗略估算将增厚外高桥EPS0.2元，相对 增发收购前公司长年处于亏损边缘的情况，公司业绩将有质的提升。 天相宏观金融房地产组 联系人 张旭明 石磊 好好选股 天天向上 天相提示：股市有风险 投资需谨慎 请仔细阅读结尾处的免责条款 福耀玻璃（600660）：高成长支撑高分配 公司2007年实现营业收入51.7亿元，同 比增长31.29%；实现净利润9.17亿元，同比增长 51.05%，基本每股收益0.92元，略低于我们预测的0.94元。2007年末公司每股净资产3.52元。 分配预案：每10股派送红股10股并发放红利5.00元（含税）。 从年报中我们可以看出公司几个亮点： 1．公司是国内最大的汽车玻璃生产企业，年报数据显示公司国内OEM市场份额有进一步扩 大的趋势。2007年我国汽车销售879万辆，同比增长22%，公司国内OEM汽车玻璃销售同比增长24%， 高于国内汽车销售增长速度，国内OEM市场份额进一步扩大。 2．受益于国际产业转移，公司国际竞争能力不断提升。公司07年汽车玻璃国际OEM销售同 比增长130%。随着产业链的完整以及品牌影响力的扩大，公司将逐步成为国际汽车核心配套企 业。 3．产能不断扩张，生产区域布局完善。公司围绕国内汽车生产集群地建立相应生产基地， 07年汽车玻璃产能达到1100万套。福耀玻璃（湖北）公司的设立将进一步扩大公司产能规模， 完善公司国内区域布局，这将有利于公司降低成本，提高竞争能力。 我们认为公司的高成长还将持续。我们预测公司08年、09年EPS分别为1.26元和1.58元，维 持公司“增持”评级。 天相机械设备与金属材料组 联系人 于特 王明存 承德钒钛（600357）：钒价全年有望在较高位运行 2月21日，我们组织机构对公司进行了调研，与公司董秘、证券事务代表进行了交流；2月 25日，公司公告拟发行13亿元公司债，发行期为5年，扣除发行费用后，募集资金全部用于偿还 银行借款。 点评：导致此本次钒价上涨的最主要原因是南非电力供应紧张，因此我们认为，由供给减 少导致的钒价高企局面在短期内难以得到根本改变，预计国内V2O5均价全年维持在15万元/吨 （税前价）以上的可能性较大。 我们同时了解到，公司07年钢材、钒产品（折成V2O5）产量可能分别为365万吨、0.96万吨， 低于我们此前预期的381万吨和1.21万吨。我们同时也调低了公司08年钢材、钒产品（折成V2O5） 产量分别至470万吨、1.36万吨，此前我们分别预计为500万吨和1.45万吨。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||