| · 您的位置：财富998网 >> 财富宝典 >> 文章正文 | ||
精业胜龙投资内参（0104）日期：2008-1-3 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
2008年石油化工行业投资策略 从石化行业固定投资增幅来看，2007年再度出现快速增长的局面。国内市场需求的旺盛将继续推动行业的投资热情，在此影响之下，一些大宗商品和热点产品的产能增长压力依旧较大。而且，化工行业的固定资产投资集中于能源、资源性产品的趋势依旧明显，结构性矛盾日益突出，行业所面临的节能减排的压力与日俱增。 展望2008年尽管内需将持续保持旺盛、化工产品市场需求持续稳步增长，但资源价格的上涨以及随之带来的原材料、运输等价格的上涨将进一步推动化工行业生产成本的上升，同时节能减排工作的深入实施将对化工行业产生结构性和整体性的影响。 但同时，各方面的压力对于石油化工各子行业是巨大挑战更是发展机遇，传统的增长方式将在资源高效利用、行业结构变革中酝酿新的发展空间，经过几年结构性变革行业集中度提升的纯碱行业就是典型的代表，煤化工、氯碱等基础行业的增长方式将因为节能减排工作实施而发生结构性的变革，在此背景之下，行业内具有资源、规模和技术优势的企业将获得发展机遇，化工新材料、钾肥等拥有技术、资源优势的子行业则将依旧维持较高的行业景气度。 国际油价高位运行 预计08年波动区间73-94 美元 国际油价持续高位运行 2007 年国际油价一路上行。昨日原油期货价格上涨3.64美元，收于99.62美元/桶，创历史新高，盘中油价一度上涨至100美元/桶。 五因素促使国际油价长期高位运行 ◆ 虽然目前供大于求，但2010 后石油供应前景堪忧； ◆ 美元贬值及降息促使纽约油价不断创出新高； ◆ 炼油瓶颈及炼厂事故不断推高油价； ◆ 石油库存量及周转情况； ◆ 石油输出国组织(OPEC)有利于国际油价长期走高。 08 年国际油价波动区间73-94 美元 05 年起全球石油消费增速开始逐渐远离GDP 增速说明高油价还是对石油消费有抑制作用的，但这种抑制作用种十分有限并没有阻挡05 年以来油市的大牛市行情。因此，要扭转国际油价上涨趋势基本面上还很难，我们认为从长期角度讲国际油价还将处于高位运行阶段，08 年波动区间73-94 美元。 行业整体向好，结构分化明显 2008 年，中国宏观经济将继续保持快速增长的势头，重化工业化将带动石油石化产品需求高速增长，我国石油和化学工业市场空间将进一步加大，石化行业将成为投资重点，虽然行业景气持续增长，未来3 年复合增长率14.1%，但受原料价格传导及节能减排、环保因素、资源税收及央企上缴等政策影响，出现结构性分化，我们寻找结构分划之受益者。 中国宏观经济将继续保持快速增长的势头 中国的宏观经济快速增长的势头不会根本改变。处于工业化、城镇化和国际化进程中的中国经济仍具有强劲的增长动力，我们预计中国未来几年GDP 增速可超过11%并继续高速增长。 2008 年，中国石油化工行业投资增速将明显加快，总工程量要远大于以前几年，主要有南堡油田及相关炼油、乙烯项目，独山子大炼化项目，龙岗、普光特大型气田项目，西气东输二线及渤海、黄海、东海、南海等海洋油气田开发。 重化工业化将带动石油石化产品需求高速增长 在39 个工业大项中，中国的制造、冶金、机械、器材、石油化工等重型工业的比重达到了50%以上，这标志着中国工业进入重化工业时期，标志着中国经济进入了新的增长时期。重化工业化是中国经济新一轮增长的最为显著的特征。 在重化工业阶段基础设施、交通能源、钢铁、汽车、建筑建材等行业将高速发展，势必会带动中国石油石化产品产业链需求持续旺盛，消费高速增长造成众多石油石化产品供不应求，出现了巨大的供应缺口，因此，TDI、粘胶纤维、染料及印染助剂、草甘膦等农药价格上升成为亮点，故重化工业化将推动中国石油石化产品需求高速增长。 石油化工行业会出现结构性分化 受原料价格传导及节能减排和环保因素影响，出现结构性分化。由于寻找十分细的分化结果很难，也不准确，我们不必判断十分细化的结构分化结果，只要在其中找到产品价格上涨而原料价格不涨的子行业或公司，并注意应该回避的子行业即可。 看淡08 年综合类石化 2008 年油价波动区间73-94 美元已经远离中石油、中石化两大集团最佳盈利区 由于中国石化的最佳盈利区间在50-55 美元，中国石油的最佳盈利区间为64-69 美元，08 年油价波动区间（73-94美元）已经远离两大集团最佳盈利区。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||