| · 您的位置：财富998网 >> 上市公司 >> 文章正文 | ||
中材国际：成功的市场拓展 均衡的能力发展日期：2008-2-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
日益完整的产业链结构大幅度减少了竞争风险。公司经营模式是总承包模式，特点在于公司对于项目整体进度、预算和现场的控制能力。相对于其国外的竞争对手F.L.smith 和德国洪堡等企业，较弱的环节是水泥生产设备的制造能力。公司以收购天津院为起点，之后又陆续收购了几家国内有实力的水泥设备制造企业。公司对这一短板的弥补，将大幅度减少公司未来与国际对手的竞争风险。 独特的现金流管理模式大幅度降低了财务风险。公司虽然是典型的建筑企业，但是与其它建筑企业施工前需要垫资不同，公司所有的经营项目都是客户先缴预付款以后再开工，这一方面减少了对公司现金流的占用，另一方面显著减少了公司的财务风险。 公司的毛利率将逐步回升。公司中报毛利率显著下降的主要原因是个别前期签订的海外项目在07 年集中结算的原因，当时出于公司海外发展战略的考虑和国际经验的不足，这些项目盈利能力偏低。而随着国际经验的积累、装备制造能力的提高使公司2005 年以来的海外项目运作水平一直处于持续改善中，我们认为公司2007 年以后的毛利水平将稳步上升，从而提高公司的盈利能力。 公司的合理价值为86.00 元，给予“强烈推荐”的投资评级。根据对公司在手订单和未来新增订单的分析，我们预计公司07-09 年的EPS 分别为1.51、2.15 和2.93 元，复合增长率40%，按PEG=1，给予08 年EPS 40 倍的市盈率，其合理价值为86.00 元，给予“强烈推荐”的投资评级。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||