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公开增发收益率跑赢打新收益率

日期:2008-1-9  http://www.rich998.com  阅读:  次    牛股集中营

    数据显示,去年12月份以来,7个公开增发项目网上申购的平均收益率达到5.46%,机构账户参与网下申购平均收益率更是高达13.8%,远超过同期申购新股的收益率。而去年12月以来,新股申购网上中签率均值小于0.4%,网上申购收益率均值低于0.5%。

  数据显示,去年12月以来,7只股票公开增发平均中签率达到24.22%,网上、网下申购平均收益率分别为5.46%、13.80%。其中,中泰化学中签率最高为53.95%,其网上、网下申购收益率为15.19%、28.16%;铁龙物流中签率最低为1.17%,其网上、网下申购收益率仅为0.22%、1.11%,中签率与收益率存在较强关联性。

  分析人士指出,公开增发申购收益率领先于申购新股主要原因在于:新股申购几乎是无风险套利,参与资金庞大导致平均收益率低,而公开增发申购存在一定风险,由此带来的较高的中签率提升了收益率。从公开增发上市首日股价来看,去年12月份以来公开增发的多只股票上市首日均有不同幅度的上涨,但由于公开增发上市首日股价受大盘以及二级市场影响,其风险仍不容忽视。

  从中签率来看,与申购新股相比,公开增发申购的中签率通常是新股申购几十倍。上述分析人士指出,这是由于更多资金热衷于打新股,导致在同期有新股发行时,公开增发项目中签率会有较大幅度的提高,投资者由此可获得更多配售股票的机会。其次,机构投资者参与公开增发项目,其网下申购只需交纳20%的定金,即同等数量的资金参与网下申购可获得相当于网上全额缴款5倍的申购量。

  以近期公开增发价格最高的格力电器(发行价格39.16元/股)为例,按照公开增发网下申购下限一般定位50万股的标准,其最低申购量缴纳定金为391.6万元。而目前中小板IPO打新资金门槛已提高至3000万元才能基本确保中签。

  上海一券商研究员指出,目前上证综指虽已反弹至5400点,但仍有部分板块落后于大盘,未来面临较大的恢复性上涨空间,该类个股以20日均价定价的公开增发项目不失为近期打新资金值得关注的品种。








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