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A股今年驶入解禁大浪高潮地带日期：2008-1-3 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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如果说２００７年的大小非解禁潮只是上市公司的控股股东在热身的话，那么２００８年Ａ股这艘巨轮已经驶向了存有更多变数的大海中央、解禁大浪的高潮地带。这是中国股市发展以来从未经历过的全流通时代，１３００亿限售股的解禁大浪将形成足以招致灭顶的漩涡，还是恰恰相反，成为送Ａ股一程的顺流？ 与千亿限售股解禁相对应，作为第一家完成股改的上市公司，三一重工将再次成为市场焦点。２００８年８月后，它将成为Ａ股市场第一家实现全流通的上市公司。它的表现虽然是相对独立的，但将作为全流通市场中上市公司运作的重要参照，同时也是中国股市进一步走向成熟、步入全流通时代的标志。届时，现有的游戏规则、市场格局也许都将发生翻天覆地的变化。 整体规模 全年解禁规模逾两千亿 根据ＷＩＮＤ统计显示，今年Ａ股市场将会迎来千亿限售股的解禁。将有１３１５．１７亿股的限售股先后解禁流通。按照今年第一个交易日的收盘价计算，解禁总市值将达到２．４３３万亿元。 今年不仅股改解禁大幅增加，而且首发、定向增发等融资带来的限售股解禁也不可忽视。统计表明，各种形式的限售股解禁合计在２００８年新增流通市值高达约１９３０７亿元，占目前流通Ａ股市值８７４０２亿元的２２％。截至今年年底，在仅考虑股改禁售的情况下，中铁二局等１５１家上市公司将实现限售股全部解禁。 虽然从单年的数据来看已经有了千亿的规模，但可能实际数据还要更多一点。因为有相当比例的大小非２００７年解禁股权并没有适时抛售。分析人士表示，按照现在大部分行情预测来看，今年的波动不小于２００７年，但涨幅可能趋缓，那么就不排除这些未抛售的大小非们在今年为求落袋为安而行动起来。 数据显示，２００７年全年解禁总数为９４８．４亿股，涉及市值１．８６万亿。但事实上截至２００７年底，已公告的限售流通股股东减持中，涉及股份总数只有４８．１４亿股，仅仅是全年解禁总量的１／２０。如果把剩余的１９／２０统计在今年的话，那么今年将会有２２１６．１７亿股的限售股解禁压力。 按解禁数量季度分布来看，第一季度和第三季度相对要少些，分别为２８０．０９亿股、２９０．９亿股；第四季度达到高峰，总量为４３０．４５亿股。单月解禁额度在１０００亿元以上的月份有５个，分别为２月、８月、１０月、１１月和１２月。 其中，８月股改限售解冻的金额最高，达４０８７亿元，较２００７年解冻金额最高的１０月２４９２亿元高出６４％，这一个月的解冻额度就占到全年的近三成。９５６家公司中，解冻额度在１００亿元以上的有２５家。其中，宝钢股份、中国石化的解禁额度在１０００亿元以上，分别在８月份和１０月份解冻。解禁股数占目前流通Ａ股比例在５０％以上的公司有１３４家。２００７年大盘的两大高点分别在限售股解禁的高峰期１０月和５月，预计今年８月的大盘也将处于年内最高点。 １月份股改解禁５７１亿元 相比股改限售股，今年１月份首发和增发配售等部分的限售股解禁规模为５７１亿元，超过了同期股改解禁规模。 从解禁类型上看，１月份首发解禁规模为４３５亿元，分别是中国人寿的３５１亿元和中国银行的８４亿元，解禁股数占目前流通Ａ股的比例分别为６７％和２５％，所持限售股的法人数量分别为２２家和１４家。 定向增发解禁规模为１３６亿元，涉及华星化工、中青旅、广电网络、深天健、金融街、天士力、中铁二局、漳泽电力共八家上市公司。解冻股数占目前流通Ａ股比例在５０％以上的公司为广电网络和中铁二局。 “虽然数字很可怕，但上市公司大股东为了保证对公司的绝对控股权，可以排除大比例抛售的可能性。”西南证券研发中心经理张仕元表示，从战略角度考虑，这些上市公司大股东大部分是做实业出身的，对于前景光明的公司，大股东还可能大幅度增持；从战术角度出发，实现全流通后，手握大笔股权的上市公司大股东已经成为公司最大的“庄”，也具有了操纵股价的最强实力，在它面前，现在的一些基金、券商等“大庄”显得何其渺小。在这种情况下，除非公司大股东退出意愿已决，或者面临重大的财务困难，否则他们一般来讲不大可能大幅套现。 因此，相比于对大非们大幅套现的恐惧，小非的减持更加值得关注。虽然小非们握有的比例有限，但一旦集中抛售，还是会引起公司股价在二级市场的波动。 解禁：机遇还是陷阱 在２００７年很多分析人士就纷纷表示，今年行情止于上半年，下半年到２００９年就“不玩”了。除了奥运行情之外，令他们看空的最大理由就是大小非的解禁、全流通的到来。 全流通对市场产生的最大压力便是市场的扩容。截止到今年年底，Ａ股市场的流通盘将会达到６９３８．１７亿股，扩容比例达到２３％。流通盘的增加意味着对流动资金需求的加强。据统计，今年股改限售股解冻的上市公司９５６家，合计解冻金额约１６０００亿元，ＩＰＯ、定向增发限售股解冻金额约１５０００亿元，总的解禁金额约３万亿元。 | ||
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