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得业绩者得天下多线作战基金业竞争更趋复杂日期：2007-12-28 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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“我们的资产规模已经超过了保险业”，证监会一位权威人士这样评价目前的中国基金行业。 2007年,中国基金行业实现了前所未有的大发展：从2006年末的近7000亿元到2007年10月底的３万亿元；基金持有人账户总数已超过1.1亿，扣除重复计算的因素，估计约有25%的城镇居民家庭参与了基金投资。基金被越来越多人接受，成为影响社会生活的重要因素。 专家表示，虽然经过了10年的发展，基金行业仍处于“跑马圈地”的发展初期，但随着市场化和国际化的加速，中国基金行业的竞争将越来越复杂，未来的分化也不可避免。 得业绩者得天下 基金行业竞争处于初级阶段表现在基金公司之间的竞争仍以投资业绩竞争为主。 统计数据显示，截至2007年9月30日，国内57家基金公司合计管理的公募基金资产为2.97万亿元。其中，公募基金资产管理规模超过1000亿的基金公司已经达到10家。 博时基金今年出众的投资业绩表现成就了其管理份额的大幅增长，其管理规模从二季度末的990亿元增长到三季度末的2109亿元，增长幅度达到112％，一举登上冠军的宝座；华夏、南方、易方达、嘉实4家基金公司均以超过1700亿元的管理规模分别位列其后。 以上几家公司几年来保持了持续优良的投资业绩。根据初步估算，今年以来华夏基金的加权投资业绩达到137%，博时基金加权投资业绩达到136%(截至12月21日)。 从排名前5位基金公司管理的资产规模来看，业界巨头竞争非常激烈，未来发生变动的可能性也非常大。 统计数据还显示，上投摩根、景顺长城、诺安、中邮等基金公司也都实现了管理规模的大幅增长。几乎没有例外的是，这些公司也是近两年投资业绩表现非常出色的公司。一些曾经的小公司正在实现着“三级跳”的飞跃。 “在牛市中，业绩是最好的规模助推器”，北京一家基金公司的总经理说。 新业务搅局 除了单纯的投资业绩，未来新业务的发展将给基金行业的竞争格局增添新的变数。 今年11月，监管部门公布了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，基金公司专户理财业务正式开闸，基金业竞争将从零售市场进一步转移到机构业务市场。 此前，我国基金公司绝大多数规模依赖于公募基金，新业务的开放使得我国基金公司赢利模式单一的情况发生改变。基金管理公司开展专户理财业务，可以根据客户的投资需求和风险偏好，为大型机构、企业提供“量体裁衣”式的理财服务，有利于基金业开辟和扩大机构理财市场，满足各类投资人的不同理财需求。 基金公司产品设计和投资管理的核心竞争力将能够得到更加淋漓尽致的表现。 “未来不是所有基金公司都会依靠公募基金生存，一些小公司完全可能成为专注于专户业务的公司”，一位业内专家表示。 除了国内市场的争夺，QDII业务的开展标志着我国基金业已开始开辟海外市场的尝试。这将是更加充满机遇和挑战的领域，随着基金海外投资经验的积累和成熟，基金业也将走向更大的发展平台。 对那些志存高远的基金公司而言，QDII业务是另一块兵家必争之地。今年9月以来，南方、华夏等多家基金公司获得QDII业务资格，其中5家基金公司的产品获准发行。率先获得资格的公司基本是业内又“大”又“好”的公司，他们对QDII业务也给予了极高的重视。 国内基金公司从事QDII业务最大的短板就是投研团队的匮乏。如果想知道各基金公司对该业务的战略定位，只需要看看基金国内公司为海外归来从事QDII业务的投研人员开出的价码就略知一二。根据了解，业内委托猎头公司给海外归来的QDII投研人员开出的每年薪酬高达200万－700万人民币，这样的薪酬至少是国内基金经理3倍以上，这一水准亦超过了中国台湾、韩国共同基金从业人员的薪酬水平。 毫无疑问，那些能够在新业务中准备充分并能取得突破的基金公司必将在未来的竞争中占得主动。 未来竞争更加复杂 除了行业内的竞争，基金行业还面临着来自其他行业对理财市场的争夺。 我国目前金融混业经营趋势明显，理财市场表现尤其突出，各类理财产品百花齐放，相互间具有较强的替代性，基金业在理财市场上的主导地位将受到来自银行、保险、证券公司等多方面的挑战。 另一方面，随着基金市场逐步对外开放，未来会有越来越多的海外金融机构通过各种方式进入中国资产管理市场，从而加剧资产管理业的竞争。而本土基金管理机构也将走出国门，在规模庞大、工具复杂、竞争激烈的国际市场上与强大的海外对手竞争。能否通过直接参与国际竞争实现自我发展，成为真正的全球财富管理者，将是我国基金业必须面对的挑战。 南方基金总经理高良玉表示，最近几年基金公司的规模变化是比较快的，市场给基金公司的发展提供了很好的机会，潜力巨大，发展空间也很大，大家现在还处在“跑马圈地”的过程。但是中国基金行业未来的分化不可避免。基金公司应该在品牌建设、资产管理能力方面做更多工作，这也是基金行业从粗放经营向精耕细作转变的重要标志。 嘉实基金公司总经理赵学军认为，未来的十年国内基金业市场竞争将更加激烈。正是由于基金行业的市场化和国际化，这个市场上的竞争，不仅仅是产品的竞争、销售的竞争，而是有着更加深远的竞争。“竞争已经不只是基金公司之间，投资团队之间，对投资产品、对市场判断的竞争了。” 在他看来，竞争将来自于公司是否能对行业的未来作出准确的判断，这也将强化竞争的难度。本土公司必须要建立具有全球视野的判断力和对行业的深度认知，才有可能在未来的竞争中立于不败之地。 | ||
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