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【刀郎】论衡大众版（0221）

日期：2008-2-20 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

----有多少扇门可以打开？

一觉醒来，市场大乱，刚刚开了个好头的反弹被一棒打回了原形。究其原因，众说不一，影响也各不相同，因此有必要梳理一番。

首先，国际原油价格突破100美元。这个事实无疑加剧了全球对油荒的恐惧，但和A股市场没有必然的联系，而且受油价影响最大的美国股市并没出现大跌，道琼斯指数只是微跌了10个点，这对于近期跟随美股亦步亦趋的A股来说，构不成威胁。因此，今天的下跌不能算在老美头上。

其次，昨天国家统计局公布了1月份7.1%的CPI指数，由于市场此前已有预期，没对市场造成冲击。但今天，一批专家学者、国内投行开始展望起2月份的CPI。多数观点认为2月的CPI将运行在7-8%之间，更有高盛的亚洲代表认为，将于3月11日公布的2月份CPI增幅可能会大大高于7%，甚至有接近两位数水平的可能。这些言论对市场的影响要稍大一些，主要体现在心理层面，而不是技术上。

第三，1月份贷款猛增8036亿元，超过了一季度总额度的60%。这一数字引发了监管层进一步加强调控的预期，对市场也产生了负面的影响。和以往每次调控措施出台之前一样，这种影响主要体现在心理预期的层面，不构成直接的巨大杀伤力。

第四，市场传言浦发银行计划增发10亿新股，募集资金400亿人民币。传言出来后，浦发银行公关部的一位人士表示, 该公司正在研究增发新股计划。受此影响，两市股指在浦发银行跌停的拖累下反复下探，除了部分农业、有色金属等板块能维持强势外，其他品种均出现了一定程度的回调。可见，今日市场的主要杀伤力来自浦发银行的带动，正所谓“牵一发而动全身”，在“坏小子”中国平安的“再融资门”事件尚无结果之时，浦发银行无疑是跟风学坏的第一人，市场的恐惧、厌恶和反应只能用下跌表现出来，想想平安公布融资事件后市场的

表现，看看浦发银行跟进的步伐，市场担心的是，有多少扇“再融资门”会血口大开？

此外，中石油昨日虚晃一枪后，今日终于回归本队。它的下跌也影响了指数和市场心理，但要承担今日全部的责任，也确实委屈了它。

总之，今天的下跌打乱了反弹的节奏，甚至指数能否直接反起来都面临严峻的考验，这就看市场能否化腐朽为神奇了。这不但和技术面有关，更和国内外、上上下下、各个层面有着说不清的关联，没人能预知第二天一早一定会发生什么，所以，不确定性就成了股市最大的魅力。市场目前的形势已经从昨日的中性偏好转向今日的中性偏淡。在操作上，控制仓位，防范风险仍是第一要务。与此同时，一批具备主题投资概念的价值个股正给出买点，值得积极吸纳。关于主题投资，我们将在本周六的报告会中专门讲解。

今日操作：加仓10%。

后市操作建议：
1.中长线品种继续持仓；
2.停止中线吸纳行动，继续等待形势明朗再行计划；
3.若短线参与，则保持轻仓小量、高抛低吸，尤其不建议追高；
4.仓轻者不必急于加仓，仓重者则应该找寻高点适当减仓，并调整筹码；

到今日收盘，我们实盘帐户持仓60%，帐户单利收益率201.18%，复利收益率716.99%。（信泰证券大连营业部）

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