| · 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文 | ||
行业步入增长平稳期挖掘两类造纸企业投资机会日期：2008-1-15 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
供需状况将改善 2000-2005年，我国纸及纸板年产能从3400万吨增长到7000万吨，年复合增长率达12.8％，近5年其产量年均增长10.7％，低于产能增速，整个行业产能过剩，开工率不足，2006年产量增幅达到顶峰，市场呈现供大于求的局面。但在政策调控下，市场供需关系将得到改善，到2010年纸及纸板新增产能将达2650万吨，淘汰现有落后产能650万吨，有效产能将达9000万吨。按2010年产能9000万吨计算，2007－2010年期间产能将以年均4.7％的水平增长，产能增速将低于消费量增速，供需关系将在2009－2010年得到根本改善。 另外，出口增长也将进一步改善市场供需状况。近年来，随着造纸行业生产能力的不断提升，我国对纸产品的进口依赖逐渐减小，净进口量不断下降。2006年，我国纸品出口量由2000年的72万吨增加到341万吨，年复合增长率为24.8％，而进口量在2003年以后持续下降。据海关统计，2007年1－10月我国纸品累计进出口量分别为345和385万吨，出口量高于进口量，预计2007年我国将首次成为纸品净出口国。 08年原材料依然紧缺 在我国造纸行业的原材料结构中，原材料(主要包括木浆、废纸浆和非木浆)占比约为65％。随着国内纸张需求推动产能的迅速扩张，原材料需求量将快速增长，鉴于纸品消费升级和非木浆特别是草浆生产的高污染等原因，非木浆将逐步被木浆和废纸浆取代。受制于国内木材资源的长期刚性稀缺，我国木材价格将持续上涨，2007年1－9月价格上涨约15%，预计四季度仍有5%左右的上涨幅度，木材全年涨幅将约为20%，而且我国木浆产量远不能满足纸业需求。同时，国内废纸回收尚未成规模且质量不如国外原木浆生产回收的废纸，因而我国原材料将在较长的时期内依赖进口。2006年，我国纸浆进口量占全球净出口量的1/3，对外依存度高达46％，其中木浆对外依存度约60％，废纸浆对外依存度约为46％。 由于林木资源的稀缺性和中国的强劲需求，国际浆价将长期维持在高位，但全球纸浆市场的供需关系变化仍会影响浆价在一定幅度内波动。2007年以来，针叶浆全球新建产能较少，供给增长有限，欧洲市场浆价略有上扬，预计2008年价格波动较为平稳，2007年下半年阔叶浆产能将释放。近年来，我国利用废纸的比例从1990年的28％提高至2006年的56％，预计到2010年将继续提高到57％，我国造纸业对废纸的需求将持续旺盛，预计2008年各类进口废纸价格将继续上涨。国内麦草浆因污染严重成为国家减排环保的主要造纸行业关停对象，从长远来看，麦草浆终将退出国内纸浆市场，但在退出之前，有些省份草浆生产线将大量关闭，麦草出现过剩而价格出现上涨，由于麦草产量的不断减少，多数省份麦草价格仍将稳步上升。 子产品景气度各异 造纸行业各子产品中，按景气度从高到低排序分别是——文化纸、白卡纸、铜版纸、箱板纸、新闻纸。 国家“节能减排”政策的大力实施以及关停小产能造纸厂的风暴在08年还将继续，文化纸供不应求的紧张局面仍将持续，产品价格将由需求推动而不断提升。 我国国民经济的迅速发展带动着包装印刷业的繁荣发展，白卡纸新增产能基本得以消化，目前国内整个市场呈现供略大于求的状况，但各纸厂的销售压力不大，特别是包括晨鸣在内的一些规模较大的纸厂，由于先进的纸机设备生产效率高、生产的产品质量好，产品相对进口纸价格优势越来越明显。白纸板对进口废纸依赖性较强，废纸原材料的大幅上涨将推动白纸板的价格上升，预计2008年白卡纸的价格将会继续小幅上涨。 随着国民消费水平的不断提升，国内铜版纸产销量均快速增长，07年国内市场供大于求，预计2008年国内铜版纸产量在430万吨左右，需求量则伴随着国内经济的强劲增长同时受奥运效应推动呈现相对过快的增长，预计将增长25％，达到410万吨左右，整个市场供需将基本平衡，预计国内铜版纸2008年受到国内需求的推动价格将稳定小幅上涨。 我国箱板纸呈“低档向高档”的发展趋势，市场对中高档箱板纸的需求不断增加。目前，国内企业由于生产线相对落后，产品基本以中低档为主，高档产品市场被进口产品和外资企业产品占据。尽管2007年国内有多条箱板纸生产线建设投产，但我国箱板纸市场前景广阔，需求量仍在不断增加，预计08年箱板纸市场依然是供不应求的态势，价格会继续小幅上涨。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||