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飞涨的奥运板块与烤鸭日期：2008-1-7 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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一、奥运概念鸡犬升天 近日从趋势来看，奥运板块进入强势拉升阶段。该改板块在经历了07年9、10、11月的连续调整，在07年12月大盘股的持续调整，比较机会逐步出现。 二、关注奥运个股两类投资机会 在我们看来，奥运板块的投资机会主要有两个，一个是概念性的交易型机会，如北京旅游、中体产业等，虽然从业绩来看，很难看出公司持续上涨的原因，但这样的公司结合奥运给人以无限的遐想。如北京旅游，名字就给人投资的冲动，但公司位置的确较偏，虽然是北京旅游，但对北京著名景点的代表性却不强；中体产业，虽然体育产业是个充满机会的产业，但其盈利模式却需要持续探讨。这类投资机会，虽然不排除公司背后有新的故事，但根据现有公开信息，难以判断，风险较大，建议高风险偏好投资者可适当参与。 另外，则是持续受益奥运的成长型机会，这类机会是我们更看好的。考虑到奥运经济是注意力经济，要把握这类投资机会，我们建议以下三大原则来把握奥运投资机会：有品牌才有生命、民族的就是世界的、美好的北京及中国。 三、把握三个原则——选奥运股大方向 有品牌才有生命：在参与奥运的过程中，能强化树立品牌的公司将持续受益，如奥运合作伙伴、赞助商、供应商等对应的上市公司。 国际奥委会合作伙伴：联想集团(00992，hk) 北京2008合作伙伴：中国银行(601988sh、3988hk)、中国网通(0906hk)、中国移动(0941，hk)、中国石化(600028sh、0386hk)、中国石油(0857hk)、中国国航(601111sh、0753hk)、中国人保财险、国家电网、大众、阿迪达斯、强生等； 北京2008赞助商：海尔(600690sh、1169hk)、伊利(600887sh)、青岛啤酒(600600sh、0168hk)、燕京啤酒(000729sz)等； 北京2008独家供应商：华帝股份 (002035 行情,资料,评论,搜索)等 对于上述相关公司，我们最看好的是会前、会中、会后都有较大受益机会的A股公司，这类企业可能以奥运为舞台，成就世界级企业的梦想：青岛啤酒(600600sh、0168hk)、燕京啤酒(000729sz)、中国银行(601988sh、3988hk)、中国国航(601111sh、0753hk)、海尔(600690sh、1169hk)、伊利(600887sh)； 除上述公司外，关注奥运对品牌价值塑造的效用较大的公司，如：华帝股份 (002035 行情,资料,评论,搜索)、中国石化(600028sh、0386hk)、中国石油(0857hk、601857 sh)等。 如果结合行业来看，随着奥运的日益临近，原先建筑、地产等受益板块可以逐步退出，逐步介入服务、消费品产业，对应的行业有商贸、旅游、传媒、医药、食品饮料、家电等。 民族的就是世界的：随着全球经济的一体化，民族特色而有文化内涵的东西也许更容易对外扩张。这也是我们为什么持续看好中餐、中药、白酒、景点资源的重要原因。 美好的北京及中国：奥运会的成功举办和中国经济的持续增长，都将做大做强中国国内市场，则对应于当前的渠道，其价值还将重估，如商贸、传媒、旅游服务、餐饮等等。 四、维持原推荐组合，不建议追高 我们维持原来推荐个股组合，提醒投资者对应于交易型机会，估值存在明显高估；但奥运之前大幅回落的概率较小，存在持续上攻的可能，而中间则可能存在震荡，整体以持有策略为主，稳健投资者不建议追高。 五、股市中飞上天的烤鸭：再次关注标准化和快速扩张 近期上市的全聚德连续涨停，这也算奥运新贵的一个神话——股市中飞上天的烤鸭。 从个股走势来看，公司不是以估值为基础，非常明显，短期估值已经很高，股价更多是被小流通盘下的高涨投资情绪所左右，虽然不排除公司快速扩张之后业绩提升来降低估值，但明显，这需要较长时间，股价已经透支了未来至少1-2年的增长。但投资情绪很难左右，上涨趋势还没出现调整的迹象。 显然，当前股价下的全聚德，肯定不是稳健投资者的选择。我们所关心的是具备升天烤鸭一样潜质的个股。 从行业来看，全聚德属于餐饮业，属于中式正餐子行业，上市公司同业中鲜有匹敌者；从盈利模式看，公司以历史品牌为依托，走连锁扩张之路；从催化剂来看，奥运概念浓重，而且的确将收益于奥运会，也是通货膨胀、消费升级的收益者。 第一点，从行业特性来看，我们在《消费崛起时代寻找百年老店》中对比历史，有这样的结论，在中国人均GDP从2000美元向3000或5000美元发展过程中，商业零售、餐饮旅游、医药、消费电子等行业存在较为明显发展机遇。因此我们相信升天烤鸭还是将在这些行业中产生。 第二点，从盈利模式来看，连锁扩张是消费类公司真正强大的利器，不管是麦当劳，还是沃尔玛，都经历了标准化、并快速复制的阶段。对应这一点，我们百货、超市、便利店、3C卖场、餐馆、经济型酒店、名贵医药连锁、医药批发种植连锁，可能都存在这样的机会。这一点，是我们最看重的，也决定了哪些公司在优势行业自身竞争中胜出。 第三点，则要结合前面关于奥运个股机会把握的三个原则，另外还需要分析大股东状况，这也是个股股价的催化剂和信心支持点，是市场所谓的想象空间。 从上面三点出发，我们仍然非常关注同仁堂、百联股份、西安饮食等，是否也会演绎烤鸭升天的故事，我们拭目以待。 | ||
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