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广州万隆分析报告（0118）日期：2008-1-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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本轮行情态度有关。 从另一角度看，减仓和扩募使基金资金较充裕，现实的赢利目标迫使基金买股票，当某些股票跌到他们认可的买入区域时，机构做多力量将支撑大市反弹。预计机构大规模抄底行为不会在市场急跌过程中出现。 散户行为周四的长下影线有探明短期底部的暗示，性急者周五有抢反弹冲动。在抢反弹行为的推动下，股指周五可能震荡反弹，受参与抢反弹多头的规模制约，反弹力度不会很大。 趋势行为趋势被下破，周四趋势交易者大规模做空导至市场暴跌。趋势空头情绪渲泄后，周五是趋势交易者多空情绪短暂平复期，趋势多空短暂平衡。 套利行为暴跌后少量短线套利者寻找低位买入机会，套利行为略倾向多头。 综合多空行为：暴跌后多头态度谨慎，空头连续两天渲泄情绪后周五进入情绪平复期，少量套利多头做多，趋势行为表现为短暂多空平衡。周五多头略占优势，预计市场震荡反弹，量能不足制约反弹高度。 如何理解今日的大幅下跌 提要：在银行、地产等板块的带领下，今日大市再度大幅下跌，截至收盘时，上证指数三天累计跌幅已经超过6%，并击破了半年线等重要支撑位。财经内参网cjncw.com可以说，近几天大市的跌势是相当凶猛的。那么，究竟是什么原因导致大市的走势如此恶劣呢？ 一、如何理解今日的大幅下跌 在银行、地产等板块的带领下，今日大市再度大幅下跌。截至收盘时，上证指数三天累计跌幅已经超过6%，并击破了半年线等重要支撑位。可以说，近几天大市的跌势是相当凶猛的。那么，究竟是什么原因导致大市的走势如此恶劣呢。 本栏认为，可以从三方面来理解这个问题。第一方面，市场本身存在着一定的整理压力。从07年12年以来，中小盘成长股、奥运、农业等板块累计升幅较大，短期内获利回吐的压力不断增大。也就是说，市场本身已经处于多空均衡的敏感时期，任何的风吹草动都将打破这种平衡格局。 第二方面，美国次级债危机正从不同角度影响A股市场。比如，次级债危机加剧美国经济衰退，从而影响我国出口 ，以至相关上市公司的盈利能力。又比如，次级债危机冲击美股，并通过H股的联动效应，最终影响A股的走势。 第三方面，指数大幅波动背后反映出市场预期的变化。中央经济工作会议定调08年从紧的货币政策后，市场曾一度出现悲观情绪。但是，很快主流机构的观点就变得相对乐观，认为调控对经济增长的影响有限。正是在这种乐观预计下，指数开始从4800点反弹到5500点附近。 有意思的是，多数观点认为两会之前将是政策的平静期；此外，由于25日公布的CPI数据可能会小幅回落，市场预期未来一段时间内，央行加息或者上调准备金的可能性不大。但事实上，央行在CPI数据公布之前就再次上调了准备金率，显示出央行在收紧流动性、对付通胀、加强调控等方面的坚定决心。这样一来，市场将会重新思考，对调控力度与负面影响的估计是不是过于乐观了。 综合而言，美国次级债危机的继续恶化，与及央行加强调控的强硬态度，在一定程度上影响了市场的乐观预期，从而造成了市场的短暂性恐慌性心理，以至影响指数大幅下跌。 财经内参网cjncw.com 二、采取怎样的策略应对后市 我们认为，未来市场面临的不利因素仍然是不少的，例如，中国证监会主席尚福林表示，今年将推动已上市公司扩大实际进入流通的股份比重，这种扩容压力是不容忽视的。另外，管理层在对付通胀压力方面，同样也是不遗余力，如国家发改委1月15日公布了《国家发展改革委关于对部分重要商品及服务实行临时价格干预措施的实施办法》，并启动临时价格干预措施。 | ||
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