| · 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文 | ||
2008亮剑军工吹响集结号日期：2007-12-28 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
不过，随着军工企业整体上市的政策瓶颈被打破，军工板块的资产注入预期越来越强烈，近期资金介入军工板块的迹象十分明显。 展望2008，央企注资、资产重组将是股市很大的一个看点，而军工板块在政策的支持下，将迎来表现的大好机会。 随着军工资产实质性地注入到上市公司，军工板块在2008年有望跑出一匹又一匹黑马。 政策背景 军工行业 深化改革时机成熟 现有的军工概念上市公司，主要是指大股东或者实际控制人带有军工背景的公司，不是严格意义上的军工股。由于政策限制，中国军工行业整体改革步伐远远落后于其他行业，更别说军工资产上市了；现有的军工概念上市公司，绝大多数是几大军工集团下属的民品企业。 党的十七大报告明确提出了"调整改革国防科技工业体制"，要求深化国有企业公司制股份制改革，健全现代化企业制度，增强国有经济活力、控制力和影响力，这给军工企业的发展指明了方向。 2007年以来，国家出台了军工行业相关的一系列政策，表明了政府大力推进国防科技工业市场化的决心和态度。国家对国防科技工业的高度重视，为军工行业的发展提供了根本的保证。 在这一系列政策出台后，可以说，军工企业进一步深化改革的时机已基本成熟，推进军工企业股份制改造重组和上市是转变军工经济发展方式、构建寓军于民新体制的重要举措。尤其是《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》的出台，标志着军工资产整体上市和资产注入的政策瓶颈被打破。 国防科工委体制改革司司长吴风来12月25日发表文章《积极稳妥推进军工企业产权制度改革》透露，将鼓励军民结合的资产和业务进入资本市场，鼓励军工企业整体上市；除国有独资军工企业外，国防科工委不排斥外资参股军工企业；将用5年左右的时间，基本完成军工企业公司制股份制改造；到2010年末，军工企业利用资本市场直接融资500亿～600亿元左右。 机会分析 军工资产整体上市 打开市场想象空间 由于军工概念的想象空间很大，市场不断寻找契机对军工板块进行炒作，但是，这种炒作纯属概念性炒作，来得快去得也快，持续性不强。理由很简单，目前两市的军工概念股，并没有真正的军工资产，只是实际控制人是实力雄厚的军工集团。由于政策的限制，军工资产以前是不能上市的。 不过，11月 15日，《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》两个文件出台，首次涉及到了政府鼓励境内资本以及有条件地允许外资参与军工企业改制，尤其是允许国有控股的境内上市公司可以对国有控股的军工企业实施整体或部分收购、重组。由此，军工企业保密不能上市的政策瓶颈被打破，军工资产注入上市公司和军工企业整体上市的想象空间被打开。 随着军工资产实质性地注入上市公司，市场对军工概念的炒作将进入到一个崭新的阶段。 军工资产盈利能力强 比较10大重点军工集团下属40家上市公司的财务报表，可以发现，它们中多数公司的盈利能力不强。2007年3季报显示，40家上市公司平均销售毛利率只有17.48%，较A股平均值23.35%低了5个多百分点。有10家公司的毛利率低于10%，其中，昌河股份3季度毛利率最低为－8.92%；此外，北方股份和东安动力也较低，分别只有3.24%和5.21%。 探究军工概念股整体盈利能力不强的原因，利润水平较低的民品所占比重过大是一个重要因素。以航天长峰为例，该公司2006年的军品平均利润率高达33.71％，而民品平均利润率只有26.15％。所以，未来10大军工集团将其盈利能力强、具有完全定价权优势、且科技含量很高的军品业务，注入到上市公司，军工企业整体业绩将会发生彻底改变。 军工企业科技含量高 从世界各国的情况看，军品的技术含量都是最高的。我国也不例外，不但高端技术几乎全部集中在军工行业，而且，连许多民用产品的技术源头也与军工密不可分。 以成发科技为例，公司目前生产的汽轮机叶片，其技术是由歼击机的涡轮发动机演变而来。同样，该公司为美国普惠等公司生产的飞机发动机后机匣和加力燃烧室等相关部件，更是完全运用了军品的相关技术。此外，中国船舶、中国卫星、航天动力和航天信息等公司，目前生产的产品，其技术源头也都与军品密切相关。以上公司仅部分运用了军品技术，其产品科技含量就令一般企业望其项背。我们有理由相信，未来随着更多军品资产注入到上市公司，相关公司产品的科技含量有望出现质的飞跃。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||