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医药股：新医改利好细分领域日期：2008-2-20 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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中金公司分析师孙亮认为，医改投入将给医疗卫生行业发展带来增量市场，而医改对竞争环境的净化将有利于优胜劣汰和行业整合。新医改将对专科用药、医药流通、中成药、生物疫苗等领域产生利好，特需医疗和专科医疗服务等高端个性消费需求将增加。从行业发展看，医药行业2007年出现了逐步走高的趋势，2008年上半年行业发展形势仍将维持良好势头，主要基于：1、2008年新税法实施对业绩产生利好，同时客观上新税法减税效应让企业有动力把部分业绩留存到2008年；2、行业的快速反弹出现在2007年下半年，主要是由于公司对政策的调整适应逐步到位，如维持这一势头，2008年上半年仍可保证较高的同比增速。 不过孙亮也指出，医药股公司的估值溢价非常明显。医药股票的高估值，建立在医改背景下行业大发展和非周期的稳定增长预期之上，在“医改方案马上就要讨论实施”的事件推动下，不排除短期整个医药板块还会出现更高的估值溢价，但投资者对医药板块的高估值要有清醒认识。医改给行业带来契机，但是转变并非一蹴而就，投资者应坚持选择可持续发展的优质企业进行长期投资。 海通证券分析师王友红认为国内医药行业已经复苏，未来几年在医改的大背景下，药品市场将增长加速，医药经济将持续快速发展。在经济的持续快速增长，社会保障体系逐步建立以及老龄化程度不断上升的情况下，医药经济的高增长和高景气在未来很长一段时间内都将维持。药品市场快速增长可持续。医保范围的扩大将使得药品市场的增长空间被打开。药品规模增长的受益企业首先是医药商业企业，如国药股份，（600511），上海医药（600849），南京医药（600713）等。医改受益最大的药品制造业企业是专科药生产企业，如恒瑞医药（600276）、华东医药（000963）等。医疗卫生建设受益者是医疗器械生产企业，其中新华医疗，（600587）最具代表性。 国信证券分析师贺平鸽认为，尽管医药板块在2007年初和年末的两波行情推动下跑赢大盘指数，但板块上涨的动力主要是估值不断提升，而非源于内生性的高质量业绩增长。目前，医药股2008年PE普遍超过40倍，PEG普遍大于2.3，PB普遍超过10。剔除证券投资收益，许多个股2008年PE超过50倍，这将抑制个股上行空间。 | ||
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