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岁岁年年“花”不同 08版“五朵金花”闪金光日期：2007-12-28 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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经历了3000点的徘徊、4000点的犹豫、6000点的豪情，回头再来5000点的反思，2007年的中国股市可谓波澜壮阔，惊涛骇浪。而金融、地产、钢铁、有色、煤炭五大产业在A股的“大浪淘沙”中喷薄而出，所经之处“涨”声一片，“金”花四溅。当2008年的日历快要掀开来的时候，人们期待着资本市场好戏连台、精彩重现。谁将续演“五朵金花”的大戏？ 众多权威机构的预测数据显示，医药、泛消费板块将作为“新秀”闪亮登场，金融、地产、煤炭“老面孔”依旧张扬，而钢铁、有色则将在争议中褪下“光环”。2008年，人民币升值、内需启动、奥运、节能环保、两税合一、央企整合六大主题将谱写资本市场金色旋律，由医药、泛消费、金融、地产、煤炭组成的新版“五朵金花”又将呈现怎样的精彩？人们拭目以待。 医药 被医改冲锋号“唤醒” 医药行业是一个正在快速复苏的行业，它将在2008年被唤醒。众多分析师把医改看作医药板块启动的“冲锋号”。 业内人士认为，十七大报告中涉及医疗卫生事业的提法是医改的前奏，医改将紧紧围绕医疗卫生体制改革、医疗保障改革、药品流通体制改革配套推进。化学药物制剂、医药流通、中药等子行业将受益于医改等政策利好。 按照现在的缴费水平，新型农村合作医疗保险制度将带来每年约400亿元的新增药品市场，城镇居民基本医疗保险将带来每年约600多亿元的新增药品市场。而政府已经表态今后将加大医疗和医药体系的投入，市场需求仍存扩容空间。 国联证券研究员洪阳认为，医改对整个行业的影响是长远的，在2007年默默无闻的医药行业将在2008年苏醒过来。他预测，医改将直接惠及中药及医药流通两个子行业，加之目前市场对中药企业存在一定的投资顾虑，其估值相较医药板块的其他领域稍低，且中药行业连续两年的净利润增长均跑赢整个医药行业，如保持这样的态势，中药行业相较医药板块具有更高的投资价值。 泛消费 “三驾马车”的“领头马” 2007年中央经济工作会议，将“出口、投资、消费”——拉动中国经济增长的“三驾马车”顺序调整为“消费、投资、出口”。消费首次成为“三驾马车”中的“领头马”。 平安证券分析师认为，在政府不断完善社会保障体系的基础上，2008年大众消费增速有望加快，当前存在的通胀预期，也会刺激人们消费支出的增加。预计2008年我国消费增长仍将具有持续的动力，在全年通胀率达4％的预期下，实际消费增长速度应可保持12％以上，而总市值约在18000亿元的泛消费板块也将实现对等上涨。而城镇居民满足吃和穿的生存型消费需求阶段基本结束，逐步向发展型和享受型消费阶段过渡。 在这样的大势下，航空、汽车、旅游、零售百货业、高附加值饮料等行业将因需求拉动而整体向好。 奥运因素也会正逢其时地扮靓消费领域的业绩，尤其是旅游、航空两行业可望直接受益于2008年奥运会。其中，旅游业将因奥运新增入境外国游客40万人次。华泰证券认为，预计2008年奥运会带来的业务增量将十分明显，保守预计2008年旅客周转量增长幅度将会超过20%。 金融 高增长仍将延续 金融板块仍将是中国经济持续快速发展的受益者。 总市值超过12万亿元的金融板块，在A股市场的地位可以说是举足轻重。中国经济的持续走强、人民币升值的预期，让金融板块在2007年风光无限。不过，从紧的货币政策似乎给金融抹上了一点“冷色”，而持续的人民币升值、两税合一的政策利好、中国经济可以预期的又好又快的发展路径，给了金融板块一个温暖的高成长空间。2008年，它的增速仍有可能达到50%。 2008年，从紧的贷币政策意味着新一轮“加息”周期还将延续，存款准备金还将逐步上调。银行的“存贷差”将进一步缩小。但这并不意味着银行的成长空间会缩小。广发证券金融分析师余晓宜表示，2007年，上市银行净利润实现了70%的增长。2008年，它仍将保持45％－50%的增速。其中，30%来自宏观经济10.5％－10.8%的增长预期，GDP每增长10个点，信贷增长17％－18%，银行净利润将增长30%；另外，还有12%来自于两税合并产生的积极影响。 房地产 雨过天会晴 在宏观调控的大背景下，房地产业的“拐点”到来了吗？ 100%－150%的增速将成为房地产业的辉煌历史。分析人士认为，2008年，房地产业增长没有问题，但将回归正常水平。50%的增长预期使得它在明年的A股市场中仍将“阳光灿烂”。市值超过1万亿元的房地产板块仍将是机构投资者超配的对象。 近期局部下跌的房价让一贯强势的房地产行业“低”下头来。尽管有人认为这是“假摔”，但一些分析师认为，这个行业的游戏规则改变了。二套房新政、年度信贷总额窗口指导等政策对房地产业是一次“痛击”。近阶段销量的环比萎缩令房地产板块走势出现动摇。但是，作为人民币资产的房地产果真会出现大幅“跳水”吗？回答是否定的。 国泰君安地产分析师张宇认为，房价前期涨幅过大，现在出现修正很正常，房地产行业的景气周期仍将延续，但增速放缓。 不过，房地产业仍会面临一些不利因素：投资性需求降温与利率上升带来的压力将逐步显现。而2007年高价拿地将成为房地产业一个敏感的话题，如果没有房价持续上涨弥补的话，2009年这些项目将面临亏损。 煤炭 大整合酝酿大机会 2007年末，价格的提升使得投资者对煤炭板块的预期更为乐观。风风火火的煤炭行业在2008年仍将凯歌高唱。不过，过高的估值也在提醒投资者“心急吃不了热豆腐”。 价格不断提升、行业景气周期持续、国家产业政策支撑三大因素为2008年的煤炭板块提供了战略性投资机会。 国金证券煤炭分析师龚云华表示，2008年，总市值达到17900多亿元的煤炭行业仍将是投资者关注的热点板块。煤炭价格的上升将是一个趋势，中国煤炭价格与国外相比，仍有25%的上升空间。而11月份国家发改委发布的《煤炭产业政策》增加了煤炭板块大整合的想像空间。 随着采矿权问题的逐步解决，一些实质性的集团层面的资产注入将成为可能。 不过，不便宜的价格与国家资源税的征收给火热的煤炭板块泼了点儿冷水。万联证券研发部经理黄晓坤表示，用高成长来化解煤炭行业的高估值将逐步为投资者所接受。 | ||
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