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钢铁股：新题材预期注入新动力日期：2008-1-14 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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供需变化有利股价上涨 对于钢铁股来说，分析人士认为，近一年多来的强势行情，主要得益于产品价格的上涨。而产品价格上涨，又主要来源于成本的推动和市场供给关系的变化，后者则是前者的决定因素，因为只有行业处于相对供不应求的状态，才有可能将成本的上升转嫁到下游企业。而根据相关资料可知，2007年11月钢材产量同比增速为13%，环比10月下降了2.86个百分点，为近年来产量的增速最低点，这同时也是自去年8月以来，连续3个月产量的增速下滑。而同期，房地产业投资额2007年1至11月累计投资同比增速为34.2%，依然保持着2007年以来小幅上扬趋势，如此的数据就显示出需求的增长超越供给的增长，之所以如此，是因为始于2004年钢铁行业的调控政策使得新增产能下降，以及国家淘汰落后产能。 如此就使得钢材价格出现了持续飙升的走势，得以将成本的上涨迅速转移到下游。有意思的是，近年来的产品价格上涨也出现一个新的特征，主要是线材、螺纹钢等建筑用钢材的涨幅超越其他钢材品种的涨幅，螺纹钢和普线需求旺盛，供应缺口较大，价格涨幅也最大，分别较2007年初上涨了48.1%和44.5%；中厚板、热轧卷板和热轧薄板价格较2007年初上涨27.8%、23.1%和14.8%，基本与国际价格指数的涨幅相近；而冷轧薄板、无缝管的涨幅略小，为9.04%和9.14%；镀锌板价格近期同样有所提升。这就使得2007年四季度以来的钢铁股行情出现了显著的变化，建筑用钢材比例较高的品种往往获得了迅速涨升的动能，这其实也是八一钢铁、酒钢宏兴、三钢闽光等品种涨幅明显强于其他钢铁股的原因。 钢铁股或将大比例分配 不过，就如同太阳虽每日升起，但尘世间的事物却每日发生着重大变化一样，钢铁股的行情虽然在行业有利变化的前提下反复逞强，但钢铁股的领涨主题也在悄然变化，那就是近期笔者明显感觉到，钢铁股走强的核心动能正发生较大的变化，具有股改承诺分红比例的钢铁股明显领涨，八一钢铁、济南钢铁、莱钢股份、南钢股份等品种就是如此。 对此，笔者认为这可能与钢铁股在2007年报大比例分红送股的预期有着直接的关系。众所周知，钢铁股是一个典型的资本密集型企业，进货等周转资金总量庞大，非常人能够想象。但目前整体经济背景是从紧货币政策下的银根紧缩，因此，钢铁股对资金的需求也是庞大的。所以，在银行资金收紧的情况下，钢铁类上市公司对分红利润的承诺依然兑现，但方式可能会有所改变，即从过去的现金分红变成股票分红，这样就可以既不违背承诺，又节省现金分红的资金流出。所以，分析人士预计，2008年的钢铁股或将步入大比例的送转股本的行列中，尤其是那些股改承诺中并未明确是现金分红还是股票分红的个股。 由于A股市场历年来对高比例的送转增股本的分红模式极其追捧，毕竟在牛市行情中，抢权、填权是永恒的投资主题，所以，随着行情的深入，钢铁股的如此投资主题或将成为机构资金新的做多勇气，钢铁股将迎来新的买盘，从而形成钢铁股新的涨升动能。 关注价格主导和分红承诺 正因为如此，笔者认为，钢铁股目前仍有着较强的上升空间，一方面得益于2008年元旦后的钢铁价格继续上涨的推动，而且由于春天的渐行渐近，北方的建筑市场将重新开工，因此，这也将成为钢铁股在今年初行情的一大乐观预期。另一方面则得益于对分红送配行情的新预期，如此看来，钢铁股在近期仍将反复震荡走高。 故在实际操作中，建议投资者密切关注钢铁股的走势，尤其是两类钢铁股：一是符合当前钢铁行业行情的钢铁股，即建筑用钢材价格占主导比例以及拥有较为完善产业链的钢铁股，主要有三钢闽光、攀钢钢钒、杭钢股份、韶钢股份等品种。二是拥有分红承诺的个股，南钢股份、八一钢铁、济南钢铁、莱钢股份等品种就是如此。 | ||
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