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多因素推动煤炭板块行情日期：2008-1-21 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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成长预期点燃年报行情 煤炭行业具备采掘类行业的属性，价格是行业景气与盈利能力的重要先行指标，也是盈利最直接及最敏感的驱动因素。随着2007年年报序幕即将拉开，煤炭板块的整体业绩增长已无悬念。有关资料显示，2007年5月份以来，国内煤炭价格结束了下跌趋势，开始稳步上扬，甚至在二、三季度煤炭的传统淡季，煤价也没有停下上涨的步伐。根据发改委价格司的统计，2007年1到11月份，我国电煤价格平均上涨了25元/吨，云南、贵州、四川等地甚至上涨了60元/吨。而进入12月份以来，煤炭价格更是犹如脱疆野马，疯狂上行。而在涨价因素的驱动下，许多上市公司相继拿出业绩预增公告，比如神火股份（000933）就曾公告预计2007年业绩增长100%-150%。 行业有望持续景气 以石油价格为代表的能源价格走势显示，全球已进入“高能源价格时代”，油、气等能源价格的大幅上涨使煤价被明显低估，而美元弱势成为大宗商品价格走牛的力量，未来强势货币区域及新兴经济体(中国、印度)仍旧是煤炭需求增量的主力军。煤炭工业协会的报告称，2008年动力煤供需形势向偏紧方向发展的可能性较大，炼焦煤供应仍将偏紧。这些因素将推动煤价持续上涨。事实上，在这种预期下，煤炭价格已经出现上升之势。2008年煤炭合同谈判结果显示，电煤合同价格平均上涨30-40元/吨，涨幅达到10%。 投资品种有待细化 有关资料显示，从过去三年历史数据看，美国煤炭板块相对市场溢价17%；进入2007年4月后，板块估值水平随煤炭价格上涨快速抬高，目前溢价幅度已经接近100%。而中国煤炭板块估值平均相对市场折价20%，且在2005至2007年一季度内仅为市场估值水平的60%；几乎与美国同时，中国煤炭板块估值也在短短的8个月内从相对折价40%上涨到溢价40%的水平。那么我们如何挖掘其中的龙头品种，获得超越板块的平均溢价呢？从冶金用煤(焦煤、肥煤、喷吹煤)的涨价顺畅程度、幅度预期综合看，建议对炼焦煤给予更高的关注，目前炼焦煤类公司有西山煤电（000983）、平煤天安（601666）、开滦股份（600997）。此外，具有资产注入预期的国阳新能、中国神华（601088）、潞安环能（601699）、大同煤业（601001）、恒源煤电、露天煤业，以及进行产业延伸的兰花科创（600123）、神火股份、开滦股份等也可给予高度关注。 | ||
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