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挖掘08最有潜力3G股日期：2008-1-2 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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从产业链上看，与3G相关的公司可以简单的分为几大细分子行业，分别包括电信网络运营商、通信设备制造商、系统软件提供商、终端设备制造商以及运营维护服务商等。其中我们接触最多的是网络运营商，如在香港上市的公司中国移动，在香港与境内同时上市的中国联通等；通信设备制造商中又可以细分为主系统提供商，如中兴通讯（000063）；光纤光缆设备商如中天科技（600522）、亨通光电（600487）等；系统软件提供商则包括亿阳信通（600289）、华胜天成（600410）等；终端设备商则包括所有手机制造商，如TCL、南京熊猫（600775）等；运营维护服务商可以分得更细，包括系统测试商中创信测、增值服务商北纬通信（002148）和电信网络技术服务商国脉科技（002093）等。 不管是未来3G牌照的发放，还是电信业的大重组，电信运营商都将是最大的收益者，而在A股市场上，目前只有中国联通一家运营商，其股价最近得到市场追捧便在情理之中。中信证券（600030）通信行业研究员就很看好中国联通，其分析认为，从行业趋势看，电信重组是必然的，我们认为在政府决策3G牌照的同时，将伴随电信重组，中国联通作为弱势运营商将是电信重组的受益者。 随着预期中的红筹股逐渐回归，在香港上市的移动通讯龙头公司中国移动有望率先启动，而以H股上市的中国电信的回归也为市场所盼，这两家通信巨头如果能顺利地在A股上市，将为现在市场上电信运营股增加更多的选择品种。 值得注意的是，国内3G牌照的发放，将带来全新移动通信网络的建设，相关的移动通信设备市场将实现更快地增长。当然，在3G投资的不同阶段，各个细分行业的受益程度不同。大多数研究分析认为，3G牌照的发放在2008年奥运之后，投资的高潮则在明后两年。 国泰君安证券研究所通信行业研究员指出，在未来3年，由于3G、NGN等电信投资热点将带动整体行业处于景气上升周期，产业链细分行业均有不同程度受益。但3G投资是渐进展开，各细分行业在规模建设所处阶段的不同，决定了其受益时间的长短以及在盈利体现上的时间亦存在差别。展望2008年，我们最看好具有核心竞争力的主系统设备业、未来3年需求预期饱满的光纤光缆业、处于成长初期的电信运维业。 目前国内最新的TD-SCDMA建设进程显示，未来3年我国TD系统设备投资规模达1000亿元之巨。如此大规模的投资，必然给相关设备提供商带来较大的机遇与盈利机会，尤其是对各个子行业中的龙头公司。这也是在对2008年的展望中，通信设备行业被很多研究机构看好的一个主要原因。 以公司数量较多、竞争激烈的光纤光缆业来说，需求的增长将使行业走出供大于求的局面，产品价格也有望走出低谷。安信证券的研究就指出：2006年以来光纤光缆行业的需求已经出现回暖的迹象，但在供过于求的产能过剩背景下，行业集中度的提升才是领军厂商分享行业景气度回升的主要原因，2008年FTTH的规模启动将更从需求拉动方面促进光通信行业的复苏，这对光纤产能大幅扩张的中天科技和向上游光棒延伸的亨通光电十分有利。 | ||
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