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广州万隆成长投资顾问（1227）日期：2007-12-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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哪些板块将走出跨年度行情？ 提要：从近期的盘面表现来看，中小盘股的表现较为活跃。从12月4日以来，上证指数涨幅为6%，但中小板指的升幅已经超过20%。那么，在明年宏观经济不确定性较大的背景下，中小盘股会继续保持强势吗？ 一、不确定性较大的背景下主流机构将如何选股 尽管我国经济明年保持快速增长势力的可能性较大，但是面临的不确定性因素明显增加。例如，在人民币升值的背景下，我国已经主动调整贸易结构，减缓顺差的增长速度；但是，美国经济的进一步下滑，将可能对我国外贸结构调整起着推波助澜的作用，加剧了顺差因素对GDP的冲击。另外，今年央行6次加息的累积效应，可能在明年集体释放出来，这也将对固定资产投资造成影响。 事实上，在近日召开的“2007中国金融论坛”上，国务院研究中心金融研究所所长、中国金融学会常务理事夏斌表示，明年中国经济会有更多的不确定性，这个不确定性的第一根源是美国经济的不确定性在加大。 在未来宏观经济不确性较大的背景下，主流机构将如何展开布局呢。本栏认为，当前行情具有明显的冬播春收的特点，因此，近期走势相对较好的板块，极可能是主流机构重点布局的对象。据有关数据统计，自10月16日的6124点以来，上证指数的跌幅为14%，值得注意的是，截至今天收盘时，接近800家上市公司的股价已经高于10月16日的收盘价；另外，超过100家上市公司的股价已经创出了历史新高。在涨幅靠前的个股中，中小盘股占据着较大的比例；从行业来看主要有医药、电子信息、饮料食品、化工等行业。 从以上的数据中我们可以看出，主流机构基本上回避了出口拉动型行业与固定资产投资型行业，重点配置了下游的服务消费行业。 二、中小盘表现活跃有着必然的背景 从近期的盘面表现来看，中小盘股的表现较为活跃。从12月4日以来，上证指数上涨的幅度为6%，但中小板指的升幅已经超过20%。本栏认为，中小盘股升幅超过大市，也有其必然的背景。首先，在今年三季度的蓝筹行情中，传统蓝筹板块（如煤炭、有色、钢铁等）的价值得到充分的挖掘。相反，大部分中小盘股分布在非传统蓝筹板块，成长性没有得到市场的充分认识。其次，在11月份的调整行情中，中小盘股的调整幅度较大，泡沫的成份相对较小。 三、哪些中小盘股将可能走出跨年度行情 本栏认为，有两类中小盘股值得中线关注，第一类是偏科技类的中小盘股。为了贯彻十七大的精神，建设多层次市场体系，创业板将尽快推出。由于创业板的定位应该大部分都是科技类创新企业，这将对主板的科技板块起带动作用。 从具体子行业的情况来看，电子元器件行业的增长势头良好，其中集成电路、分立器件、基础元器件等子板块因市场需求动力强劲，净利润增速远远大于主营业务增长率。另外，部分传媒股（例如博瑞传播）也值得关注。未来国家将进一步放松传媒业的管制，支持传媒业上市做大做强，这对传媒业无疑是极大的利好。据预计，未来一年内将有13家改制后的出版单位在资本市场上市，其中有7家为编辑业务和营销业务整合上市。 第二类是化工类的中小盘股，从目前的各大行业估值的水平来看，化工行业具有明显的估值优势。从子行业来看，钾肥、聚氨酯（如TDI，MDI）、无毒农药等成长性较好；此外，煤化工前景也较为乐观。在高油价背景下，甲醇、二甲醚将得政策的护持，替代部分汽油、柴油需求。 | ||
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