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最新行业研报：机构一致买入2只龙头股日期：2008-1-29 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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１、保险行业：看好寿险业发展 关注3只龙头股 ２、铁路行业：巨额投入的投资盛宴 关注2只股 ３、钢铁行业：日均钢产量环比下滑 买入2只股 ４、铝行业：电解铝大面积停产 关注2只龙头股 ５、民用机场：厚积薄发整体看好 推荐3只股 ６、房地产：静待投资时机到来 推荐5只龙头股 ７、煤炭行业：看好焦煤前景 推荐6只龙头股 ８、汽车行业：产销均创历史新高 关注5只股 ９、电力设备：行业景气周期 推荐买入2只龙头股 保险行业：看好寿险业发展 关注3只龙头股 我们坚持看好寿险业的发展，但是对财产险和平安的再融资持谨慎态度。 在全球市场暴跌和中国平安巨额融资的双重推动下，与上周五收盘价相比，中国平安接连2天跌停，总体下跌19%，中国人寿下跌17.88%，中国太保下跌17.9%。 点评: 我们坚持看好寿险业的发展。①我国寿险业目前仍处于成长期。预计至2030年，我国保险深度可达到5%左右，比目前高2倍左右；保险密度可达2500元左右，比目前高6.5倍左右。②全球市场暴跌和美国降息对寿险公司投资收益产生影响，但是由于我国寿险公司主要以境内投资为主，目前股市下跌为短期影响，对长期投资收益率影响不大，因此不影响寿险行业的绝对估值水平。③我们需要提醒投资者重点关注的是，寿险行业总体利润的提升必然发生在一国保险深度到达一定水平之后，即保费规模扩大带来收益总额的上升，实现高PE向低PE的过渡，寿险龙头公司仍具备较强的投资价值。 我们对中国平安的再融资持谨慎态度。公司融资规模巨大，我们认为主要为收购资产加速金融控股集团的构建。但是由于公司目前尚未公开披露相关信息，所以我们无法判断投资项目的未来收益和风险。但是如果公司再融资成功，其业务扩张将获得较大支持。 我们对08年财产险公司依然持谨慎态度。目前在新三责险中占比最大的家庭车辆三责险的费率也可能下调10%左右，由于目前未出台相关条款和保额的变化，我们无法细化其影响程度，但是费率下调和08年投资收益收窄对财产险公司的盈利将产生负面影响。 我们继续维持中国人寿、中国平安和中国太保"强烈推荐"、"推荐"和"观望"的投资评级。(兴业证券 田辉) 铁路行业：巨额投入的投资盛宴 关注2只股 铁路行业：巨额投入的投资盛宴 关注2只股 本报告通过对比我国和国外铁路行业的发展途径，站在全球化角度，深入分析了在我国铁路行业投资大幅度增加与铁路全行业市场化改革的宏观背景下，铁路领域各子行业在二级市场中目前存在和未来可能出现的巨大潜在投资机会。 投资要点： 铁路投资盛宴源于巨额的投入，但决不仅限于投入。伴随"十一五"期间1.25万亿巨额投入而来的是以市场化为最终导向的行业和企业体制改革浪潮，这一浪潮所带来的行业和企业改善价值将使这场盛宴的投资标的和最终收益率远远超过市场目前的预期。 对国外铁路行业的研究显示体制改革所带来的超额收益率达到了6-11倍。美国80年开始推行以提高铁路行业收益率水平的运营体制改革。从1980年到2006年，美国主要的铁路运营商的股价相对于道琼斯工业指数的超额收益率分别达到6-11倍的水平；..这一改革使铁路行业投资回报率提高成为必然。国家推行改革的根本目的是为了解决巨大的铁路投资缺口，吸引社会资金的投入。而达到这一目的的必要条件是铁路行业投资收益率的提升，因此，行业和企业的体制改革将长期为投资者带来巨大的投资机会。 我国铁路行业的"双三"体制改革进入加速阶段。"双三"是指我国在三个铁路子行业(铁路建筑、机车级零配件制造和运营)推行了三个方面的改革(企业治理结构、行业运营体制和融资体制改革)。 这些改革在未来的3-5年间进入提速阶段，本文在对国外铁路行业三方面体制改革效果分析的基础上，准确和量化论证了这些改革对我国三个子行业收益率提高的深远和巨大的影响。 投资机会将会层出不穷。在这种大背景下，铁路行业各相关子行业的投资机会将层出不穷。我们强烈推荐基建子行业中的中国中铁、运营子行业中的大秦铁路。推荐车辆及零配件制造子行业中的晋西车轴，并建议投资者重点关注即将上市的中国铁建和南车集团。(中投证券 李凡) 钢铁行业：日均钢产量环比下滑 买入2只股 | ||
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