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汇聚A股内参0103日期：2008-1-2 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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◆ 国信证券：坚守深蓝 搏击浅蓝 国信证券首席策略分析师汤小生表示，2008年A股市场的博弈将围绕四个方面展开，一是股指期货推出时机以及推出之后的市场波动可能性加大；二是下半年乃至2009年将会进入股改限售股解禁高潮，大股东会成为全流通时代最大的博弈力量；三是围绕股权激励、资产注入、央企整合、内外资市场化并购等主题展开的博弈也会层出不穷；第四是市场与政策之间的博弈。 他认为，尽管存在上述不确定因素，但在低利率和高增长驱动全球金融资产膨胀的背景下，2008年A股将是一个理性牛市，市场趋势谨慎乐观。 在行业配置方面，国信证券看好金融、钢铁、生物医药、地产、食品饮料、机械装备、水泥、煤炭等；在配置时点的选择上，国信证券建议一季度关注消费和人民币升值加速概念，而在二、三季度则重点留意（更多内参请到财 经内参网cjncw. com）奥运和能源价格改革所带来的机会。 国信证券称，2008年一季度超配消费品行业(食品饮料、生物医药、商业零售、航空机场)的出发点主要基于以下因素考虑：一、宏观不确定性；二、奥运消费浪潮；三、税制改革受益者；四、累计涨幅偏小。 十大深蓝：中国神华(65.61,-1.23,-1.84%,股票吧)、万科A(28.84,-0.47,-1.60%,股票吧)、武钢股份(19.70,0.20,1.03%,股票吧)、招商银行(39.63,-0.06,-0.15%,股票吧)、五粮液(45.48,-0.31,-0.68%,股票吧)、苏宁电器(71.85,0.64,0.90%,股票吧)、中国联通(12.08,-0.21,-1.71%,股票吧)、上海机场(37.52,-0.83,-2.16%,股票吧)、格力电器(49.35,-0.09,-0.18%,股票吧)、中国国航(27.44,0.30,1.11%,股票吧)。 十大浅蓝：石基信息(139.00,0.51,0.37%,股票吧)、华侨城、外运发展(19.73,0.21,1.08%,股票吧)、北京城建(28.98,0.48,1.68%,股票吧)、新安股份(67.13,-0.05,-0.07%,股票吧)、西山煤电(63.47,0.67,1.07%,股票吧)、宇通客车(34.46,0.06,0.17%,股票吧)、海正药业(17.89,0.25,1.42%,股票吧)、天地科技。 ▲Top ◆ 招商证券：或向非理性繁荣转变 招商证券《2008年度投资策略报告》预计，在理性繁荣的情景下，2008年上证指数波动区间为4500-7500点，业绩浪最可能在一季度发生；在非理性繁荣的情景下，上证指数波动区间为4500-10000点，指数将以极大的波幅锯齿形加速上升。 招商证券认为，在内外部增长动力充足的条件下，中国经济的持续繁荣在2008年将继续深化。由劳动生产率加速提升引发的“资本稀缺”，将促使企业盈利持续提升；而劳动力价格重估、消费结构调整、产业结构调整，将促使“经济繁荣深化”。资本的稀缺加剧，将继续提升资本回报率。中国企业盈利增速继续维持25%以上的复合增长率并非奇迹。 招商证券指出，目前A股的估值状况是“三高一低”，即高市盈率、高市净率、高市销率和低股息率。A股估值已经接近甚至超过2001年泡沫阶段，A、H股溢价不断创新高，目前已达70%。A股存在泡沫已无异议，关键在于判断泡沫的性质、程度和演变趋势。 目前，市场的非理性行为已经受到严重打击，理性行为仍占据市场主导地位。招商证券提醒，理性繁荣或将向非理性繁荣转变。居民入市潮加速、市场扩容的压力缓解、人民币加速升值都将催生非理性繁荣。 ▲Top ◆ 国泰君安：08’波动大 却有爆发力 2008年是牛市的承前启后之年，在充分消化了新的宏观信息后，未来仍然是大牛市，但2008 年收益的波动性大幅提高，乐观可以看到7000 点甚至更多，而下跌空间有限。机构投资者应该有坚守的核心配置资产，选择这些核心资产的前提是全年的收益趋势是向上、明确或有爆发力。 我们认为机构投资者应该坚守大盘优质类股票，在稳健成长和价值爆发之间寻找博弈机会；对于核心行业选择，看好百货、商业地产、大银行、旅游、农业、家电行业等；对于核心投资主题，仍然是升值和通胀 | ||
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