| · 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文 | ||
最新行业研报：机构重点买入4只龙头股日期：2007-12-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
二、上市公司前三季度业绩分析 2.1净利润同比增长逾四成，但主营利润率下降 2007年前三季度，32家有色金属(剔除无同比数据的公司)上市公司实现营业收入1859.65亿元，同比增长57.41%；营业成本1570.04亿元，同比增长62.97%；主营利润率由去年同期的18.46%下降到今年的15.57%。不过，因三项费用率由去年同期的5.25%下降到4.45%，加上投资收益由去年前三季度的1.17亿元上升到今年前三季度的4.86亿元，32家公司实现净利润(归属于母公司所有者)148.94亿元，比上年同期增长42.93%。加权平均每股收益0.74元，净资产收益率为16.37%，比去年同期下降2.7个百分点。 分子行业看，9家具有可比数据的铝业公司今年前三季度实现营业收入274.23亿元，同比增长55.13%，主营利润率由去年同期的15.06%上升到21.25%，实现净利润32.08亿元，同比增长234.89%。 8家锌行业子公司今年前三季度实现营业收入423.16亿元，同比增长49.88%，但主营利润率由去年同期的25.46%下降到22.5%，实现净利润45.17亿元，同比增长27.29%。 4家铜业公司今年前三季度实现营业收入849.1亿元，同比增长61.46%，主营利润率由去年同期的16.57%下降到10.72%，实现净利润51.62亿元，同比增长6.23%。 2家黄金公司前三季度实现营业收入126.38亿元，同比增长109.36%，主营利润率由去年同期的15.12%下降到8.82%，实现净利润3.32亿元，同比增长47.29%。 值得关注的是，自2005年第三季度以来，30家具有可比数据的公司尽管营业收入保持了增长态势，但主营利润率在2006年二季度达到19.15%的峰值后呈现下滑趋势，仅仅在2007年二季度出现短暂反弹，而第三季度又下降到13%，成为最近9个季度的低点。 三、2008年行业运行展望 3.1有色金属价格出现高位回落 从10月份以来，主要有色品种出现较大幅度的下跌，尤其是在国内市场。其中，沪铜连续最大跌幅达到22.16%，沪铝连续最大跌幅达到14.09%；沪锌连续最大跌幅更是高达37.75%。其他有色品种也出现不同程度的下跌。 有色价格下跌最直接的原因是库存的增长，LME库存和价格的关系如下图： 3.2全球经济增长放缓预期抑制金属价格 而此轮有色金属下跌更基本的因素是受美国经济回落的影响，而由次级债引发的美国经济乃至全球经济将去往何处仍有待观察。由于基本金属的消费与全球经济形势存在很高的关联度，因此，我们认为铜、铝、锌等金属2008年的供需关系和价格走势比较严峻。 美联储最近大幅调低对未来三年经济增长的预测。对2008年美国经济增速的预测从原来的2.5%至2.75%下调到1.8%至2.5%。而最低1.8%的增速也是美国经济自2001年衰退以来的最低增长水平。报告还预计，美国经济2009年将增长2.3%至2.7%，2010年为2.5%至2.6%。美联储同时预计，美国经济今年增长2.4%或2.5%，这意味着，在第二和第三季度强劲增长之后，当局认为第四季度美国经济的增幅将显著放缓至1.5%左右。报告认为，促使美联储下调2008年经济增速预测的因素包括信贷紧缩、住房市场比预期的更疲软以及油价上涨等。 目前情况显示，次级债对全球经济的影响正在蔓延。和发展中国家不同，西方国家对铜、铝等金属的需求集中在铜水管、空调铜管等消费领域，但进入10月以来，西方国家建筑业出现明显的衰退迹象，订单大量减少。预计这种情况还将在2008年延续。 因此，尽管我们认为以中国为代表的"金砖四国"经济的增长将拉动对基本金属的需求，但发达国家经济增长放缓将改变全球金属市场的供求关系和价格。 在各有色品种中，锌受供应增长的影响，其跌势已基本确立，08年价格应低于07年；对铜而言，目前全球各大机构还存在较大的分歧，但我们判断明年均价将出现下跌；铝的消费尽管也受到全球经济放缓的影响，但铝土矿价格和电价提高引起的成本上升、我国政府对铝行业进入门槛的抬高等因素会使铝价运行相对平稳；而中国需求和进口增长、印尼限制出口等因素使我们看好明年锡价走势；美元贬值则使黄金价格可能在2008年创出新高。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||