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广发投资内参第917期日期：2008-1-30 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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广发投资内参第917期 每日策略分析 大盘低位反复震荡整理,两市成交进一步减少。盘面观察,市场出现反弹的动力，反弹主力仍来自题材股,包括创投和重组等热点板块,前期农业板块仍有调整的压力。主流板块方面,银行地产有走稳的迹象,但稳定性较差,显示后市分歧依然明显。预计大盘仍将在4500点反复震荡,周三新股资金解冻,有助于短期市场回暖,上方阻力位在4800点一带。（分析师：游文峰） 重要信息点评 目 录 ★ 某券商发布暴雪对煤炭行业影响分析报告 ★ 某券商研究机构对中国平安（601318）发布业绩预增公告点评，认为该业绩预增符合市场预期，由于股市飙升带来投资收益大幅上升是净chinatzw.cn利润激增的主要原因。预测08、09年每股收益3.38、4.33元。维持“增持”的投资评级 ★ 某券商推出澳洋科技（002172）：年度业绩分cjncw.com析报告----维持“强烈推荐”，预计公司08-09 年每股收益分别为为2.09元和2.37元 ★ 某券商天康生物（002100）深度研究报告，预计公司2007－2009年的每股收益分别为0.52元、0.83和1.09元，合理股价在29.97－32.65元 ★ 某券商海马转债上市定价报告，海马转债合理价格在123-127元之间 报告内容 ★ 某券商发布暴雪对煤炭行业影响分析报告 主要观点：自1月中旬以来，中国多数地区遭遇罕财经内参网见暴雪，房屋坍塌，电力中断，公路被迫关闭。目前国内已有13家省级电网临时拉闸限电，铁路运输也由于近期恶劣天气而遭受影响。我们认为，暴雪对煤炭行业的影响为正面。煤炭生产与运输近期并未遭受严重影响。2007年，中国煤炭总产量大约为25.3亿吨，其中铁路运输占到12.21亿吨，其余煤炭由煤矿附近工厂所消耗或依靠卡车进行运输。卡车运输部分中，因暴雪而遭受严重影响的比例仅为四分之一左右。小型煤矿遭受的影响更大。首先，小煤矿主要 依靠卡车运输；其次，由于地方政府希望两会前避免发生安全事故，许多小型煤矿已停止生产；第三，许多煤矿工人已经返乡，迎接春节到来。煤炭价格在3月份前将继续上涨。煤炭现货价格近期大幅上涨。例如，2008年1月28日，秦皇岛大同优混煤（含增值税）均价已从2007年12月24日的545元涨至650元，涨幅19.3%。2月份，煤炭价格将继续上涨；煤炭市场3月份将进入淡季，煤炭价格可能开始回落。国家可能采取一定措施稳定煤炭市场。目前情形下，国家发展和改革委员会直接控制煤炭价格的可能性不是很大，因为政府在2008年煤炭订货会上刚刚宣布煤炭价格要以市场为导向。但是，如果煤炭价格持续飙升，发改委可能采取一些措施来控制煤价。例如，发改委可能要求煤炭企业严格执行订货会上所签署的合同。国家也已经要求一些具备基本安全条件的小煤矿恢复生产以增加煤炭供应。H股煤炭板块具有一定安全边际。表1显示，A股煤炭板块较大盘溢价50.6%，H股煤炭板块和美国煤炭板块溢价程度分别为23.7%和41.5%。H股煤炭板块2008年预测市盈率为21.8倍，虽然高于美国煤炭板块20.0倍的市盈率，但考虑到中国煤炭行业增长潜力更大，因此H股煤炭板块目前估值水平较为安全。兖州煤业因煤炭现货价格上涨将受益更大。2007年上半年，兖州煤业约有三分之一的煤炭产量按照现货价格进行销售，中国神华和中煤能源按照合同价格销售的煤炭占比分别为81.9%和89.1%。众所周知，大型煤炭企业在2007年12月末举行的煤炭订货会上签署了煤炭合同，因此近期煤价飙升不会对其2008年业绩产生很大影响。对兖州煤业而言，按照现货价格销售的煤炭占比最高，因此近期煤价上涨时兖州煤业受益程度最大。 【简评】：煤炭板块在大盘本轮震荡过程中表现出色，煤价上涨对估值构成有力支持，建议关注板块中优质品种的机会。 （分析师：陈捷） ★ 某券商研究机构对中国平安（601318）发布业绩预增公告点评，认为该业绩预增符合市场预期，由于股市飙升带来投资收益大幅上升是净利润激增的主要原因。预测08、09年每股收益3.38、4.33元。维持“增持”的投资评级 | ||
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