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五基金经理畅谈投资策略对2008年持保守态度日期：2008-1-8 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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历史经验可以借鉴，但绝不能简单套用。这是5位基金经理人给出的共同建议：千万别把2006年和2007年的经验简单套到2008年。 刘晓艳：赚钱要走被套可等 个人名片：易方达基金管理有限公司副总裁、市场总监。经济学博士，12年证券从业经历。历任广发证券股份有限公司投资理财部副经理、基金经理，基金投资理财部副总经理，基金资产管理部总经理。2001年4月加入易方达基金管理有限公司，曾任督察员兼监察部总经理、总裁助理兼市场部总经理，现任副总裁兼市场总监。 对于基金投资和大盘蓝筹股的投资，刘晓艳提出"相机抉择"的投资策略。"2008年的情况不一样了，如果你手上的股票或者基金，涨多了，就要选择卖掉；如果被套了，不要割肉，耐心等待一段时间。"刘晓艳认为，2008年可能是巨幅震荡的行情，如果你赚了钱还不肯走，这些赢利很有可能会在某次调整中还回去。 但是，她认为，相机抉择的策略不适用于小股票，尤其是一些"小非"特别多的股票。"2008年投资股票，要特别关注大小非解禁，今年预计有780亿股大小非解禁，按最近的市值估算，大约有1.7万亿元左右。"她强调，今年大小非解禁的特点是，有50%以上是小非。做股票的投资者一定要关心自己的股票有多少小非，这些小非的态度如何。因为他们的持股成本非常低，当普通散户被套的时候，他们可能还有10倍的盈利。 孙占军：看好三大投资主题 个人名片：硕士。1998年毕业于哈尔滨工业大学管理学专业。1998年至2001年在宝山钢铁股份公司工作；2001年至2004年在申银万国证券研究所工作；2004年至2005年供职于香港中信证券研究有限公司。2005年12月加入博时基金管理有限公司，任研究部研究员。2007年3月起任研究员兼基金裕隆基金经理助理。 通胀、人民币升值、科学发展观，孙占军在对大环境不乐观的前提下，表示看好上述三个投资主题。 去年年末A股平均市盈率达到62.44，成为全球最高的市盈率；同时总市值与GDP的比值达到150%，流通市值也占到GDP的50%。孙占军在罗列了这些数据后，用"快、大、贵"来形容A股市场的现状。他指出，A股已经成为世界上最贵的市场，宏观经济的拐点正在形成，股市高增长的基础已经不存在，2008年只能寻求大环境震荡下的局部机会。 孙占军眼里的局部机会，即上述三大投资主题。 首先，通胀的主题中，投资者应寻找那些能够把价格上涨顺利传导到下游的行业；而那些产品价格上涨速度比原材料慢的行业，投资者应该选择回避。 孙占军认为，人民币升值对股市的推动不可小视，2008年人民币升值的速度可能进一步加快，投资者应继续关注那些在人民币升值中直接或间接受益的行业，如地产、金融、航空、钢铁、金属、海运等。 在科学发展观这个主题中，他认为短期更多的是概念，主要是长期的投资考虑。如产业结构升级方面、发展内陆经济以减少收入差距等相关领域等。 施永辉：今年要打成果保卫战 个人名片：基金经理，理学硕士，11年从业经验，曾先后担任中科院资源环境信息中心助理研究员，甘肃证券资产管理部研究员，招商证券研发中心高级分析师、总经理助理，2003年加盟大成基金公司，历任公司研究部高级研究员、投资部副总监、大成精选基金经理助理，现任大成蓝筹基金经理。 关注风险应更甚于关注收益，这是施永辉对2008年投资策略定格，今年要考虑的是如何保住战果。 2007年指数的涨幅和2006年差不多，但是很多人赚到的钱却少了很多。"如果你在2007年守着一只基金不动，至少也有90%的收益。"但是，很多基民都没能捂牢。与2006年相比，2007年的指数波动十分剧烈，但是2008年指数波动性有可能继续放大。 牛市的驱动力是否有所改变？施永辉认为，本轮牛市的驱动力主要来自四个方面：企业盈利强劲增长；人民币升值与资本市场流动性过剩；赚钱效应的积极扩散；政策取向有利于资本市场扩散。 但是，眼下这四个因素只有一个维持不变，就是人民币升值与流动性过剩。赚钱效应已经明显减弱，投资人的信心受到一定打击；管理层对于股市的态度也有了明显的变化，近期不断强调风险教育；企业盈利虽然总体向好，但程度上也有所变弱。 基于这样的分析，施永辉对于今年的策略，选择以守为主。他认为今年可以长期关注的行业主要有：银行与金融服务业、商业服务业、医疗保健和媒体行业。 | ||
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