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[有色金属]有色金属板块：铁矿石涨价引发蝴蝶效应日期：2008-2-20 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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铁矿石涨价引发蝴蝶效应 尽管1月30日，宝钢股份（600019）与澳大利亚必和必拓(BHP)在上海签署总量为9400万吨的铁矿石长期供货合同，使得市场预期2008年铁矿石涨价的幅度不会太超意外。但近期2008年国际铁矿石协议矿价格上涨65%的幅度，仍然大大超出国内市场预期。受此影响，一些具有铁矿石资源的个股率先发力，广东明珠（600382）、西宁特钢（600117）、西藏矿业（000762）等均出现连续涨升态势。另一方面，国际油价从2004年的每桶40美元左右，已一路攀升至近100美元。而在未来20年内，全球石油供应将始终处于紧张状态。虽然未来有望通过新开发的项目增加产能，但是否足以弥补现有油田产量的下降以及跟上需求增长还不确定。不排除石油供应在未来出现缺口可能性，这可能使油价突然攀升。显然，铁矿石、油价等基础性产品价格的不断走高，进一步凸现出资源价值。 而作为极具资源禀赋的稀缺性行业，全球有色金属行业内对资源的争夺愈演愈烈。事实上，有色金属行业利润持续向上游资源和下游技术含量高的深加工领域转移，中间的冶炼和初加工只能赚取较低的加工费。在资源价格不断上涨的带动下，拥有资源的上市公司其竞争优势更加明显。在这样的背景下，具有矿产资源的有色金属股，正受到投资者的日益关注。山东黄金（600547）、包钢稀土、云南铜业（000878）、广东明珠等龙头品种周二的强劲反弹，就是对此做出的最好诠释。 灾后重建推动产品价格走高 自1月中旬开始，中国南方地区雪灾天气导致电力和运输中断，多数金属工厂停产，而供应不断紧张推动金属价格大幅攀升。 春节期间，LME库存锐减，支撑铜价连级跳并逼近8000美元高位，铝价则在中国电力中断及南非减产支撑下，一度飞升至2873美元的9个月高位。尽管市场预期随着中国天气转晴，南方地区金属工厂将恢复生产，但灾后重建定会增加对金属的需求，这将进一步推动有色金属价格的涨势。 值得关注的是，目前已经进入2月中下旬，上市公司2007年年报披露将进入最为集中的密集期，业绩因素导致的个股分化表现将成为近期市场中的主流。事实上，有色金属股2007年年报行情仍然值得期待。在经历了持续调整后，受到近期价格上涨因素的驱动，有色金属行业2008年一季度的业绩增长，也将引发股价的进一步重估。 把握结构性分化中的投资机会 有色金属作为资源稀缺性行业，未来行业的成长性较好，尤其是那些拥有矿产资源的龙头上市公司更是发展潜力巨大。矿产资源特有的稀缺性，使得当前行业的估值呈现相对偏低的态势。而从产业的长期发展趋势看，有色金属公司未来的发展将取决于对上游资源的控制。从这个角度出发，那些已经拥有较多资源或者资源潜力巨大的龙头上市公司未来值得高度关注，典型的如中金黄金（600489）、西部矿业（601168）等。 尽管有色金属板块整体行业向好趋势并未改变，但对于不同的子行业则相差迥异。未来有色金属板块必然会出现分化态势，如锡、钒、铅、钼等小金属品种由于预期供求紧张将继续保持强势，而黄金处于牛市的中期阶段，这类公司未来的投资机会较为明显；但对于锌、镍等子行业，基本面存在一定的不确定性，其未来的投资风险也要有所防范。 | ||
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