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广发投资内参第930期日期：2008-2-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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广发投资内参第930期 每日策略分析 大盘反复震荡调整,跌破4400点,两市成交有所放大。盘面观察,基金重仓股全面调整,市场出现恐慌抛售心态。短期看,市场仍面临不利因素的影响,再度接近前期调整的低点。笔者认为,后市短期仍可能继续盘底,目前投资者不宜盲目杀跌。（分析师：游文峰） 重要信息点评 目 录 ★ 某券商研究机构航天信息研究报告，预计07、08、09年每股收益将分别达到1.58元、2.24 元、2.73 元，维持公司“买入”评级 ★ 某券商推出新五丰(600975.sh)公司深度研究报告：预计08、09年业绩分别为0.282和0.413，维持“持有”评级 报告内容 ★ 某券商研究机构航天信息研究报告，预计07、08、09年每股收益将分别达到1.58元、2.24 元、2.73 元，维持公司“买入”评级 主要观点：国税总局2月19日公布了《08年全国税收工作要点》，其中涉及增值税改革和税收信息化建设的相关内容，我们认为对航天信息构成短期和长期的利好。税制改革和税务信息化建设给公司提供了重大发展机遇，未来三年公司具备高成长的机会。一般纳税人管理办法的出台预期明确：一般纳税人管理办法的出台预期得到明确。据目前了解的情况，办法将可能对新开办商业企业一般纳税人的认定流程进行调整。我们预计办法将cjncw.com在年中出台，短期将给公司带来新增用户10-15万户。增值税改革首当其充，必将提高公司用户覆盖率：08年对增值税的改革成为重点。我们判断未来增值税改革的方向除了生产型向消费型转变外，必然将提高对一般纳税人企业用户的覆盖范围。公司的防伪税控系统的用户将有比较大的增长空间。“金税三期”的税控收款机市场有望09年全面启动：08年税收信息化建设将全面推进，按照国税总局的工作安排，“金税三期”08年将完成初步设计和实施方案。我们判断税控收款机等相关设备市场有望在09年全面启动，08年部分地区进入实质供货的阶段。公司技术和服务优势明显，预计将获得10%以上市场份额。公司具备长期持续增长的潜力，维持买入评级：与一些推荐中更看重短期催化因素不同的是,我们认为公司本质上是国内领先的特殊行业解决方案提供商,具备长期持续增长的潜力,长期受益税务、公安等部门的信息化需求增长；税制改革尤其是增值税的改革提供了公司重大发展机遇；我们预计未来三年公司受政策推动具备高成长的潜力。仅考虑比较确定一般纳税人管理办法出台的影响，我们预计07、08、09年每股收益将分别达到1.58元、2.24 元、2.73 元，维持公司“买入”评级。未来随着税改政策的明朗和公司并购活动的完成，我们存在上调盈利预测和目标价的可能。 【简评】：税制改革尤其是增值税 的改革提供了公司重大发展机遇，未来公司的成长较为确定，建议投资者积极关注。（分析师：陈捷） （更多内参请到财经内参网cjncw.com） ★ 某券商推出新五丰(600975.sh)公司深度研究报告：预计08、09年业绩分别为0.282和0.413，维持“持有”评级 主要观点：1、生猪养殖业长期向好。未来一段时期内猪肉消费量还将继续保持一定幅度的增长。我们预计随着散养规模的缩小和国家调控政策的完善，05-07年猪价暴涨暴跌的情景继续出现的可能性不大，生猪养殖业长期向好。2、牺牲短期利润稳住港澳市场。生猪出口是新五丰主要收入来源，内销比重还较小，但呈逐年上升的趋势。公司打造生猪产业链的见效还有待时日。由于07年生猪收购价的飙升，为力保港澳市场公司出口业务的利润受到较大的冲击。3、盈利预测和投资建议：新五丰07-09年主要的利润增长点来自于生猪养殖规模的扩大、内销数量的增加和供港生猪毛利率的提升。预计公司07、08、09年的净利润为0.33亿元、0.51亿元和0.74亿元，每股收益为0.182元、0.282元和0.413元。 【简评】：根据研究员的预测，长远来看，随着公司各项业务的整合，扩展空间广阔。公司既有稳定的港澳生猪销售收入来源，同时拥有自养生猪规模扩大和珠三角地区生猪业务扩张的潜力，是行业内攻防兼备的公司。考虑到公司目前股价偏高，给予公司“持有”的投资评级，不建议追高。（分析师：龙继军） | ||
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