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申银万国－大赢家特别行情版0225日期：2008-2-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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供求失衡，股指大幅度下行 （2008-2-22 17:06:28） 2月22日沪深股指震荡下跌,终盘上证指数收于4370.28点,跌幅达3.47%深成指和沪深跌幅也都超过3%.终盘两市无一只跌停,个股涨跌之比约为1比4,绝大多数股价破位向下,少数题材股仍较活跃,甚至有七只涨停。 我们认为，大盘尚无企稳迹象，趋势将震荡下行，尽管期间会有反弹，但调整尚未结束。 首先，影响股市运行的因素十分复杂，周边市场、美国经济、中国从紧的货币政策等等，最直接的因素是供求关系失衡。如果说发行大盘新股，市场尚能接受的话，那末中国平安大规模的再融资将反弹行情止于5522点，浦发银行的再融资预期将4700点成为阶段阻力。况且还有一系列的解禁抛盘，二级市场的投资者确实感受到了从未有过的压力，不进则退。2月、3月解禁数千亿元，大规模再融资让二级市场不堪重负，在强势中它可能成为上涨的催化剂，在弱市中就成为下跌的导火线。 其次，投资者的心理状态也发行较大的变化。市场心态由过去的踌躇满志，到犹豫不决，再发展到惊慌失措。我们注意到有少数题材股仍较活跃，有的股价超过了去年10月份的高位，但它们对指数正面影响有限。中国石油A股上市以来屡创新低，大批所谓蓝筹股处于埋头苦跌之中。行情的发展往往是超跌之际引发弱反弹，反弹之后再度下探，几乎形成了对多方十分不妙的下跌循环。金融服务板块成为下跌的领导力量，在权重股没有企稳之前，估计大盘难有象样的上升行情。 再次，上证指数年线失守意味着后市不能乐观。年线表明二级市场投资者一年以来的平均成本，既然处于平均水平区域仍然选择抛售，至少显示对牛市产生了较大的怀疑，或者对牛市的调整还心有余cjncw.com悸。自2007年10月6124点以来，阶段性高点和低点都在震荡下移，走呈如左图中的宽幅下降通道。市场重心在逐步下移，2月份的反弹连下降轨道的中轨线和上轨线都无力触及，大盘处于弱势格局中。4195点这里只是2月初暂时获支撑，不久之后将会有效击破，对此要有一定的思想准备。最后，行情的运行不是以月度划分的，如果按月度而论，我们在2008年1月底对二月份行情的判断就是《二月：弱市整理过渡期》，“我们估计2008年2月份上证指数主要波动区间4100点至4700点”。2月22日距离本月的交易尚有一周的时间，如果没有特殊情况，月内两度上试4700点都无功而返，我们对当月高点的判断与市场运行的实际情况较为吻合，2月4日两市曾有400余只股票涨停，上证指数也就在4672点停滞不前；2月20日弹升至4695点回落，也算是多方难以再接再厉。至今月内的低点4195点尚未抵达我们估计的低点4100点，但从未来的趋势看，这里也不是强支撑，仅仅作为“弱市整理的过渡”而已。 | ||
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