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QFII去年收益不敌内地股票型基金 QFII经理谨慎看待A股日期：2008-1-8 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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中国A股市场的基金在最近三年内获得空前发展。根据理柏中国发布的最新中国基金透视月报(2007年12月号)显示，A股市场盈利最佳的开放式基金最近3年的累计收益率达到728.44%。而盈利能力最高的QFII基金收益率则为530.76%。封闭式基金的冠军更胜一筹，三年的累计收益率达到817%。 上述数据令中国股市和基金业的财富效应彰显无遗。 开放式基金：牛市跑输指数 最新基金月报显示，2007年股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金全部取得大幅盈利，分别上涨137.66%、124.96%、115.55%、100.25%。但与 沪深300指数161.55%的涨幅相比，能战胜指数的基金屈指可数。 面对大幅上涨的股票市场，大部分股票型基金和混合型基金全年都在各自投资股票比例的上限附近操作。但是由于股票市场的大幅上涨和热点的轮动，股票型基金、混合型基金都出现了明显的业绩差异。 在各品种之间，最高和最低回报的差异往往在1 倍以上。股票型和混合型基金收益的主要是在前8个月实现的。后4个月随着市场波动的加大，盈利难度明显增加。 总体来看， 华夏大盘精选不仅以226.14%的回报成为2007年的年度冠军，还以过去三年728.44%的回报，成为开放式基金的长跑冠军。这再度显示了中国基金强大盈利能力和财富效应。 封闭式基金：超额收益可期 封闭式基金的“年末效应”在去年12月份再度表现。 根据理柏中国发布的最新中国基金透视月报显示，去年12月上证封闭式 基金指数上涨14.82%，大大超越了沪深300指数。全年上证封闭式基金指数上涨了142.56%，高于开放式股票型基金。 统计数据显示，封闭式基金的市场投资回报连续第二年跑赢开放式基金，蝉联冠军。 回顾2007年， 基金裕隆以180.37%的市价回报成为年度冠军。但这不是最惊人的， 基金泰和以三年817.70%的回报，成为封闭式基金的长跑冠军，这个回报也高于所有开放式基金。 理柏中国研究主管周良认为，牛市里封闭式基金折价率的缩小，成为了提高封闭式基金市价回报的助推器。至2007年底，份额在20亿以上的大盘基金折价率大幅缩小到19.69%。与2005年动则50%的折价率相比，缩小幅度是巨大的。而从净值回报来看，封闭式基金并没有跑赢开放式基金。 周良同时认为，由于2007年的高收益，封闭式基金又积累了巨额的可分配收益。其分红行情依然值得期待。 QFII基金：已现谨慎态度 备受关注的QFII中国A股基金在2007年12月上涨9.5%，全年上涨123.54%，涨幅小于中国内地股票型基金。从其最近两年的业绩表现看，基本与中国内地混合进取型基金接近，但低于中国内地股票型基金。 在所有QFII中国A股基金中，摩根士丹利中国A股基金以全年174.38%的净值回报排名第一，而富通扬子基金以最近三年530.76%的涨幅排名三年期的第一。 另外，QFII基金全年净赎回趋势明显。从获得全年规模数据的7 家基金看，截至11月末全年净赎回额约22亿美元。但受新设基金和净值增长的推动，QFII基金的资产规模依然稳步扩大，截至去年底，20家基金最新的资产规模达到了81.84亿美元。上述情况显然表明，相对于中国内地投资者和基金经理，QFII基金投资者和基金经理的态度相对谨慎。 (本文来源：上海证券报 作者：周宏) 11个月QFII净赎回22亿美元 QFII经理谨慎看待A股 QFII基金在去年表现出明显的净赎回趋势，截至11月末，净赎回额约达22亿美元。这是记者从理柏2007年12月中国基金市场透视月报了解到的。理柏中国研究主管周良认为，QFII出现净赎回趋势也在一定程度上反映出国际投资者对A股市场的谨慎。 根据理柏的统计，QFII基金在去年12月上涨了9.5%，全年上涨123.54%，涨幅小于国内股票型基金。而从其最近两年的业绩表现来看，虽然基本与国内混合进取型基金接近，但低于国内股票型基金。 据了解，去年QFII基金中净值回报最高的是摩根士丹利中国A股基金，全年收益率为174.38%，而富通扬子基金则以最近三年共计530.76%的涨幅排名三年期的第一。截至去年底，QFII基金中规模最大的是iShare新华富时A50中国基金，资产规模超过1.6亿美元。 报告还显示，QFII基金去年全年净赎回趋势非常明显。从获得全年规模的7家基金来看，截至11月末，净赎回额约达22亿美元。不过，由于基金净值在不断增长，再加上去年共新设了5只QFII基金，在此推动下，QFII基金的资产规模依然稳步扩大，到去年年底时，20家基金最新的资产规模总额达到了81.84亿美元。 周良认为，相对于国内投资者和基金经理，QFII基金的投资者和基金经理的态度相对谨慎。全年超过22亿美元的净赎回将QFII基金投资者的态度表露无疑。而从QFII基金经理的观点看，其对A股的谨慎程度也比国内基金经理高。 此外，周良还表示，2008年全球经济减速趋势已经很明显，中国经济也充满变数。人民币加速升值趋势和“从紧的货币政策”对通胀有明显的抑制作用，通胀在2008年得到控制的可能较大。当宽松货币政策下膨胀起来的房地产和股票市场的资产泡沫遭遇紧缩货币政策时，被投资者淡忘的下跌可能又要渐渐浮出水面。不过周良也表示，即使在经济充满变数的2008年，全球资金对于人民币资产的热衷恐怕在近段时间内还不会改变。 相关链接Related 理柏：2007中国基金市场八件大事 1.中国基金市场的资产管理规模迅猛增长。受净值增加和资金流入的双重推动，管理规模爆发性增长近3倍，年末资产管理规模超过了3万亿元。 2.中国股票和混合型基金年度回报连续第二年在全球遥遥领先。股票型基金平均年回报达到137.66%。 3.受基金盈利效应的带动，投资者投资基金的热情爆发，基金开户数快速增加。8月证券登记结算公司基金月开户数首度超过了A股的开户数。年底基金开户数达到2600万户。 4.QDII基金批量发行，中国基金市场跨入了全球投资时代。南方等四只QDII基金的发行受到市场的热捧。 5.随着资产管理规模的增长、盈利能力的提高，基金公司的股权价格也水涨船高。12月博时基金平均每股131.67元的拍卖价格，刷新了银华基金10月创下的每股56.2元的基金公司股权拍卖纪录。 6.中国证监会正式颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，基金公司的私募业务正式开闸。 7.中国证券业协会编印了《基金投资者教育手册》，对于基金投资中的风险和问题提出了警示。 8.中国证监会基金监管部下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，以进一步强化基金市场风险管理，防范基金销售、基金投资等活动中的不规范行为。 (本文来源：第一财经日报 ) | ||
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