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新股改革方案可能在两会前出台

日期:2008-1-10  http://www.rich998.com  阅读:  次    牛股集中营

    据接近监管层的人士透露,面对愈发增多的要求改革新股发行制度的社会呼声,中国证监会近日邀请部分机构和学者就现行新股发行制度存在的问题进行座谈,并于不久后将向社会公开征求改革意见。  

  上述人士表示,这项对股票一级市场有着重大意义的改革将会是个系统工程,其中包含新股发行审批、询价及发售各个过程,涉及发行主管机构、上市公司、中介机构及投资者多个利益相关方,而且,“改革肯定是一个逐步的过程,也需要一段相当的时间”。另外,新股发行一直以来倾向于服务机构投资者的现状将可能发生变化。  

  知情人士表示,征求意见稿很快会下发,如果顺利的话,在中国移动或者是紫金矿业的发行过程中,投资者就能发现一些改革的迹象。  

  据悉,目前的发行制度带有明显向机构利益倾斜的嫌疑,非常容易给机构间通过新股发行进行利益输送带来机会。而中石油事件则更是发行制度的弊端的总爆发。更令相关部委感到尴尬的是,这次利益输送的受益者最终是境外机构。这一事件的发生,将发行制度改革的迫切性推到了前台。  

  归纳多位业内人士对《大众证券》发表的观点,新股发行制度一旦改革,其意义主要在于两点。  
  一是制度公平是消除违规的关键。对于机构投资者而言,如何用较低的价格获得新股配售,用较高的价格抛售获得配售的新股是其实现利益的关键性问题。而这就不可避免的造成压低询价和做高上市价格的利益动机,不可避免的产生各种违规的操纵行为,而这些违规行为是难以用简单的政策手段进行遏制的。这需要建立一个公平公正的制度体系,从根本上铲除各种违规行为栖身的土壤。  

  二是真正做到保护投资者利益,才利于市场持续发展。很难想象,一个投资者权益得不到保护的市场可以得到持续发展。发行制度的改革,不但是健全制度建设的重要一步,更是体现了对投资者利益进行保护的大方向,是鼓励和增强投资者信心的重要进步。  

  业内人士还指出,从市场本身的角度来理解,如果发行制度的改革方案在两会之前出台、或者明确公布相关的意见,那么这一改革可能会成为刺激市场在两会期间达到行情高峰的政策面利好,尤其值得关注。


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