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北京首放掘金报告（0104）日期：2008-1-3 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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焦点透视 长阳在即积极获取牛市超额利润 正如本栏始终强调的观点一致，2008年春季行情已经拉开帷幕，今天沪指继续强势上涨，虽然盘中一度快速下跌，最低达到5211点，但是多空进行了激烈的争夺和交战，5日均线形成了坚强的支撑，最终以最高点收盘，站稳了5300点，成交量继续放大，沪市金额达到了1719亿元，创出近两个多月以来的最大水平，表明新增资金正在大举进场，对指数形成了强烈的推动作用，因此，后市沪指仍将继续上攻，拓展牛市新高点，形成牛市新格局，投资者可继续加大操作力度，加大仓位，获取牛市最大利润。 焦点一：国际国内环境错综复杂，波动性增强是最大特点。 在过去的2007年，沪指在多重因素的影响下，持续走高，不断创出历史新高，尤其是在国际金融市场动荡加大，国内调控政策等多重因素下，沪指的年涨幅位96.66%，接近翻番行情，而众多热点的轮番启动，也为投资者带来了相当丰厚的利润，那么在2008年年度，沪指将呈现什么方式运行呢？我们认为2008年的股市仍然处于牛市周期中，但会进入价格上涨趋缓的新阶段。同时，股市的波动性会增强，主要是北京奥运、股指期货、国际股市、宏观调控政策等因素将交织影响到08年股市的走向。具体而言，市场所面临的情况是，由于宏观调控压力的不断增强，资金流动性的依然充足与市场流动性的相对下降相辅相成；上市公司业绩增长依旧但是增速下滑；国外市场需求下降，内需提升但或许存在转型期阵痛；估值高地持续，但是更高估值也难以持续等四种，因此，由于处于这种环境下，无论 是从机构资金角度分析，还是从普通投资者的角度分析，都需要采取合适的操作策略来应对未来的行情， 焦点二：机构资金规模进一步扩大，八二现象继续维持。 截至2007年底，363只基金资产净值达32754.03亿元，较2006年底的8564.6亿元增加282%。华夏、博时、嘉实管理基金资产规模均超过2000亿元，具体来看，329只开放式基金资产净值为30432.59亿元，占全部基金资产净值的92.91%；34只封闭式基金资产净值为2321.44亿元，占比由2006年底的18.96%下降至2007年底的7.09%。可以认为，本轮牛市的产生也就是基金规模快速扩张的过程，牛市的最大推动则是来自于以基金为首的机构投资者，2007年有色、煤炭、钢铁、房地产、金融等不断上涨就充分表明了机构资金的规模十分庞大。但是进入2008年的前两个交易日，市场却出现了明显的变化，银行、地产等连续下跌，对指数形成了相当大的压力，形成了最为明显的八二现象，虽然尾市有所改变，但是这种情况不会在短期内结束，小盘股、题材股、新热点如农业、化工、啤酒等都将成为近期的最大热点，而前期的强势品种如医药、造纸等也将继续强者恒强。 焦点三：消费类行业风生水起，战略建仓拉抬渐成规模。 从国家的宏观调控的方式，以及经济发展规划的角度分析，我们认为，在未来股票投资主题的选取，需要从经济结构转型的角度出发。如中国经济发展有两个失衡问题迫切需要解决：一是外贸顺差过大，外需与内需失衡；二是国民经济分配中居民部门与企业部门的失衡。在科学发展观的指导下，经济发展方式转变和经济失衡将得到纠正。2008年顺差增速放缓也将导致周期性行业盈利增长减速，一系列转型政策的实施将使中国经济发展更加依赖于自身需求，消费服务类股票业绩将迎来更长、更稳健的增长期。在二级市场，这种转换已经很明显的已经出现，如近期的化工、农业、啤酒等，还有旅游、农产品等同时，都属于消费类行业的潜力品种。 | ||
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