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东莞证券-每日调研-080110

日期：2008-1-9 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

2008年1月10日星期四东莞证券研究发展中心主办
【A股市场大势研判】主持人：易世雄
重拾升势热炒题材
盘面研判：
隔夜美股在经济衰退的担忧中继续大跌，但新年以来沪深A股受外围股市影响明显减弱，走势比较独立。周三两市大盘也没有理会外围的市况，重拾碎步上扬的势头。除上证指数表现偏弱外，其它主要指数涨幅都在1％以上，深市表现相对更强，深综指、深证100、中小板指数涨幅都超2％。成交金额出现小幅萎缩。
题材股和权重指标股继续玩着跷跷板。权重指标股除中国铝业尾市拉抬以外，基本上无甚大动作。机构重仓品种中表现最好的煤炭、有色金属等资源类个股也只能算是温和上扬。而上一交易日才遭重挫的题材股却来了个报复性上扬，化工股和农业股风头最盛，30多只封涨停的个股中半数是这两个板块的个股。题材股的全面活跃之下，个股也呈现普涨的格局。两市收绿个股家数不足百家。
新年以来，题材股相对而言更为主动，取得市场主导权。机构重仓的蓝筹股只是在预增公告前后有短暂的表现。主要原因还是资金层面的原因，新的偏股型基金发行迟迟未见开闸，转型和持续营销的销售状况也不甚理想，带来的增量资金非常有限。弹药不足自然也就无所作为，只能被动等待消息面的刺激。相反，游资品种却频频主动出击，基本面不行就题材补救，不少个股出现短期井喷走势，少数甚至因涉嫌操控股价而受到加强监管。游资品种往往手法凶悍，短期赚钱效应强，对人气的激活也是财经内参网cjncw.com立竿见影。“八二现象”成为近期的常态。中小板指数已经率先刷新了历史新高，受指标股影响最小的深综指也已经出于突破的临界点。
少数个股走势超强，往往是筹码高度集中的结果，持有这些筹码的“局外人”少之又少，真正能在这些超强品种赚钱的人不会多，它们的作用更多的是作为市场上的一个标杆，令人满怀快速致富的希望，纷纷去追逐“第二个XXX”,早已在同板块同题材中建好底仓的庄家也就轻松地坐收渔人之利。题材炒作往往都具有较强的博弈性，走势更为飘忽不定。目前阶段还是皆大欢喜，但由于缺乏基本面的支持，坐庄的和跟风的很难达成双赢，本质上互为对立面，一方的盈利就意味着另一方的套牢。总会有图穷匕现的哪一天。股价炒高后换手率持续放大之时，跟风者就应格外留神了。
趋势预测：
人气已经有效激活，指数短期碎步上扬的趋势未改，有望挑战历史新高。
操作建议：
中线仓位建议抓住人民币升值和消费升级两大主线。奥运等题材性热点作为波段操作品种。维持较为积极的交易策略。
【热点聚焦】主持人：费小平
800亿的权重

股解禁压力
周三A股市场将迎来两大权重股的解禁冲击。据悉，周三是中国神华和中国人寿的战略配售股票的解禁首日。其中，中国神华将有网下配售的5.4亿股上市，该战略配售股上市后流通股数从12.6亿股上升至18亿股。而中国人寿则有6亿股战略配售股，该部分股票上市后将使的中国人寿的流通股数达到15亿股。而就在前几日，中国银行也有近21.6亿网下配售股获得上市。按照周二的收盘价来计算，这几只权重股解禁的总金额在800亿以上。虽然总金额不算太大，不过如果和之前解禁的其他个股汇总，则对市场的资金面还是构成较大的压力。
值得一提的是，央行周二又向公开市场业务一级交易商发行了2008年第四期中央银行票据，并以利率招标方式开展了正回购操作，两大公开市场操作工具共回笼资金2440亿元。政策面上对于流动性过剩的调控依旧。另一方面，新的股票型基金的发行一直陷入停滞状态，在加上中煤能源的即将回归。因此，短期市场上对于资金的需求还是较大。
不过我们认为，3家公司面临大规模减持的可能性极小，对市场不会产生明显冲击。首先，战略配售者更多的是考虑长期投资，这几只个股本身的基本面都比较好，中长线持有获得的收益更多。此外，由于前期大盘调整，这些个股也都出现一定的回调，在如此相对较低的价位卖出显然也不是很明智。相反，等到这些个股继续反弹上涨之后再考虑卖出的可能性就要大一些。相比较而言，由于银行板块估值水平相对较低，而且收益于两税合并业绩有望继续保持较快增长，因此中国银行减持的压力应该是最小，其次是中国人寿，中国神华由于估值相对较高，其解禁的压力也最大。

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